Points forts de l’investissement.
Événement : Le Bureau des statistiques a publié des données, la valeur ajoutée industrielle de la Chine a augmenté de 5,0 % en glissement annuel en octobre, contre une augmentation prévue de 5,0 % et une augmentation précédente de 6,3 %. De janvier à octobre, l’investissement en actifs fixes urbains a augmenté de 5,8 % en glissement annuel, contre une augmentation prévue de 5,9 % et une augmentation précédente de 5,9 %. Les ventes au détail totales de biens de consommation ont diminué de 0,5 % en glissement annuel en octobre, contre une augmentation prévue de 1,7 % et une augmentation précédente de 2,5 %.
La croissance de la valeur ajoutée industrielle a ralenti en octobre, avec un ralentissement du côté de la production. La valeur ajoutée industrielle de la Chine a augmenté de 5,0 % en glissement annuel en octobre, soit 1,3 point de pourcentage de moins que le taux de croissance en glissement annuel de septembre, en raison d’épidémies plus dispersées en Chine. Cependant, de janvier à octobre, la valeur ajoutée industrielle a augmenté de 4,0 % en cumul, soit 0,1 point de pourcentage de plus que de janvier à septembre, ce qui indique une lente reprise de l’économie. Réparti entre les trois principaux secteurs, le secteur minier a connu une croissance de 4,0 % en glissement annuel, soit une baisse de 3,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Le secteur de la production et de la distribution d’électricité, de chaleur, de gaz et d’eau a progressé de 4,0% en glissement annuel, soit 1,1 point de pourcentage de plus que le mois précédent. En outre, l’épidémie locale a eu un impact sur la production industrielle, la valeur ajoutée manufacturière ayant augmenté de 5,2 % en glissement annuel en octobre, soit 1,2 point de pourcentage de moins que le mois précédent. Par industrie, 26 des 41 principales industries ont maintenu une croissance annuelle de la valeur ajoutée en octobre. Parmi elles, l’industrie de la construction automobile a connu une croissance de 18,7 en glissement annuel, soit une baisse de 5 points de pourcentage par rapport à septembre. L’industrie de l’extraction du pétrole et du gaz a connu une légère hausse en glissement annuel par rapport au mois précédent. Alors que l’industrie de l’extraction et du lavage du charbon, la fabrication d’équipements généraux et l’industrie alimentaire ont vu leur taux de croissance annuel chuter par rapport au mois précédent.
De janvier à octobre, les investissements en actifs fixes ont progressé régulièrement, tandis que les investissements dans l’immobilier ont poursuivi leur tendance à la baisse. De janvier à octobre, les investissements en actifs fixes urbains ont progressé à un taux annuel de 5,8 %, soit une légère baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la période de janvier à septembre. Par domaine, de janvier à octobre, les investissements dans la construction d’infrastructures et l’industrie manufacturière ont augmenté respectivement de 11,39% et 9,70% en glissement annuel, tandis que les investissements dans la promotion immobilière ont chuté de 8,80%. Du côté des investissements, avec plus de 600 milliards de yuans de financement par des instruments financiers de politique et plus de 500 milliards de yuans de limite d’équilibre local de la dette spéciale émis en octobre, le taux de croissance cumulatif en glissement annuel des investissements dans les infrastructures de janvier à octobre a augmenté de 0,19 point de pourcentage par rapport à janvier à septembre. En outre, les investissements dans le secteur manufacturier chinois ont ralenti, le taux de croissance cumulé en glissement annuel des investissements manufacturiers ayant été enregistré à 9,70 % en janvier-octobre, soit une légère baisse de 0,40 point de pourcentage par rapport à janvier-septembre, mais le taux de croissance reste élevé. L’investissement immobilier a manqué de dynamisme en raison du ralentissement du marché de l’immobilier, et la volonté des résidents d’investir est restée morose, le taux de croissance annuel cumulé de l’investissement dans la promotion immobilière ayant chuté de 8,80 % de janvier à octobre, soit une baisse de 0,8 point de pourcentage de janvier à septembre.
