La semaine de la dette américaine et des capitaux propres américains a été agitée, les conséquences de la Russie et de l’Ukraine se sont poursuivies, les sanctions SWIFT sont apparues, l’avenir doit encore se concentrer sur les dernières tendances de la guerre, ainsi que sur les sanctions potentiellement plus menaçantes (telles que les sanctions contre la Banque centrale russe).
Baisse des anticipations de hausse des taux d’intérêt en mars, risque à long terme d’inflation mondiale et de stagflation: À court terme, la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt de 50 pb en mars a encore diminué, mais cela a également fait que la Fed a manqué la fenêtre de contrôle de l’inflation. La superposition de la crise russo – ukrainienne a entraîné un blocage de la chaîne d’approvisionnement et un problème d’inflation mondiale à long terme.
Surveiller la hausse des prix des produits de base. Aluminium: le manque de gaz a entraîné une nouvelle expansion de la réduction de la production dans les usines européennes d’aluminium, ce qui a encore augmenté les prix de l’aluminium. Pétrole et gaz: il y a une forte probabilité que les prix du pétrole continuent d’augmenter et maintiennent des niveaux de prix plus élevés. Maïs: le conflit actuel entre la Russie et l’Ukraine a entraîné une hausse à court terme ou continue des prix à l’importation du maïs et a entraîné une hausse des prix des semences chinoises au profit des entreprises semencières. Transport maritime: la contradiction entre l’offre et la demande de transport centralisé est plus importante, et le taux de fret peut changer de façon non linéaire.
L’impact de la reprise des conflits précédents sur les actions a, le conflit lié à la Russie sur le marché boursier chinois a eu un impact tardif, mais deux jours après le conflit, la baisse concentrée, la reprise lente de l’indice boursier. D’un point de vue à moyen et à long terme, la tendance initiale du marché boursier ne sera pas modifiée.
L’objectif national de croissance du PIB pour 2022 devrait se situer entre 5% et 5,5%. La « croissance stable » demeure la priorité absolue, l’investissement, la consommation, la modernisation industrielle, etc., en tant que points clés de la « croissance stable », l’importance de l’investissement, de la consommation et de la modernisation industrielle a considérablement augmenté, les investissements dans les infrastructures nouvelles et anciennes devraient atteindre une croissance rapide, ce qui stimulera les sociétés cotées liées à la chaîne industrielle à atteindre un taux de croissance relativement élevé des bénéfices. En ce qui concerne la nouvelle infrastructure, des projets tels que la station de base 5G, Internet, la transformation technologique et la nouvelle énergie sont devenus des points clés.
Dans l’ensemble, il existe de nombreuses variables de suivi du conflit russo – ukrainien et des sanctions de l’OTAN, mais le marché est toujours dans une période de fenêtre favorable. Avec la croissance stable de la chaîne d’infrastructure à proximité des deux sessions, le marché a commencé à se matérialiser progressivement. Par la suite, avec La baisse prévue de la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine en mars et la baisse du rendement des obligations d’État à long terme de la Chine, l’environnement du secteur de la croissance s’est amélioré, et les semi – conducteurs de puissance et le photovoltaïque avec une prospérité L’amélioration marginale attendue de CXO, etc., tout en mettant l’accent sur les chaînes d’aluminium et de pétrole brut qui ont bénéficié du conflit russo – ukrainien, de l’énergie thermique qui a bénéficié de la baisse des prix du charbon et de l’économie numérique soutenue par les politiques, etc.
À moyen terme, les actions a seront toujours confrontées à quatre défis majeurs: la pression à la baisse sur les résultats à la fin de la période économique, le rythme et l’intensité de la politique, le cycle d’augmentation des taux de la Fed et la politique des États – Unis à l’égard de la Chine au cours de l’année électorale à moyen terme. La stabilisation de l’allocation est la première étape: saisir « trois faibles et un changement » (l’amélioration marginale fondamentale est attendue sur la base d’une faible sous – évaluation et d’un faible degré de congestion), faire des positions de clôture avec des dividendes élevés, l’industrie en amont contre – cyclique comme force principale, et l’amélioration marginale de l’industrie à faible allocation comme thème.
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