Résumé:
Industrie chimique
L’indice de l’industrie chimique de base de CITIC a augmenté de 2,39% au cours de la période en cours, dépassant de 3,52 points de pourcentage l’indice de Shanghai et de 4,06 points de pourcentage l’indice de Shanghai – Shenzhen 300, se classant cinquième parmi 30 industries de premier niveau de CITIC. Parmi les sous – industries de niveau 3 de CITIC, 19 ont augmenté et 14 ont diminué, les engrais phosphatés et les produits chimiques phosphatés, les produits explosifs civils, les engrais potassiques et les panneaux de fibres de carbone étant les plus performants. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux secteurs de l’extraction du pétrole et du gaz, de l’industrie chimique du charbon, des plastiques modifiés et des engrais.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement, les prix des produits baissent considérablement et les politiques de protection de l’environnement sont moins strictes que prévu.
Aliments et boissons
Le secteur des aliments et des boissons a chuté de 3,94% au cours de la période, les aliments ayant chuté de 1,49% et les boissons de 4,68%. Au cours de cette période, le secteur de l’alcool a enregistré la plus forte baisse, soit 4,9%. En raison de l’augmentation abrupte des risques géopolitiques, de la volatilité accrue des marchés financiers périphériques et des sorties nettes de capitaux extérieurs, les principaux indices et la plupart des secteurs du marché des actions a ont chuté. Le secteur de l’alcool a accumulé de grandes quantités d’argent et a subi plus de ventes en période de choc. Conseil en matière de risques: les prix mondiaux des denrées alimentaires et de l’énergie continuent de fluctuer à la hausse en raison de la guerre locale, et il est difficile de mettre en œuvre la réduction marginale des coûts prévue au début. La consommation des ménages s’est encore affaiblie, ce qui a eu une incidence sur la consommation de base et les ventes des sociétés cotées concernées.
Médecine
Rétrospective: l’industrie pharmaceutique dans son ensemble a augmenté de 1,71% au cours de cette période, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,67% au cours de la même période, ce qui est plus fort que le marché dans son ensemble.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur les fournisseurs d’IPA de prévention et de traitement covid – 19 et les entreprises de Cro.
Conseils sur les risques: l’éclosion a dépassé les attentes
Mécanique
Le segment des machines CS a augmenté de 1,01% au cours de la période, devançant Shanghai et Shenzhen 300 (- 1,67%) avec 2,68 PCT, se classant septième dans 30 industries de niveau 1 CS. Continuer à se concentrer sur la croissance technologique des circuits principaux, à court terme, voir les nouveaux équipements énergétiques principaux, les circuits d’équipements à semi – conducteurs entièrement ajustés, il y a des signes de rebond excessif, il est recommandé de participer activement à la croissance des circuits principaux pour rebondir. À moyen et à long terme, une attention soutenue a été accordée à la plaque de piste de croissance principale représentée par de nouveaux équipements photovoltaïques d’énergie éolienne, des équipements au lithium et des petites et moyennes entreprises géantes spécialisées. La politique a mis l’accent sur la stabilisation de la croissance à de nombreuses reprises, la hausse continue des prix du pétrole à des niveaux élevés et l’amélioration de l’équipement pétrolier et gazier.
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les prix des matières premières continuent d’augmenter sensiblement; Des changements importants ont été apportés à la nouvelle politique énergétique.
Communications
L’indice des communications (CITIC) a augmenté de 0,96% au cours de la période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 au cours de la même période (- 1,67%) et se classant au 8e rang parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC. En ce qui concerne les sous – secteurs, la planification et la conception du réseau, la construction technique, les câbles, les terminaux de communication et les accessoires se sont bien comportés, augmentant respectivement de 3,22%, 2,52% et 2,12%. Avec la mise en place prévue de l’industrie de l’information et des communications au cours du « quatorzième plan quinquennal », la construction de la 5G en 2022 maintiendra également un rythme de construction stable. On s’attend à ce que le nombre de nouvelles stations de base en 2022 dépasse encore Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) et que les applications de soutien en aval mûrissent progressivement. Entre – temps, le projet de « Calcul de l’Est et de l’Ouest » a été entièrement lancé, le rythme de construction du Centre de données s’est accéléré et le module optique devrait accueillir un nouveau double – clic Davis. Il convient d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement dans le domaine de l’Internet des objets, telles que les modules embarqués, l’Internet des objets électriques, etc. Il est recommandé de se concentrer sur les câbles, IDC, IOT, opérateurs, etc.
