24 le conflit russo – ukrainien s’est intensifié, les actifs à risque mondiaux ont généralement chuté et les actifs de refuge ont fortement augmenté. Les États – Unis et l’Europe sont intervenus le 25 mai avec de faibles attentes, de grandes catégories d’actifs « inversés », mais 26 sanctions européennes et américaines ont montré des signes d’escalade. Comme nous l’avons souligné au point 2.24, le renforcement du risque géographique « réfléchit et agit avec prudence »: le risque géographique lui – même ne domine pas la tendance du marché boursier. Si la tendance initiale du marché boursier est négative, le « rebond par étapes » offrira une bonne occasion de contrôler le risque de portefeuille. L’écart entre les deux principales attentes de l’action a n’a pas été entièrement comblé et les risques géographiques de la Russie et de l’Ukraine ont même exacerbé les préoccupations mondiales en matière d’inflation.
2) 21 au début de l’année, un grand nombre de nouveaux fonds de développement ont enregistré une dynamique de « rattrapage ». Le marché s’est ensuite regroupé sous la ligne principale du « portefeuille Ning » et a connu un « marché progressif » à la fin du mois de mars. À l’heure actuelle, la conversion du taux approximatif des actions a en « jeu des stocks » limitera l’espace de rebond du marché: (1) le marché n’a pas encore formé la ligne principale d’investissement avec l’effet bêta; Contrairement à 21 ans, les actions a en 22 ans sont passées de trois ans d ‘« hyperactivité » à un « gel rapide » sans fonds d’accroissement, ce qui limitera l’espace de rebond du marché. La réapparition d’un « marché différentiel » exige une amélioration plus importante (politique / fondamentale) pour attirer des capitaux différentiels, mais les nouveaux risques géographiques à court terme pourraient plutôt être un moteur de l’ajustement du marché (comme la guerre commerciale de 18 ans qui a stimulé le désendettement des marchés faibles).
dans le cadre de la politique de « normalisation de la contraction de l’offre » depuis 18 ans, le cycle de production de l’industrie chinoise des ressources et des matières premières a été « aplati », tandis que les sanctions potentielles en Europe et aux États – Unis ont augmenté ou renforcé les contraintes mondiales de l’offre, et l ‘« écart entre l’offre et la demande » de certaines industries chinoises des ressources et des matières Trois indices d’investissement qui mettent l’accent sur les avantages de l’inflation: (1) Les ressources (pétrole / Aluminium / Potassium) qui perpétuent l ‘« écart entre l’offre et la demande ». Fournir Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (3) métaux précieux (or, argent) bénéficiant d’une aversion accrue pour le risque.
La stabilité de la croissance sera l’axe principal de la politique tout au long de l’année, ce qui permettra au secteur de la stabilité de la croissance d’acquérir une option similaire. La chasse aux aubaines est recommandée.
Le risque géographique ne dominera pas les tendances boursières, mais accélérera les marchés faibles qui n’ont pas encore fait l’objet d’un consensus. Si la situation en Russie et en Ukraine s’atténue progressivement, elle offrira l’occasion de contrôler les risques du portefeuille. Les risques géographiques de la Russie et de l’ukraine renforcent l’« écart entre l’offre et la demande» de ressources / matières premières mondiales, que nous transférons dans des portefeuilles pour maintenir une répartition équilibrée entre les régions de haut et de bas niveau: (1) Les ressources / matières (charbon / Aluminium / potasse) bénéficiant de la logique inflationniste de l’« écart entre l’offre et la demande»; Intersection de la « croissance stable» et du « nouveau cycle à double carbone» dans les zones à faible intensité de carbone (immobilier / matériaux de construction / industrie chimique du charbon); PEG s’est progressivement rallié à l’idée d’une unit é de circuits scientifiques et technologiques (nouveaux véhicules énergétiques / énergie éolienne photovoltaïque / économie numérique).
Risk prompt:
