La semaine dernière, les marchés internationaux se sont effondrés, l’amélioration de la situation en Ukraine a entraîné une volatilité des actifs à risque et les principaux indicateurs d’inflation aux États – Unis ont atteint des sommets de près de 40 ans.
Les actions américaines ont augmenté et diminué, le Dow ayant chuté de 0,1% par semaine, le NASDAQ de 1,1% par semaine et le s & P 500 de 0,8% par semaine. Les trois principaux indices européens ont été sous pression, l’indice FTSE 100 du Royaume – Uni ayant chuté de 0,1% par semaine, l’indice Dax 30 de l’Allemagne de 3,1% par semaine et l’indice CAC 40 de la France de 2,6% par semaine.
Il y a beaucoup de choses à voir cette semaine, et les facteurs géopolitiques restent au centre de l’attention. S. le Président Biden prononcera un discours sur l’état de l’Union, le Président de la Réserve fédérale Powell assistera aux audiences du Congrès pour témoigner du rapport semestriel sur la politique monétaire et les États – Unis publieront le rapport sur les salaires non agricoles de février ou donneront le ton à une hausse des taux d’intérêt le mois prochain. Plusieurs banques centrales se réuniront pour discuter des taux d’intérêt, le Canada ou une augmentation de 25 points de base, l’Australie et la Malaisie ne devraient pas bouger. L’OPEP + tient des réunions ministérielles mensuelles et continue de libérer 400000 barils par jour sans aucun doute.
Avec l’escalade de la situation en Ukraine, les pays occidentaux ont lancé plusieurs séries de sanctions contre la Russie. Le 26, les États – Unis ont publié une déclaration commune avec l’Union européenne, le Royaume – Uni et le Canada, annonçant l’interdiction de plusieurs banques russes d’utiliser le système de règlement international SWIFT.
L’agence de notation moody’s a déclaré jeudi qu’elle avait ajouté les notations de crédit de la Russie et de l’ukraine à une liste de contrôle pour une éventuelle baisse. Dans le cas de la Russie, cela signifie que les notations vont glisser vers des notations spéculatives ou pourries. La Russie est actuellement notée baa3, le niveau le plus bas de Moody’s Investment. L’Ukraine a une note B3, qui est la note intermédiaire pour les non – investisseurs. Moody’s a déclaré que l’escalade en Ukraine représentait « une nouvelle augmentation significative des risques géopolitiques, associée à des sanctions plus nombreuses et plus sévères contre la Russie ou à des sanctions qui pourraient avoir une incidence sur le remboursement de la dette souveraine ».
Selon Moody’s, une évaluation plus complète de l’impact des sanctions dépendra de leur portée, des secteurs visés et de la coordination entre les pays occidentaux. Moody’s a déclaré que pour l’Ukraine, un « conflit généralisé » poserait un risque de liquidité, car le pays aurait des échéances de dette « considérables » au cours des prochaines années et son économie serait dépendante des devises.
Le même jour, S & P a abaissé la cote de crédit souveraine de la Russie de BBB – à BB +, en dessous de la cote d’investissement, et a averti qu’une nouvelle baisse pourrait se produire au motif que la communauté internationale avait imposé des sanctions « fortes» au pays, et l’agence a également abaissé la cote de crédit à long terme de l’ukraine de B à B -.
Dans un article publié l’année dernière au Carnegie Moscow Center, Maria shagina, Chercheuse invitée à l’Institut finlandais des affaires internationales, a écrit: « la suppression de SWIFT mettrait fin à presque toutes les transactions internationales, provoquerait des fluctuations monétaires et entraînerait des sorties massives de capitaux ».
Powell au Congrès
S. le Président Biden prononcera un discours sur l’état de l’Union mardi (1) Lorsque les démocrates diront qu’ils discuteront de l’inflation et de l’économie, Biden soulignera ses efforts pour contenir l’inflation, soulignant les défis auxquels le Gouvernement est confronté dans l’économie et l’épidémie de covid – 19. Compte tenu de la situation actuelle en Ukraine, les dernières déclarations sur des sujets connexes seront également au centre de l’attention.
Le Président de la Réserve fédérale, Powell, assistera aux audiences du Congrès pour témoigner sur le rapport semestriel sur la politique monétaire. Dans un discours publié à l’avance, M. Powell a déclaré qu’il s’engagerait à atteindre les objectifs de politique monétaire de la Fed, à savoir un maximum d’emplois et de stabilité des prix, et a réaffirmé qu’une hausse rapide des taux d’intérêt serait appropriée et que le ralentissement de l’économie américaine causé par des problèmes tels que la souche d’Omicron devrait être temporaire.
Cette semaine, la Fed publiera un livre brun sur l’état de l’économie, et les déclarations sur l’inflation et l’emploi méritent d’être examinées à mesure que l’épidémie s’améliore. En outre, un certain nombre de responsables de la Fed, dont le Président de la Fed à New York, M. Williams, continueront de prendre la parole pour prendre note des derniers commentaires sur la voie à suivre.