Conseils sur les risques: 1) le développement de l’Internet des objets n’est pas à la hauteur des attentes; IDC ne s’est pas développé comme prévu; La popularité de l’application 5G n’est pas aussi élevée que prévu; L’incertitude du jeu scientifique et technologique entre la Chine et les États – Unis.
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
Examen du marché: l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a perdu 1,64% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 cette semaine, tandis que l’industrie de l’agriculture, de l’élevage et de la pêche (CITIC) a fermé 3,31% de moins; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,67%, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ayant perdu 1,64 point de pourcentage par rapport à l’indice de référence. Du point de vue de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, la plaque de plantation a augmenté de 1,60% cette semaine. Le secteur de l’élevage a enregistré la plus forte baisse (4,91%). Attention recommandée: segment des aliments pour animaux de compagnie dans les circuits à forte croissance et segment de l’industrie des semences avec des attentes politiques.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix du bétail et de la volaille et des matières premières; Le risque que les politiques relatives à l’industrie des semences ne progressent pas comme prévu; Risque d’une aggravation de la peste porcine africaine entraînant une production porcine inférieure aux prévisions.
Piles au lithium
L’indice des piles au lithium a augmenté de 3,60% au cours de la période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300. On s’attend à ce que l’indice de Shanghai à court terme demeure principalement volatil. Combiné à la prospérité de l’industrie et à l’évolution du secteur, le secteur des piles au lithium à court terme continue de voir un rebond, en mettant l’accent sur les sous – valeurs dans les secteurs subdivisés et les cibles de haute qualité déterminées par la croissance des performances.
Indice de risque: risque systémique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Concurrence accrue dans l’industrie
Ordinateur
Au cours de cette période, la performance de l’industrie de l’informatique a été principalement influencée par le « calcul est – Ouest » et la guerre en Ukraine. Sur le plan de la performance du secteur, lundi a été marqué par des gains globaux, tandis que mardi a été marqué par une forte différenciation de l’industrie, la plupart des actions qui ont augmenté la veille ayant commencé à s’ajuster considérablement. Jusqu’à la fin du mois de février, le Conseil d’administration de la science et de la technologie sera représenté par l’objet de la publication des résultats de l’express, le marché ou restera sur le point de publier les résultats des actions individuelles d’une certaine vigilance. Et pour le mois de mars à venir, le marché reste vigilant à l’égard de la hausse des taux d’intérêt sur les actions américaines, et les deux prochaines réunions devraient libérer plus d’avantages pour l’économie numérique. En outre, le nombre de nouveaux dossiers médicaux a continué d’atteindre un niveau record à Hong Kong, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur les villes représentées par Shenzhen en Chine. La guerre en Ukraine pourrait affecter l’approvisionnement en gaz semi – conducteur, ce qui exercerait une pression sur les coûts de production des puces et se répercuterait sur l’approvisionnement en produits en aval. Compte tenu de ce qui précède, nous pensons que nous devons rester vigilants sur le marché avant les deux sessions de mars.
Indice de risque: incertitude de la situation internationale; Les entreprises en amont réduisent leurs dépenses sous l’inflation; Libération des risques liés à la dette locale; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
Titres
L’indice des sociétés de valeurs mobilières a continué d’être faible au cours de la période en cours, avec une nouvelle baisse significative et un nouveau creux au cours de la période en cours. Dans un court laps de temps, le secteur des sociétés de valeurs mobilières devrait afficher un marché de la restauration, mais dans l’ensemble, il maintiendra la tendance à la consolidation des chocs faibles.
Conseils de risque: 1. Le taux de croissance à court terme est trop rapide, ce qui entraîne un ajustement rapide du secteur des sociétés de valeurs mobilières; 2. La faiblesse du marché secondaire des capitaux propres et des revenus fixes a empêché l’amélioration continue des résultats opérationnels de l’industrie des valeurs mobilières; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a augmenté de 7,89% au cours de cette période, dépassant largement l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le chiffre d’affaires hebdomadaire du secteur s’est élevé à 200107 milliards de RMB, ce qui représente un volume important par rapport à l’année précédente. Les stocks individuels ont généralement rebondi et l’humeur du secteur a continué de se réchauffer. Malgré les chocs géopolitiques périphériques et la baisse de l’appétit pour le risque de marché, le secteur photovoltaïque a rebondi cette semaine. En janvier, les données sur les installations photovoltaïques et la production des entreprises ont relancé les investissements des investisseurs dans le secteur. Compte tenu de l’état de l’industrie, de l’évaluation et du sentiment du marché, il n’est pas possible de déterminer à court terme s’il s’agit d’un fond d’étape. Dans le contexte des anticipations de hausse des taux d’intérêt de la Fed et de la baisse de l’appétit pour le risque de marché, il est encore possible que les évaluations du secteur soient réduites. À moyen terme, il est recommandé de se concentrer sur les matériaux de champ thermique, le verre photovoltaïque, les usines de composants intégrés et les entreprises compétitives dans le domaine des onduleurs.
