Mise à jour des perspectives de l’industrie:
Home: Cette semaine Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Nous pensons qu’il s’agit d’un paquet historique, ce qui signifie non seulement que toute la tendance à la personnalisation de l’industrie a été formée, mais aussi que Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Nous pensons que les changements du côté de l’offre de la maison en 2022 méritent plus d’attention que le côté de la demande. Dans la tendance de la personnalisation et de la fusion des ventes de logiciels, les exigences de capacité globale pour les marques et les concessionnaires sont plus élevées, le seuil de concurrence sera évidemment augmenté, Le modèle industriel devrait accueillir l’optimisation marginale, et dans l’ensemble, nous sommes optimistes que la capacité globale est de premier plan. Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Fabrication du papier: soutien des coûts + amélioration marginale de l’offre et de la demande, le réchauffement des fondamentaux conduit à la réparation de l’évaluation des plaques. Sous la catalyse du réchauffement marginal de la demande de papier culturel induit par les inondations scolaires, la pression à l’extrémité d’importation s’est affaiblie, certains types de papier représentés par le papier de carte blanche ont montré un avantage de prix sous la pression de la force majeure de l’énergie à l’étranger, tandis que l’extrémité d’exportation s’est bien comportée, ce qui a favorisé l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande. En outre, sous l’influence de la pression du côté des coûts et de l’offre, le prix de la pâte de bois continue d’augmenter, ce qui aide les entreprises de papier à augmenter leurs prix en douceur. Nous pensons que l’industrie est entrée progressivement dans la période de reprise du Bas, et nous sommes optimistes quant à l’évaluation du marché de la réparation apportée par le bénéfice de la tonne de plaque vers le haut.
Nouveau type de tabac: en ce qui concerne le secteur de l’atomisation, l’environnement général d’exploitation à l’étranger est relativement idéal, tandis que les quatre départements d’État du marché chinois ont récemment mené conjointement des travaux spéciaux de nettoyage et de rectification pour la vente de cigarettes électroniques et de « cigarettes électroniques supérieures » et d’autres nouvelles infractions liées aux drogues aux mineurs, jetant ainsi les bases d’une politique réglementaire de suivi. Dans l’ensemble, le marché chinois est toujours dans la période d’attente de la politique, la plupart des marques réduisent activement la production et opèrent prudemment, ce qui est bénéfique pour les concessionnaires et les terminaux à faible inventaire, stabilisant le système de prix et jetant des bases solides pour une exploitation saine à long terme. En ce qui concerne le secteur du hnb, les attentes globales en matière de développement sain de l’industrie chinoise du hnb demeurent inchangées et sont toujours en attente de politiques.
Industrie légère de consommation: depuis 2021h2, l’industrie traditionnelle de la papeterie a été influencée par la situation épidémique et la politique de double réduction, et l’intention de réserve de la chaîne industrielle + la demande en aval ont été influencées, ce qui a entraîné un processus progressif de performance. Parallèlement à la digestion des stocks de la chaîne industrielle + la tendance à l’amélioration marginale des ventes sous la catalyse des inondations dans les écoles primaires, l’entreprise leader de la papeterie Shanghai M&G Stationery Inc(603899) Q1 est optimiste quant à l’amélioration de la restauration trimestrielle, à moyen et à long terme dans la logique de croissance de l’extension des catégories et de l’optimisation structurelle, la limite de capacité devrait s’étendre continuellement. Les nouvelles entreprises kelip et jiumu devraient améliorer encore la qualité de la croissance sur la base d’une croissance élevée et garantir des conseils d’investissement pour les moteurs de croissance à moyen et à long terme.
Home: Recommended Oppein Home Group Inc(603833)
Fabrication du papier: recommandé Xianhe Co.Ltd(603733)
Facteurs de risque
L’ampleur et le calendrier du ralentissement de la croissance de la consommation en Chine ont dépassé les attentes; Les ventes immobilières sont entrées dans un état de forte contraction à long terme; Les prix des matières premières ont augmenté plus rapidement que prévu; Les taux de change ont fortement fluctué.
