L’éclatement soudain de la guerre russo – ukrainienne a surpris les actions A. les sociétés de valeurs mobilières qui s’attendaient à une reprise du marché ont été déçues et sont devenues les pionniers de la baisse.
Selon les statistiques, au cours de la semaine écoulée (du 21 au 25 février), les actions individuelles du secteur des sociétés de valeurs mobilières ont chuté de 6%, se classant au premier rang, Central China Securities Co.Ltd(601375) et Guolian Securities Co.Ltd(601456) , respectivement, ont chuté de 5,9% et 5,4%, se classant au Deuxième et au troisième rang. Orient Securities Company Limited(600958) a chuté de 0,8% pour devenir la plus petite entreprise du secteur
De nombreux analystes du marché ont déclaré au China Times que l’arrivée de la guerre russo – ukrainienne avait eu un impact à court terme sur le marché et que les sociétés de valeurs mobilières, en tant que plaque étroitement liée au marché, avaient un impact plus important. Cependant, il s’agit davantage d’effets émotionnels, car les fondamentaux de l’ensemble de l’industrie des valeurs mobilières n’ont aucun problème, les performances ont augmenté régulièrement et les ajustements initiaux ont été suffisants. À moyen et à long terme, le risque n’est pas grand.
Le 25 février, l’Association chinoise des valeurs mobilières a publié des statistiques officielles. En 2021, 140 sociétés de valeurs mobilières de l’ensemble de l’industrie ont réalisé un chiffre d’affaires de 502410 milliards de RMB et un bénéfice net de 191119 milliards de RMB. À la fin de 2021, l’actif total du secteur des valeurs mobilières était de 10,59 billions de RMB et l’actif net de 2,57 billions de RMB, soit une augmentation de 19,07% et 11,34% respectivement par rapport à la fin de l’année précédente.
Comme vous pouvez le voir, les courtiers en valeurs mobilières sont devenus les plus beaux sur le marché dans les annonces de rendement et les bulletins de rendement publiés.
Dix – huit sociétés de valeurs mobilières cotées ont pris l’initiative de publier des annonces d’augmentation anticipée et des bulletins de rendement pour 2021, dont China Stock Market News, Founder Securities Co.Ltd(601901) , Orient Securities Company Limited(600958) , Central China Securities Co.Ltd(601375) Founder Securities Co.Ltd(601901) , Orient Securities Company Limited(600958) , Central China Securities Co.Ltd(601375) Citic Securities Company Limited(600030) , Everbright Securities Company Limited(601788)
Récemment, l’Association chinoise des valeurs mobilières a effectué des statistiques sur les données d’exploitation non vérifiées des sociétés de valeurs mobilières en 2021. En 2021, l’industrie chinoise des valeurs mobilières a activement servi la réforme et le développement du marché des capitaux, a continué d’améliorer sa capacité de servir l’économie réelle et la gestion du patrimoine des résidents, a régulièrement augmenté ses performances et a constamment renforcé sa force de capital.
Dans le même temps, le niveau de contrôle des risques liés à la conformité continue de s’améliorer, l’industrie des valeurs mobilières met activement en œuvre de nouveaux concepts de développement et sert l’économie réelle pour obtenir de nouveaux résultats.
En 2021, 481 sociétés de valeurs mobilières chinoises ont été cotées en Chine pour la première fois, avec un montant de financement de 535146 milliards de RMB, en hausse de 87 et 13,87% respectivement d’une année sur l’autre.
Parmi eux, 162 entreprises de « technologie dure » ont été cotées pour la première fois au Conseil d’administration de la science et de la technologie, avec un financement de 202904 milliards de RMB; Il y a 199 start – up innovantes en croissance cotées pour la première fois au GEM, avec un financement de 147511 milliards de RMB. Le nombre d’IPO lancés par les deux conseils d’administration représentait 75,05% de l’ensemble des IPO de l’année et le montant du financement représentait 65,48% de l’ensemble des IPO de l’année. En 2021, le secteur des valeurs mobilières a réalisé un bénéfice net de 69983 milliards de RMB provenant des activités bancaires d’investissement, en hausse de 4,12% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, les résultats opérationnels ont été stables et positifs.
En outre, l’industrie chinoise des valeurs mobilières prévient efficacement les risques financiers et le niveau global de contrôle des risques liés à la conformité est stable. À la fin de 2021, le capital net de l’industrie des valeurs mobilières était de 2 billions de RMB, dont 1,72 billion de RMB de capital net de base. À la fin de 2021, la couverture moyenne du risque de l’industrie était de 249,87% (norme réglementaire ≥ 100%), le ratio moyen de levier du capital était de 20,90% (norme réglementaire ≥ 8%), le ratio moyen de couverture du risque de liquidité était de 233,95% (norme réglementaire ≥ 100%), le ratio moyen de fonds propres stables nets était de 149,64% (norme réglementaire ≥ 100%), et l’indice global de contrôle des risques de l’industrie était supérieur à la norme réglementaire.