Conseils sur les risques: la demande mondiale d’installations est inférieure aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
L’indice bancaire (CITIC) a chuté de 3,68% au cours de la période. En janvier, le financement social a dépassé les attentes, l’effet de l’assouplissement de la politique monétaire est évident, l’assouplissement de la politique monétaire à court terme ou à court terme, l’espace et le rythme futurs de l’assouplissement de la politique peuvent dépendre de la performance des données macroéconomiques du premier trimestre.
Par rapport aux macro – perturbations, nous accordons plus d’attention à l’amélioration des « compétences internes » de l’industrie. L’auteur estime que le niveau d’évaluation extrêmement faible du secteur bancaire reflète pleinement les attentes pessimistes du marché en matière d’exposition au risque de crédit et de ralentissement macroéconomique dans l’industrie immobilière, et que, compte tenu de la bonne croissance des performances des banques et de l’amélioration continue de la qualité des actifs, il estime que Le secteur bancaire actuel a une valeur d’allocation plus élevée et maintient la cote d’investissement de l’industrie « plus forte que le marché ». Il est suggéré de mettre l’accent sur les banques d’État et les banques par actions, ainsi que sur les banques commerciales urbaines et les banques agricoles dans les régions économiquement développées.
Indice de risque: la qualité des actifs s’est considérablement détériorée, ce qui entraîne un risque systémique.
Médias
Point de vue de l’investissement: la faiblesse de la capacité d’évitement des risques causée par les turbulences politiques internationales a entraîné une baisse évidente du secteur des médias au cours de la période en cours, et on s’attend à ce que le secteur des médias se réchauffe à mesure que le sentiment du marché se redresse. Entre – temps, les rumeurs du marché selon lesquelles la politique de numérotation des plaques d’immatriculation a changé ont encore aggravé le sentiment d’aversion pour le risque dans le secteur du jeu, mais selon le personnel de l’administration nationale de la presse et des publications a déclaré qu’il recevait toujours normalement les demandes de numéros d’immatriculation des sociétés de jeux. Nous pensons que le problème du numéro de page a un effet de suppression évident sur l’évaluation de la plaque de jeu. Après la distribution normale du numéro de page, nous nous attendons à ce que le Centre d’évaluation de la plaque de jeu améliore et stimule l’élasticité de performance des entreprises de jeu en Chine.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie et risque de mutation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système des projets ont entraîné des résultats instables.
Appareils électroménagers
L’indice de l’industrie des appareils ménagers de CITIC a chuté de 3,96% cette semaine, se classant 25e dans la catégorie de l’industrie de premier niveau de CITIC. Lors d’une récente Conférence de presse organisée par le Bureau national de la technologie, un porte – parole a déclaré qu’une politique plus large de réduction des impôts et des taxes serait mise en œuvre cette année, dans le but de promouvoir le développement de haute qualité et l’innovation scientifique et technologique dans l’industrie manufacturière. En ce qui concerne l’industrie des appareils ménagers, en particulier les appareils ménagers qui sont déjà entrés sur le marché des stocks, l’accent mis sur l’itération de l’innovation technologique et la mise à niveau de la qualité est la voie fondamentale pour s’adapter au développement du marché et promouvoir l’industrie, plutôt que de continuer à rechercher des bénéfices à court terme par des stratégies de « bas de gamme à bas prix » et de guerre des prix, ce qui a entraîné une mauvaise consommation interne affectant le développement à long terme de l’entreprise. Elle entrave également le progrès industriel et l’amélioration de la consommation sur le marché. Par conséquent, avec la mise en œuvre ultérieure de la réduction des impôts et des redevances et la superposition des politiques correspondantes, en particulier sous l’influence de la fluctuation continue des prix des matières premières en vrac et des transports maritimes, la pression des entreprises peut être efficacement relâchée, tandis que la concurrence bénigne sous la direction de la « haute qualité » et de l ‘« innovation scientifique et technologique » favorisera le développement positif de l’industrie.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; La demande du marché est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Risque de fluctuation continue des prix des matières premières, des coûts de transport maritime et des taux de change.