En ce qui concerne les données, l’accent a été mis en particulier sur le rapport sur l’emploi non agricole de février, qui prévoit actuellement 400000 nouveaux emplois, une reprise régulière du marché de l’emploi et une baisse prévue du chômage de 0,1 point de pourcentage à 3,9% à mesure que la main – d’œuvre reviendra sur le marché. En outre, la performance de l’indice de l’industrie manufacturière ISM, de l’indice de l’industrie non manufacturière et du nombre de demandes initiales de prestations sans emploi aux États – Unis en février mesurera également la performance dynamique de l’économie américaine au plus fort de l’épidémie.
À la fin de la saison des bénéfices, les principales entreprises qui ont annoncé des résultats cette semaine ont déclaré des détaillants comme Costco, Kroger, target, Nordstrom, Star Technology zoom, saleforce, snowflake et blog.
pétrole brut et or
Le marché continue d’évaluer l’impact de la situation en Ukraine sur l’offre et la demande d’énergie. WTI Crude a fermé 1,5% par semaine à 91,59 $le baril et Brent Crude a fermé 4,7% par semaine à 97,93 $le baril.
Carsten Fritsch, analyste des produits de base chez Commerzbank, a déclaré dans un rapport: « la question est maintenant de savoir comment la Russie réagira aux sanctions qui ont été décidées et qui frapperont le plus durement les secteurs bancaire et technologique. Si la Russie réagit en réduisant le transport d’énergie, les prix pourraient à nouveau augmenter considérablement, ce qui placerait également l’accent des États – Unis sur la question iranienne.»
Saeed khatibzadeh, porte – parole du Ministère iranien des affaires étrangères, a déclaré la semaine dernière que des « progrès significatifs » avaient été accomplis dans la reprise des négociations sur l’accord nucléaire iranien de 2015, mais qu’il restait des questions essentielles à régler. Fritch s’attend à ce que l’Iran soit en mesure de mettre 1,5 à 2 millions de barils supplémentaires de pétrole brut sur le marché chaque jour si les États – Unis lèvent les sanctions contre l’Iran.
Les prix internationaux de l’or se sont affaiblis à la fin de la session, les nouvelles des négociations russo – ukrainiennes ayant stimulé l’appétit pour le risque et réduit la demande de refuge du marché pour l’or. Les contrats à terme sur or ComEx pour la livraison d’avril à la Bourse de New York ont chuté de 0,6% par semaine pour s’établir à 1 887,60 $l’once, le premier négatif hebdomadaire en quatre semaines.
Chintan karnani, Directeur de la recherche chez insignia consultants, a déclaré que la baisse des prix de l’or était en partie due au fait que les fonds ont choisi de prendre des bénéfices après que les points de vue n’aient pas dépassé 2 000 $. En outre, des données économiques américaines plus récentes que prévu ont également apaisé les craintes du marché selon lesquelles la trajectoire potentielle de la Fed vers une hausse des taux d’intérêt n’a pas été sensiblement touchée.
La question de l’Ukraine est un grand défi pour l’Union européenne. La semaine dernière, l’Europe a publié plusieurs séries de sanctions à l’encontre de la Russie, le Gouvernement allemand suspendra le processus d’approbation du projet de gazoduc beixi – 2, le Chancelier allemand Schulz a demandé au Ministère de l’économie de retirer les rapports de sécurité d’approvisionnement nécessaires au processus de certification du gazoduc.
Cette semaine, la zone euro a annoncé son IPC de février, les marchés étant très préoccupés par l’inflation et la façon dont les banques centrales réagiraient. L’IPC de la zone euro a atteint un niveau record de 5,1% en janvier, malgré une amélioration de l’effet de base, et l’inflation globale a dépassé 10% dans certains pays baltes.
L’IPC devrait s’accélérer à 5,3% en février, en raison des tensions croissantes le long de la frontière entre l’Ukraine et la Russie et des pressions inflationnistes à court terme ou difficiles à désamorcer en raison des prix élevés de l’énergie. Certains membres du Comité de politique de la BCE ont appelé à la fin des achats d’actifs cette année et à une hausse des taux d’intérêt au plus tôt au quatrième trimestre.
L’indice des directeurs des achats des pays européens sera également publié en février, et l’indice des services devrait être légèrement révisé à mesure que les pays assoupliront progressivement le contrôle de l’épidémie. Mais l’industrie manufacturière reste confrontée à des goulets d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement et la flambée des prix de l’électricité en Europe exerce une pression considérable sur la production des entreprises.
M. Mann et M. Sanders, membres du Comité de politique de la Banque d’Angleterre, prendront la parole cette semaine ou donneront un signal clair d’une hausse des taux d’intérêt en mars. Les pressions inflationnistes menacent les consommateurs britanniques, dont les données montrent que la confiance a chuté en février à son plus bas niveau depuis janvier 2021 et que les attentes des Britanniques pour les 12 prochains mois se sont fortement détériorées à la suite d’une pression accrue sur les prix. Joe staton, Directeur de la stratégie à la clientèle chez GFK, a souligné que les inquiétudes concernant l’impact de la hausse des prix des denrées alimentaires, des carburants et des services publics, de l’augmentation des taxes et de la hausse des taux d’intérêt ont provoqué une tempête parfaite de craintes qui a ébranlé la confiance des consommateurs.
points de vue cette semaine
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