En 2021, l’industrie des valeurs mobilières a continué de promouvoir la transformation de la gestion du patrimoine et d’améliorer la capacité de gestion du patrimoine des résidents. À la fin de 2021, l’industrie des valeurs mobilières avait ouvert 298 millions de comptes de fonds d’actions a pour ses clients, en hausse de 14,89% d’une année sur l’autre. Le solde de clôture des fonds de règlement des opérations des clients (y compris les fonds de négociation de crédit) était de 1,90 billion de RMB, en hausse de 14,66% par rapport à la fin de l’année précédente, et la base de clients n’a cessé d’augmenter.
À la fin de 2021, l’échelle des activités de gestion d’actifs de l’industrie des valeurs mobilières était de 10,88 billions de RMB, en hausse de 3,53% d’une année sur l’autre. En particulier, l’échelle de gestion de fonds communs de placement représentée par la gestion active a considérablement augmenté de 112,52% pour atteindre 3,28 billions de RMB. Le revenu net des activités de gestion d’actifs s’est élevé à 31 786 milliards de RMB, en hausse de 6,10% d’une année sur l’autre. En 2021, le revenu net des ventes de produits financiers par procuration dans l’industrie des valeurs mobilières s’élevait à 20 690 milliards de RMB, en hausse de 53,96% d’une année sur l’autre, Représentant 13,39% du revenu des activités de courtage, en hausse de 3,02 points de pourcentage. En 2021, le revenu net des services de conseil en investissement de l’ensemble de l’industrie s’élevait à 5457 milliards de RMB, en hausse de 13,61% d’une année sur l’autre.
Selon Wang fangchao, analyste de Xinda Securities, la période actuelle est plus forte que la croissance stable au début de l’épidémie en 2020 et plus faible que la liquidité globale lâche en 2014. Il est toujours recommandé de placer le secteur des sociétés de valeurs mobilières sur la gauche. La gestion du patrimoine a deux lignes principales, l’une est que les sociétés de valeurs mobilières, en tant qu’actions fictives de fonds communs de placement, ont encore beaucoup de place pour contrôler les sociétés de valeurs mobilières à l’heure actuelle, si l’on compare les gains fréquents de nombreux fonds communs de placement aux États – Unis Dans les années 80; Deuxièmement, à l’extrémité du canal, l’émission de fonds de course à court terme ne peut pas bloquer l’afflux de capitaux sur le marché. Dans le même temps, dans le cadre du système d’enregistrement complet, les banques d’investissement contribueront également à des performances comparables.
Wang fangchao souligne que le secteur actuel des sociétés de valeurs mobilières est évalué à PB1. 62 fois, l’évaluation ne correspond toujours pas au rendement et à la qualité des actifs, à une distance de Pb2. Le Centre d’évaluation 61 fois a encore beaucoup de place. Dans le contexte d’un système d’enregistrement complet et d’un développement important de la gestion du patrimoine, on s’attend à ce que les sociétés de valeurs mobilières dotées d’une excellente capacité bancaire d’investissement et d’une gestion du patrimoine exceptionnelle aient accès à des possibilités de réévaluation de la valeur.
Le rapport publié par le Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Dans la tendance du système d’enregistrement global, la croissance de l’offre s’accélère encore, si la demande ne devrait pas augmenter, le déséquilibre de l’offre et de la demande persistera. Bien que les sociétés de valeurs mobilières bénéficient directement des dividendes du système d’enregistrement, elles doivent encore se concentrer sur le changement marginal des indicateurs de base du marché. À court terme, il est suggéré de se concentrer sur l’impact du succès des titres Dongguan sur Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712)
En ce qui concerne les objectifs d’investissement, il est recommandé de continuer à se concentrer sur les possibilités thématiques de gestion du patrimoine, et la stabilisation du marché devrait rétablir cette logique. Toutefois, l’explosion des activités bancaires d’investissement, stimulée par le système d’enregistrement complet, devrait être l’occasion la plus sûre de croissance du secteur des valeurs mobilières. L’offre de projets dépasse dans une certaine mesure la capacité de charge des banques d’investissement, ce qui devrait améliorer la capacité de tarification des sociétés de valeurs mobilières. Par conséquent, il est recommandé à moyen et à long terme de continuer à prêter attention aux possibilités de « croissance » de la résonance de la gestion du grand patrimoine et de la « banque d’investissement universelle ».
Le rapport souligne également que, dans l’ensemble, l’homogénéisation des activités actuelles de l’industrie des valeurs mobilières est encore forte. Dans le contexte de l’effet Matthew, seul le douve leader devrait continuer à exister et à s’élargir, et l’effet d’agglomération des ressources est le plus important, ce qui donne l’occasion d’obtenir une prime d’évaluation plus élevée.
