1. Combinaison recommandée
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Shareate Tools Ltd(688257)
2. Principaux points d’investissement
[industrie des outils] lorsque la demande de l’industrie se réchauffe et que l’importation d’outils domestiques est remplacée
Avec la reprise de la production après les économies d’énergie et la reprise de la demande en aval, l’industrie des outils de coupe a connu une forte demande depuis le début de l’année. À l’heure actuelle, la production prévue des principales entreprises nationales d’outils de coupe varie de 1,5 à 2 mois (la production prévue pour 2021q4 est de 1 mois +) et les commandes sont pleines.
Les prévisions de rendement des entreprises nationales d’outils de coupe pour 2021 sont brillantes et la rentabilité est bonne. Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) Entre – temps, l’efficacité à l’échelle + la capacité de gestion des dépenses ont été améliorées. Nous prévoyons que le taux d’intérêt net de Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) et Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) Avec l’achèvement de l’usine et l’installation de l’équipement, 2022 – 2023 deviendra la période de libération centralisée de la capacité de la marque nationale d’outils de coupe. Il est recommandé d’accélérer le débit du robinet d’outil domestique [ Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) ] et de prêter attention à [ Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ].
Machines de construction: CME estime que les ventes de pelles en février sont de – 22% d’une année sur l’autre et que les exportations demeurent fortes
CME estime qu’en février 2022, les ventes d’excavatrices (y compris les exportations) seront d’environ 22 000, avec un taux de croissance annuel d’environ – 22%, avec une baisse presque constante. Parmi eux, le taux de croissance prévu des ventes sur le marché chinois est de – 38%, et la baisse du taux de croissance des ventes sur le marché chinois est légèrement réduite; Les ventes à l’exportation devraient augmenter d’environ 87%, les ventes étant essentiellement stables par rapport à janvier.
L’émission d’obligations spéciales s’est accélérée et l’accent a été mis sur les possibilités du secteur des machines de construction dans le contexte d’une croissance stable. En décembre 2021, la Conférence centrale de travail économique a fixé un objectif de « croissance stable ». À la fin de 2021, l’émission d’obligations spéciales s’est accélérée et le Ministère des finances a fixé à l’avance la limite de 1,46 billion de RMB pour les nouvelles obligations spéciales en 2022, afin de promouvoir l’émission et l’utilisation de la limite de libération anticipée au premier trimestre de cette année. L’émission d’obligations spéciales supplémentaires est accélérée, ce qui entraîne une charge de travail physique pour les grands projets. Il est suggéré de prêter attention aux possibilités du secteur des machines de construction dans le contexte d’une croissance stable de la construction d’immobilisations. Recommandation: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Équipement de commutation d’énergie: Ningde a collaboré avec Sany pour promouvoir le lancement du projet de carte lourde de commutation d’énergie, et le mode de commutation d’énergie a accueilli le développement à grande vitesse.
Avec l’amélioration progressive de la politique chinoise, toutes les parties peuvent bénéficier du mode de commutation. Pour les utilisateurs finaux, le mode de commutation a une grande efficacité de recharge et un coût global inférieur au mode de recharge. Pour l’usine de batteries, le mode de commutation crée un plus grand espace de marché pour les batteries; Pour les opérateurs de sous – stations, le seuil de rentabilité peut être atteint lorsque le taux d’utilisation de la capacité de la Sous – station atteint 20%. Lorsque la perméabilité du type de véhicule électrique est augmentée et que la fréquence de la Sous – station est augmentée, la rentabilité de la Sous – station est plus élevée. Le 22 février, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Les camions lourds et les camions à résidus de la ligne principale électrique sont équipés d’une batterie lithium – fer de grande capacité Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Nous pensons que 2022 est la première année de décharge de la Sous – station, et Geely, SAIC, baic et d’autres grandes entreprises automobiles ont commencé à introduire des modèles de véhicules électriques de remplacement, les premiers fabricants d’équipements de changement d’énergie de l’industrie ont bénéficié le plus. L’équipement de base de la Sous – station est l’équipement de charge et de décharge, l’équipement d’essai et l’équipement d’automatisation. Du point de vue de la valeur, l’investissement unitaire de l’équipement de changement d’énergie des voitures particulières est d’environ 2,6 millions de RMB et celui des véhicules commerciaux d’environ 4,2 millions de RMB. Nous prévoyons que plus de 16 000 nouvelles centrales électriques seront construites en 2025 et que l’investissement en équipement supplémentaire dépassera 60 milliards de RMB. Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention à Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) , Csg Smart Science&Technology Co.Ltd(300222) , Inventronics (Hangzhou) Inc(300582) .
