Point de vue de Zhou: continuer à être optimiste sur la croissance indépendante + intelligence électrique + motocyclette
L’industrie automobile a connu de grands changements dans le domaine de l’électricité intelligente, a remodelé l’ordre de l’industrie et a été optimiste sur la décennie d’or de l’industrie automobile. Ideal a publié les résultats du quatrième trimestre de 2021, avec un chiffre d’affaires trimestriel de plus de 10 milliards de RMB et un bénéfice net trimestriel de 296 millions de RMB. Depuis le quatrième trimestre de 2020, ideal a réalisé de nouveaux bénéfices, avec un bénéfice d’exploitation de 24 millions de RMB et un premier trimestre positif. En janvier, les performances en matière d’assurance à bord des voitures particulières ont été relativement brillantes et la demande finale a été relativement élevée. Combinaison de base de ce mois [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Byd Company Limited(002594) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ].
Voitures particulières: les ventes en gros en janvier ont été conformes aux attentes et les performances en matière d’assurance ont été remarquables. Selon la CAAC, en janvier 2022, 2 156000 voitures particulières au sens étroit ont été vendues en gros, soit + 6,3% d’une année sur l’autre et – 9,4% d’une année sur l’autre; En janvier, la production de voitures particulières au sens étroit a été de 2 046000 unités, soit + 8,5% d’une année sur l’autre et – 17,4% d’une année sur l’autre. En janvier, 2174 millions de voitures particulières étaient couvertes, soit – 4,1% d’une année sur l’autre et – 0,6% d’une année sur l’autre. Nous estimons que le taux de croissance des ventes de voitures particulières devrait être de 5% cette année, que la nouvelle énergie est l’augmentation de base et que la demande finale demeure importante; Les constructeurs de voitures particulières à court et à moyen terme ont accueilli l’ajout d’entrepôts en raison de l’amélioration marginale du manque de carottes. Nous sommes fermement favorables à la croissance indépendante et à l’amélioration de la marque et de la part de marché par le biais de la réforme. Nous recommandons [Geely Motor H, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] et [Xiaopeng Motor h, ideal Motor H] comme cibles.
Pièces de rechange: l’intelligence électrique remodèle l’ordre industriel, la croissance rapide des performances + un nouveau catalyseur de point fixe, une vision ferme des pièces multiples. L’intellectualisation sera la ligne principale de cette année, la conduite intelligente et l’accélération intelligente du poste de pilotage, l’acoustique + châssis de commande par fil + Contrôleur de domaine pour accélérer la pénétration; L’électrification accélère le développement de la légèreté, Tesla dirige la coulée sous pression intégrée, augmente la capacité de l’industrie tout en augmentant la concentration de l’industrie. Il est recommandé de sélectionner l’objet à partir de la dimension client (nouvelle force et autres chaînes industrielles) + dimension produit (composants incrémentaux), et la résonance bidimensionnelle est la meilleure.
1. Dimension client:
Par rapport aux véhicules à carburant traditionnels, les nouveaux modèles d’influence accélèrent la vitesse d’itération, raccourcissent le cycle de vérification de la chaîne d’approvisionnement, tandis que la chaîne d’approvisionnement tend à s’aplatir et que l’accélération de la croissance des ventes entraîne une courbe de croissance plus abrupte de la performance des entreprises de la chaîne industrielle. Il est recommandé que [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ] avec une grande flexibilité et [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745)
2. Dimension du produit:
La transformation intelligente de l’énergie électrique entraînera le remodelage de la force de la marque et de la force du produit. Toutes les entreprises automobiles continueront d’augmenter la configuration intelligente de l’énergie électrique et s’attendent à ce que la marque augmente: acoustique de préférence – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Smart Seat – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], Interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ] and platform type – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Augmentation de l’électrification: trois sources d’énergie [ Byd Company Limited(002594) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ] et l’objet bénéficiaire [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (couvert par le nouveau groupe d’énergie), Shinry Technologies Co.Ltd(300745) New Energy Heat Management [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ] and Benefit subject [ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Léger [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] et objet du bénéfice [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ].
Incrément intelligent: conduite automatique [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Poste de pilotage intelligent [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ] ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , fuyao couvre conjointement Le Groupe
Motocyclettes: en janvier, la Chine a vendu 25 500 motocyclettes à déplacement moyen et élevé, soit + 32,3% par rapport à l’année précédente et – 24,2% par rapport à l’année précédente, selon l’Association automobile chinoise. Les motocyclettes à déplacement moyen et grand représentent la direction de la mise à niveau de la consommation, avec un grand potentiel de marché. La part de marché se concentrera sur la marque indépendante et la marque de coentreprise avec une force de marque exceptionnelle, une technologie de groupe motopropulseur de pointe, une disposition de canal parfaite. Recommandé [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ].
Marché de cette semaine: dans l’ensemble plus fort que le marché des pièces de rechange a légèrement augmenté
Le secteur automobile a a chuté de 0,17% cette semaine (moyenne pondérée par la valeur marchande en circulation, la même ci – dessous), se classant 11e dans le Sous – secteur Shenwan, surpassant Shanghai et Shenzhen 300 (en baisse de 1,54%). Dans le Sous – segment, les pièces ont augmenté de 0,59%; Les voitures particulières, les autobus, les autres équipements de transport, les services automobiles et les wagons de marchandises ont diminué respectivement de 0,67%, 0,68%, 1,13%, 1,36% et 3,28%.
Données de cette semaine: les ventes en gros ont augmenté de façon significative et les ventes au détail ont augmenté de façon spectaculaire
Le commerce de gros s’est nettement amélioré et le commerce de détail s’est accéléré. Au cours de la troisième semaine de février, 61 000 véhicules ont été vendus en gros par jour, soit + 142% d’une année sur l’autre et – 9% d’une année sur l’autre; Au cours de la troisième semaine de février, les ventes quotidiennes moyennes au détail ont atteint 46 000 unités, soit + 67% d’une année sur l’autre et – 47% d’une année sur l’autre.
Conseils sur les risques
Pénurie de puces; Fluctuations des coûts des matières premières; La reprise des ventes n’a pas été aussi rapide que prévu.