La consommation a été affectée par l’épidémie en octobre, la croissance en glissement annuel devenant négative et le sentiment de consommation hors ligne étant faible. En raison de l’impact de l’épidémie locale, le taux de croissance en glissement annuel du total des ventes au détail de biens de consommation a chuté de 0,5 % en octobre, soit une forte baisse de 3 points de pourcentage par rapport à septembre. Par type de consommation, les ventes au détail de biens ont augmenté de 0,5% en glissement annuel, soit une baisse de 2,5 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Les recettes des restaurants ont diminué de 8,1 % en glissement annuel, soit 6,4 points de pourcentage de moins que le mois précédent. En ce qui concerne les catégories de marchandises, le taux de croissance des biens de voyage a reculé, les automobiles et le pétrole et les produits pétroliers ayant augmenté respectivement de 3,9 % et 0,9 % en glissement annuel, soit une forte baisse de 10,3 et 9,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Le secteur de l’immobilier est en phase de repli, les ventes de biens résidentiels restant atones, le mobilier et les matériaux de construction et de décoration chutant respectivement de 6,6 % et 8,7 % en glissement annuel.
Dans l’ensemble, la croissance des données économiques en octobre a maintenu une faible reprise, et des efforts supplémentaires sont nécessaires pour stabiliser les politiques de croissance au quatrième trimestre. Dans l’environnement international complexe et sévère et l’impact de l’épidémie en Chine, l’élan de la reprise économique de la Chine est faible, en particulier la croissance de la consommation est devenue négative, tirant vers le bas le taux de croissance de la valeur ajoutée industrielle pour le mois, mais l’investissement en actifs fixes est resté relativement stable, l’investissement dans les infrastructures est de maintenir un taux de croissance élevé. Pour le mois de novembre, du côté de la consommation, avec la publication des vingt initiatives visant à optimiser la prévention et le contrôle de l’épidémie, la politique de contrôle de l’épidémie a été précisément optimisée, et l’on s’attend à ce que la demande subséquente des consommateurs continue de s’améliorer, poussant les données de consommation à rebondir. Du côté de l’investissement, plus de 600 milliards de yuans d’instruments financiers de politique et plus de 500 milliards de yuans de limite d’équilibre local de dette spéciale ont été émis en octobre, nous nous attendons à ce que le taux de croissance de l’investissement dans les infrastructures en novembre continue à maintenir une tendance à la hausse. En ce qui concerne l’immobilier, la banque centrale et la CBIRC ont précédemment déployé des efforts intensifs pour réduire les taux d’intérêt hypothécaires, les politiques fiscales personnelles et d’autres mesures supplémentaires de soutien à l’immobilier, et ont optimisé les mesures de soutien au crédit immobilier. Récemment, la banque centrale et la CBIRC ont publié seize mesures pour soutenir le développement stable et sain du marché immobilier, exigeant le maintien d’un financement stable et ordonné de l’immobilier, et faisant activement un bon travail de “protection de la livraison des bâtiments”. services financiers, protéger les droits et intérêts légitimes des consommateurs de financement du logement conformément à la loi, et prolonger l’arrangement de la période de transition de la politique de gestion de la concentration des prêts immobiliers. L’ajustement continu des politiques de réglementation de l’immobilier, en particulier les seize initiatives de soutien, contribuera à stabiliser le développement du marché immobilier et à réparer la fin de l’immobilier. Dans l’ensemble, la tendance générale des données économiques est stable, avec les politiques de stabilisation de la croissance du quatrième trimestre, on s’attend à ce que les données économiques de novembre puissent continuer à s’améliorer.
Risques : le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’intensifie, entraînant la poursuite de la hausse des prix des matières premières ; les épidémies répétées en Chine entravent le développement économique et accentuent encore la pression à la baisse sur l’économie.
