La vague de froid arrive, la demande de charbon devrait encore augmenter. Le 12 novembre, le Bureau central de météorologie a émis un avertissement jaune de prévision de tempête de neige et de refroidissement par coup de vent, à 14h00 le 12, de nombreux endroits dans la région du nord-est avec des degrés variables de couverture de neige, le milieu et le cours inférieur du fleuve Yangtze au nord de la région avec un refroidissement par coup de vent. Le 13 novembre, l’impact de l’air froid plus fort, la région du nord-est de l’est, le sud de Yellow Huai, Jianghuai, Jianghan, la région du sud-ouest de l’est, la plupart de Jiangnan. et dans d’autres endroits, la température baissera de 4 à 6°C, et localement de 8°C environ. Du côté de la demande, la saison de chauffage par temps froid approche, la saison de pointe de la demande de charbon va arriver. En outre, l’optimisation de la politique de prévention et de contrôle des épidémies devrait stimuler la demande sociale totale, ce qui entraînera une reprise de la demande d’électricité. Cependant, en raison de l’assèchement des eaux pendant la saison des crues de cette année, le débit journalier moyen du réservoir des Trois Gorges est le plus faible de la même période depuis cinq ans, le manque de production d’énergie hydroélectrique, l’énergie thermique reste la principale force pour combler le déficit énergétique. En ce qui concerne le quatrième trimestre de cette année et le premier semestre de l’année prochaine, la vague de froid ouverte sur le chauffage, superposée au manque de production d’énergie hydroélectrique, augmentera encore la demande de charbon.
Les prix du charbon restent élevés. Power charbon, 2022 dans le conflit international Russie-Ukraine, la crise de l’énergie, ainsi que la faiblesse de la production d’hydroélectricité de la Chine, la libération de la capacité de production de charbon est limitée et d’autres facteurs multiples perturbé, a continué à soutenir les prix du charbon en cours d’exécution élevé. Selon Wind, le pivot du prix de clôture du charbon électrique du port de Qinhuangdao (Q5500) depuis le début de l’année 2022 est d’environ 737 RMB/tonne, soit une hausse d’environ 34 % par rapport au pivot du prix de 2020 de 550 RMB/tonne et d’environ 9 % par rapport à 674 RMB/tonne en 2021, tandis que le prix du charbon électrique LTA a également augmenté de 719 RMB/tonne à 728 RMB/tonne le 28 octobre. La crise énergétique a déclenché une hausse rapide des prix mondiaux du charbon, si le phénomène continue le coût élevé du charbon importé en Chine, le phénomène d’inversion des prix peut encore se renforcer, déclenchant une contraction de la quantité de charbon importé en Chine, dans le même temps par la supervision de la sécurité de la Chine, l’évaluation environnementale et d’autres restrictions, ainsi que l’impact de l’incertitude causée par l’épidémie multi-point, la libération de la production future de charbon a encore besoin de temps. Les prix du charbon devraient continuer à évoluer à un niveau élevé sous l’effet d’une demande accrue, et il est recommandé de se concentrer sur les réserves de ressources en charbon, un pourcentage élevé d’accords à long terme et des dividendes relativement importants [ China Shenhua Energy Company Limited(601088) ], [ China Coal Energy Company Limited(601898) ]. Le charbon à coke, la demande de charbon à coke est relativement stable, selon Wind, la consommation cumulée de charbon à coke de janvier à septembre est de 417 millions de tonnes, soit une légère augmentation de 0,7%. Du côté de l’offre, en plus de l’augmentation prévue du côté des importations, l’offre de charbon à coke chinois est toujours sous pression en 2022 en raison de la restriction du transport du charbon à coke causée par l’épidémie dans les zones de production de charbon à coke chinoises, de la demande de certaines variétés de charbon à coke utilisées comme charbon électrique sous la protection de l’offre et la supervision de la sécurité. En ce qui concerne le quatrième trimestre de cette année et le premier semestre de l’année prochaine, les prix du charbon à coke ont la base pour maintenir un niveau élevé avec le tournant attendu de la politique de stabilisation de la croissance forte. Il est recommandé de se concentrer sur [ Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ], qui est riche en ressources de charbon à coke, et [ Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) ], qui contribue aux principaux revenus des ventes de charbon à coke, tout en organisant l’intégration du charbon et de l’électricité pour verrouiller les bénéfices de la chaîne industrielle en aval.
Risques : risque de fluctuations importantes des prix du charbon ; croissance plus faible que prévu de la demande en aval ; risque d’accidents de sécurité dans la production.
