Évolution récente de l’industrie du ciment: l’indice du ciment a chuté de 6,41% la semaine dernière, perdant par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et à l’indice des matériaux de construction. La semaine dernière, le prix du marché national du ciment était de 515 yuan / tonne, en hausse de 1,0 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. Les régions où les prix augmentent sont principalement Hunan, Chongqing, Guizhou et Hubei, avec une marge de 20 à 40 yuan / tonne; Les prix baissent à Beijing, Hebei, Ganzhou, Jiangxi et Pingliang, Gansu, avec une fourchette de 20 à 30 yuan / tonne. À la fin de février, la demande du marché national du ciment s’est lentement redressée, et il y a encore des perturbations météorologiques causées par la pluie et la neige dans certaines régions. Au début de la semaine, la demande n’était que d’environ 20%, ce qui n’a pas changé par rapport à la semaine dernière. Avec l’amélioration des conditions météorologiques le week – end, la demande en aval a augmenté de façon significative, atteignant généralement un niveau de 40 à 50% dans l’est de la Chine; 30 à 40% dans le Centre – Sud et le Sud – ouest de la Chine; La région de Sanbei en est encore au stade de démarrage, avec seulement 10 à 20%. En ce qui concerne les prix, le prix du clinker de ciment dans la région du delta du fleuve Yangtze a augmenté à trois reprises, tandis que les prix dans les régions périphériques du Jiangxi, du Hubei, de Chongqing et du Guangdong ont également augmenté. En outre, en raison de l’augmentation du coût du charbon, les entreprises augmentent activement les prix du ciment en Hunan, Chongqing, Sichuan et Yunnan afin d’atténuer la pression opérationnelle. À court terme, bien que la reprise de la demande en aval ait été lente au début du marché, les prix du ciment dans diverses régions ont manifestement augmenté en raison de la hausse des coûts. On s’attend à ce qu’au début du mois de mars, les prix du ciment commencent à rebondir dans la plupart des régions à mesure que la demande en aval continue d’augmenter.
Point de vue de base: la valeur moyenne de la plus grande augmentation de l’indice du ciment entre le début de la dernière décennie et la fin de la haute saison (5,30) est de 35,3%, et la plus basse en 21 ans est de 14,5%. La plus grande augmentation de l’indice du ciment depuis le début de 22 ans n’est que de 10%. Nous pensons que l’environnement politique actuel est plus favorable que 21 ans. Il y a encore de la place pour la hausse ultérieure. La demande potentielle de ciment 22q1 (demande retardée au deuxième semestre de l’année dernière + début des projets clés) ou plus que l’année dernière La libération de la demande dépend des conditions de construction et de la mise à la terre du capital. Si la mise à la terre est efficace, la demande en aval devrait augmenter de façon significative à la fin de février et au début de mars, et le marché du ciment devrait être encore accéléré en raison de la contrainte plus Forte de l’extrémité de production du côté de l’offre en raison de l’arrêt de pointe décalé au premier trimestre ou de la pénurie locale de ciment. À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j ou moins de l’industrie devrait être retirée successivement et la capacité totale diminuera de plus de 8,6%. On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à Le côté de la demande s’attend à ce que l’extrémité de la construction d’immobilisations du premier trimestre de 22 ans commence à être populaire et que le fond de l’extrémité de l’immobilier se réchauffe. À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction de La quantité et à l’augmentation des prix ». Après l’inclusion du commerce du carbone, ou l’accélération de la concentration de l’offre, l’augmentation Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, la société de ciment a un meilleur rapport qualité – prix.
Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], leader [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
Conseils sur les risques: la demande de ciment a fortement chuté, les prix ont augmenté moins que prévu en haute saison et la concurrence dans l’industrie des agrégats s’est intensifiée.
