La fibre de carbone est largement utilisée en raison de ses excellentes performances en matière de densité, de module et de résistance. L’ensemble de la chaîne de l’industrie des fibres de carbone comprend l’extraction des matières premières, la fabrication de précurseurs, la fabrication de fibres de carbone, les composites de fibres de carbone, etc., parmi lesquels les petits faisceaux de fibres de carbone ont d’excellentes performances mais des prix généralement élevés, principalement utilisés dans l’aérospatiale, les sports haut de gamme et d’autres scénarios; Les grands faisceaux sont généralement utilisés dans les industries de base, y compris l’énergie éolienne, la construction, le transport ferroviaire, l’énergie, etc. Selon le rapport sur le marché mondial des composites de fibres de carbone, la demande mondiale de fibres de carbone au cours des 20 dernières années a atteint 107000 tonnes, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’impact de l’épidémie sur la demande de certaines industries. Parmi eux, l’énergie éolienne est le plus grand champ d’application en aval, avec une demande de 30 600 tonnes sur 20 ans, soit 28,6%.
La demande totale de fibres de carbone de la Chine en 2020 est de 49 000 tonnes, en hausse de 29% par rapport à l’année précédente, et l’énergie éolienne représente 41%.
La demande à moyen et à long terme est soutenue et la structure industrielle est façonnée par deux barrières: la fibre de carbone dans le domaine photovoltaïque est utilisée comme matériau de champ thermique, qui bénéficie de l’expansion de la production photovoltaïque et de l’amélioration de la perméabilité à court terme; D’un point de vue à moyen terme, on s’attend à ce que l’économie de la fabrication de poutres et de bouchons en fibre de carbone par extrusion par traction dans le domaine de l’énergie éolienne commence à se manifester, ce qui entraînera une demande de 10 000 tonnes de vent de mer à vent de terre. À long terme, le potentiel de la chaîne industrielle de l’énergie de l’hydrogène est important, et le goulot d’étranglement à court terme est le coût élevé. Le processus de production de fibres de carbone présente les caractéristiques d’un investissement élevé et d’une forte consommation d’énergie, ce qui se traduit par un effet d’échelle important. La chaîne de production de kilotonnes peut réduire les coûts de plus de 20% par rapport à la chaîne de production de centaines de tonnes, tandis que la barrière technologique élevée rend l’approvisionnement mondial concentré entre les mains de 20 fabricants.
L’expansion de la production en aval est radicale et l’équipement a à la fois la certitude et la force explosive: Compte tenu de l’arrivée attendue du point d’inflexion de la demande en aval, les entreprises chinoises accélèrent l’expansion de la production et stimulent la demande d’équipement. Nous avons calculé que les plans d’expansion de la production publiés par les principales entreprises chinoises, Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) Nous estimons que l’investissement dans l’équipement correspondant à la nouvelle capacité de production au cours des 21 à 25 prochaines années est d’environ 15,2 milliards de RMB. Compte tenu de l’attribut avancé de l’équipement, la demande d’équipement en fibre de carbone devrait être libérée de façon centralisée.
Conseils en matière d’investissement: les excellentes propriétés de la fibre de carbone, telles que sa légèreté, sa résistance élevée et son module élastique élevé, ont entraîné une augmentation rapide de sa perméabilité dans divers domaines tels que l’aérospatiale, l’énergie éolienne et les récipients à pression. Compte tenu du haut niveau de l’industrie de la nouvelle énergie, l’industrie de la fibre de carbone est sur le point d’inflexion de la demande, les entreprises chinoises accélèrent l’expansion de la production. Nous suggérons de mettre l’accent sur le chef de file de l’équipement en fibre de carbone Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) Entre – temps, il est recommandé de se concentrer sur d’autres entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle, y compris la vallée du carbone de Jilin, Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420)
Conseils sur les risques: risque de fluctuation de la demande de produits en aval de la fibre de carbone en Chine, risque de développement de nouveaux produits, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque d’intensification de la concurrence industrielle.
