Événements
L’IPC américain non coté a augmenté de 7,7 % en glissement annuel en octobre, ce qui est inférieur aux attentes de 8,0 %, contre 8,2 % précédemment ; et a augmenté de 0,4 % en séquentiel, ce qui est inférieur aux attentes de 0,6 %, contre 0,4 % précédemment. En octobre, l’IPC de base des États-Unis s’est établi à 6,3 % en glissement annuel, ce qui est inférieur aux attentes de 6,5 % et à la valeur précédente de 6,6 %, et à 0,3 % en glissement annuel, ce qui est inférieur aux attentes de 0,5 % et à la valeur précédente de 0,6 %.
Vue d’ensemble
Les données de l’IPC américain d’octobre sont plus que prévues à la baisse, le point d’inflexion inflationniste est peut-être arrivé, mais la probabilité d’une baisse significative est faible, on s’attend à ce qu’il diminue lentement et se maintienne à un niveau élevé. Le rythme des hausses de taux d’intérêt de la Fed devrait ralentir en raison de cet impact, la probabilité d’une hausse de 50 points de base en décembre augmentant et le cycle de hausse devrait se terminer au début du premier semestre de l’année prochaine. À court terme, l’indice du dollar américain devrait baisser, le RMB devrait s’apprécier et les capitaux étrangers devraient cesser de sortir. Le 10 novembre, le Bureau politique central s’est réuni pour étudier le déploiement des “vingt mesures” de prévention et de contrôle des épidémies, l’effet de la prévention et du contrôle des épidémies devrait s’améliorer, sous l’effet combiné de l’afflux de capitaux étrangers, la pression à la baisse des actions A devrait s’atténuer et la hausse devrait se poursuivre. Les actions A devraient continuer à se redresser avec la possibilité de gains importants.
Ralentissement de la croissance des prix des denrées alimentaires
L’IPC alimentaire américain a augmenté de 0,6% en octobre, en baisse de 0,2 point de pourcentage. Les prix des produits alimentaires destinés aux ménages ont augmenté de 0,4%, soit une baisse de 0,3 point de pourcentage, tandis que les prix des produits alimentaires non destinés aux ménages sont restés inchangés par rapport au mois précédent, à 0,9%. Parmi les produits alimentaires ménagers, les prix des fruits et légumes ont davantage diminué, le taux de croissance en chaîne passant d’une hausse de 1,6% le mois précédent à une baisse de 0,9% ; les prix des produits de boulangerie céréaliers et des boissons non alcoolisées ont augmenté respectivement de 0,8% et 0,5%, soit une baisse de 0,1 point de pourcentage dans les deux cas ; les prix de la viande, de la volaille et des oeufs ont augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 0,6%.
Les prix des produits de base énergétiques restent élevés, les prix des services énergétiques baissent
Influencé par une légère hausse des prix internationaux du pétrole brut en octobre, l’IPC des produits énergétiques a augmenté de 4,4 % en glissement annuel, avec une augmentation significative de 9,1 points de pourcentage, y compris une augmentation de 4 % en glissement annuel des prix de l’essence, avec un taux de croissance de 8,9 points de pourcentage. Influencés par les prévisions de réduction de la production de l’OPEP, les prix internationaux du pétrole brut resteront élevés, reflétant dans une certaine mesure le fait que le rythme de refroidissement de l’inflation aux États-Unis pourrait ne pas être particulièrement rapide. Les prix des services énergétiques ont baissé de 1,2% par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la baisse des prix du gazoduc. Les prix du gazoduc ont diminué de 4,6 % par rapport à l’année précédente, passant d’une hausse à une baisse, tandis que les prix de l’électricité ont augmenté de 0,1 % par rapport à l’année précédente, ce qui a ralenti le taux de croissance.
Baisse de l’inflation de base principalement due aux produits de base
L’IPC de base a augmenté de 5,1% en glissement annuel, en baisse de 1,5 point de pourcentage par rapport à septembre. La baisse de l’inflation de base a été soutenue par la diminution des prix des biens de base, les voitures et camions d’occasion à 2 % (précédemment 7,2 %), les meubles et la literie à 8,3 % (précédemment 10,1 %) et le tabac à 6,6 % (précédemment 8,2 %) ayant diminué d’une année sur l’autre. Les services de base ont progressé au même rythme que le mois précédent, soit 6,7 % en glissement annuel, les prix restant élevés. Les taux de croissance en glissement annuel des services de transport, du logement et des loyers ont augmenté de 0,6, 0,3 et 0,3 point de pourcentage pour atteindre respectivement 15,2%, 6,9% et 7%. Les services médicaux ont connu une baisse plus marquée, avec un taux de croissance annuel de 5,4% (précédemment 6,5%).
Mouvements des prix des grandes classes d’actifs
Les prix des principaux actifs mondiaux ont augmenté après que les données de l’IPC américain pour octobre aient dépassé les attentes, les marchés s’attendant généralement à un ralentissement des prévisions de relèvement des taux de la Fed. L’indice du dollar américain a fortement baissé, chutant de 2,3 % à 107,88 au cours de la journée ; le rendement du Trésor américain à 10 ans a diminué de 30 points de base à 3,82 % et le rendement du Trésor à un an a diminué de 16 points de base à 4,59 % ; le taux de change du renminbi s’est raffermi, le renminbi offshore ayant augmenté de 1 192 points de base à 7,1526 par rapport au dollar américain ; le prix de l’or COMEX a augmenté de 2,64 % à 1 759 $ US par tonne. once ; les trois principaux indices boursiers américains Dow Jones, S&P 500 et NASDAQ ont clôturé en hausse de 3,7%, 5,54% et 7,35% respectivement.
Avertissement de risque
Récession économique mondiale plus importante que prévu, volatilité des matières premières internationales plus importante que prévu, détérioration géopolitique.
