[Matters].
Selon les statistiques financières d’octobre de la Banque centrale, le barème de financement social de la Chine a augmenté de 0,91 trillion de yuans en octobre, soit 0,71 trillion de yuans de moins que le même mois de l’année dernière ; le solde de la monnaie au sens large (M2) a augmenté de 11,8 % en glissement annuel à la fin octobre, soit une baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport à septembre ; le solde des prêts en RMB a augmenté de 11,1 % en glissement annuel, soit une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la fin septembre.
[Commentaire].
Soutien politique et demande réelle, l’un à gauche et l’autre à droite. la contraction des finances sociales en octobre est principalement due à une moindre croissance des prêts en RMB et à une baisse des obligations d’État. au sein des prêts en RMB, seuls les prêts à moyen et long terme aux entreprises ont augmenté davantage en glissement annuel, ce qui provient principalement de l’atterrissage du refinancement du renouvellement des équipements, des instruments financiers de développement de la politique et de la limite spéciale du solde de la dette et d’autres injections de crédit de la politique. Pour les résidents, la tendance à une épargne élevée, une consommation faible et un crédit faible est restée inchangée en raison de l’incertitude accrue des revenus futurs, couplée à l’absence d’inversion des attentes en matière de propriété, les prêts à court et moyen et long terme aux résidents ont moins augmenté en glissement annuel.
La diminution des dépôts fiscaux et le ralentissement de l’expansion de la dette des entreprises ont entraîné une baisse de la croissance de M2. La forte volonté actuelle des résidents d’effectuer des dépôts permet au taux de croissance de M2 de se maintenir à un niveau historiquement élevé ; cependant, d’un point de vue marginal, les dépôts du gouvernement ont continué à augmenter moins en glissement annuel cette année et ont commencé à augmenter plus en glissement annuel en octobre, ce qui affaiblit le soutien des dépenses budgétaires en matière de liquidités ; en outre, la demande réelle de crédit des entreprises est insuffisante, ce qui entraîne un ralentissement de la création de crédits pour créer des dépôts.
La baisse des données financières ce mois-ci a été principalement causée par les fluctuations de la demande, la volonté de fournir de l’argent n’a pas faibli et le ton souple de la politique monétaire devrait rester inchangé pour empêcher la transmission du risque de crédit immobilier. La pression inflationniste actuelle en Chine est sous contrôle, l’inflation mondiale a atteint un sommet et a diminué, la pression sur la stabilité des prix, la stabilité des taux de change et la stabilité des investissements étrangers tend à s’atténuer, la croissance stable reste l’objectif principal de la politique monétaire, on s’attend à ce que la politique monétaire ultérieure soit facile à assouplir mais difficile à resserrer, les taux d’intérêt bas, le statu quo de la monnaie large devraient rester.
Avertissement de risque]
Débordement du risque de crédit immobilier
La hausse des taux d’intérêt de la Fed dépasse les attentes