Équipements à hydrogène: accélération de l’industrie de l’hydrogène axée sur les politiques, en mettant l’accent sur les « vendeurs de pelles » de haute qualité
L’industrie chinoise de l’hydrogène devrait connaître une période d’accélération. L’hydrogène est l’énergie propre idéale dans le cadre de l’objectif de neutralité du carbone de la Chine. Ces dernières années, les politiques de soutien du Gouvernement sont fréquentes et le marché économique industriel superposé est vaste. Le développement de l’industrie chinoise de l’hydrogène entrera dans une période d’accélération.
L’industrie de l’hydrogène comporte de nombreux liens de base et la localisation des équipements de base est apparue. Production d’hydrogène: la production d’hydrogène à partir de sources d’énergie fossiles est la principale voie en Chine. À long terme, la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique à faible coût est la tendance générale de l’industrie. La cellule électrolytique alcaline, en tant qu’équipement de base pour la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique, a été essentiellement localisée; Stockage de l’hydrogène: le stockage de l’hydrogène à bord des véhicules est le plus grand segment du marché du stockage de l’hydrogène. Actuellement, le stockage de l’hydrogène à bord des véhicules en Chine est toujours dominé par des bouteilles de type 35mpaiii, et les bouteilles de type 70mpaii et IV sont encore dominées par des entreprises étrangères en raison de difficultés techniques considérables; Hydrogénation: dans la composition des coûts de la station d’hydrogénation, l’investissement en équipement représente jusqu’à 45%. Le compresseur d’hydrogène et l’hydrogénateur de l’équipement de base dépendent encore fortement des importations. La localisation de l’équipement est le moyen le plus important de réduire les coûts.
Le marché des piles à combustible s’ouvre rapidement et les entreprises locales d’équipement accélèrent la mise en page. Les véhicules à pile à combustible sont en phase d’introduction rapide et ggii prévoit que l’échelle de l’industrie des piles à combustible atteindra 23 milliards de RMB en 2023 et 70 milliards de RMB en 2025. À l’heure actuelle, comme l’industrie en est encore au stade initial de l’industrialisation, le phénomène du remaniement de la tête se produit fréquemment. Avec l’effet d’échelle de l’itinéraire technique & déterminer le volume de la demande du marché, nous nous attendons à ce que les entreprises locales qui ont l’avantage du premier départ soient fortement encerclées. Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention à Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) , Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) , Fujian Snowman Co.Ltd(002639) , Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Zhangjiagang Furui Special Equipment Co.Ltd(300228) , Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) , etc.
Équipements photovoltaïques: les performances de 2021 des principales sociétés d’équipement ont dépassé les attentes, et la forte croissance des performances en 2022 est très déterministe.
Les prévisions de rendement de l’entreprise que nous avons mises en évidence ont toutes dépassé les attentes consensuelles du marché. Les détails sont les suivants: (1) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) publier les prévisions de rendement Wind s’attend à 1 595 millions de RMB, soit près de la limite inférieure des prévisions de rendement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 se situe entre 580 et 680 millions de RMB, soit + 47,1% – 72,4% d’une année sur l’autre. La médiane de l’estimation du rendement est de 630 millions de RMB et l’estimation du vent est de 600 millions de RMB. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Kbc Corporation Ltd(688598) Suggestions d’investissement: il est recommandé de mettre l’accent sur Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Recommandé pour la liaison des plaquettes de silicium Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ; Recommandations relatives aux composants Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recommandé pour les liaisons de champ thermique Kbc Corporation Ltd(688598)
Indice de risque: l’investissement en immobilisations en aval est inférieur aux attentes du marché; Fluctuations cycliques de l’industrie; L’impact de l’épidémie se poursuit.
