Points forts des investissements
Dans l’ensemble, un signal plus fort de ralentissement des hausses des taux d’intérêt américains soulagera les sorties de capitaux chinoises, tandis qu’il reste encore à faire pour trouver une prise à la demande intérieure dans un contexte de faiblesse de l’économie extérieure. D’une part, cette semaine, les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain ont été publiées, le taux de déclin a dépassé les attentes, ce qui indique que les hausses de taux d’intérêt de décembre pourraient être ralenties, ce qui favoriserait l’allègement des sorties de capitaux de la Chine ; d’autre part, le ralentissement de l’IPC implique que la demande de la Chine aux États-Unis dans le cadre de la politique de hausse des taux d’intérêt a été efficacement supprimée, et que les ventes dans la zone euro sont toujours à un faible niveau, ce qui indique la faiblesse de la demande extérieure, les exportations de la Chine continueront d’être sous pression, la reprise économique doit être plus rapide que prévu. Les exportations chinoises continueront d’être sous pression et la reprise économique devra s’appuyer davantage sur la demande intérieure.
Dans le secteur, deux événements méritent d’être signalés cette semaine : premièrement, l’UE, le Japon et la Corée du Sud font pression sur les États-Unis au sujet de la loi sur la réduction de l’inflation, dans l’espoir d’ajuster les dispositions discriminatoires en matière de subventions ; deuxièmement, lors des élections américaines de mi-mandat, les démocrates ont pris le contrôle du Sénat, tandis que les républicains sont en tête à la Chambre des représentants, et le Congrès pourrait être divisé, ce qui affectera l’expansion des dépenses publiques et aura également un impact sur la loi sur la réduction de l’inflation. Cela mettra également un frein à certaines des nouvelles dépenses de subventions énergétiques mentionnées dans la loi sur la réduction de l’inflation. Du point de vue de la Chine, les deux partis aux États-Unis sont bellicistes et relativement unifiés dans leur attitude à l’égard de la Chine, de sorte que même si certaines des subventions prévues par la loi sur la réduction de l’inflation sont susceptibles d’être supprimées, nous devons nous méfier d’autres mesures ultérieures dans le secteur, telles que des mesures de politique commerciale.
Risques : 1. risques géopolitiques ; 2. risque de changement de politique de la Fed au-delà des attentes.
