Points de vue cette semaine: près de 6000 magasins, Yang Guofu impact "Hot Hot First stock"
Le 22 février 2022, Yang Guofu a remis le formulaire à la Bourse de Hong Kong. Yang Guofu se classe au premier rang sur le marché chinois du repassage épicé en termes de revenus, de transactions totales de produits de base et de nombre de restaurants jusqu'en 2020.
Avantage concurrentiel: ① donner une nouvelle définition à la cuisson épicée: améliorer la formule de base de la soupe à la cuisson épicée, préparer la « cuisson épicée comestible », utiliser le mode de service « Jack Self - select » et la méthode de cuisson « Single pot ». Mettre en place un mode d'adhésion parfait: adopter un mode d'adhésion de haute qualité, facile à étendre et strictement contrôlé pour assurer la qualité des aliments et le niveau de service tout en réalisant l'expansion à grande vitesse. Valeurs: sur la base de solides capacités d’innovation, de recherche et de développement et de contrôle de la qualité, créer une saveur unique de « santé, ingéniosité et beauté».
Profil de l'industrie: 100 milliards de dollars de marché pour le repassage épicé, avec une croissance tirée par les villes de faible niveau
En 2016 - 19, l’échelle du marché chinois du repassage épicé est passée de 96,8 milliards de RMB à 130,6 milliards de RMB, avec un tcac de 10,5%; On s'attend à ce que l'échelle du marché atteigne 1973 milliards de RMB en 2025 et 11,5% en 2020 - 25, dont 129,2 milliards de RMB pour les villes de troisième niveau et moins et 12,4% en 2020 - 25.
En 2016 - 19, l’échelle du marché chinois du repassage épicé en chaîne est passée de 19,8 milliards de RMB à 28,1 milliards de RMB; L'échelle du marché devrait atteindre 51,3 milliards de RMB en 2025 et 15,3% en 2020 - 25; En 2020, le taux de chaîne du marché du repassage épicé était d'environ 22,0%, soit environ 7 PCT de plus que celui du marché chinois de la restauration de la même année.
Aperçu de l'entreprise: le taux de croissance des performances est remarquable et la marge brute continue d'augmenter
Recettes: en 2019 - 2011, les recettes annuelles du 9m21 se sont élevées à 11,8 / 11,1 / 1,16 milliard de RMB, soit une augmentation de 60,8% par rapport à l'année précédente.
Bénéfice brut: en 2019 - 2011, le bénéfice brut était respectivement de 3,3 / 3,2 / 350 millions de RMB, avec une croissance annuelle de 81,6% pour le 9m21 et une marge brute de 30,2% pour le 9m21.
Bénéfice net attribuable à la mère: de 2019 à 2019, le bénéfice net attribuable à la mère était de 1,8 / 1,7 / 200 millions de RMB, avec une croissance annuelle de 114,0% pour le 9m21 et une augmentation du taux d'intérêt net attribuable à la mère de 16,9% pour le 9m21.
Aperçu de l'entreprise: les restaurants franchisés apportent une contribution exceptionnelle et les villes de faible niveau contribuent davantage
Structure des revenus: ① sous - Activité: 9m21, la part des revenus des franchisés / indépendants / autres / de détail est respectivement de 94,3% / 0,5% / 2,0% / 3,2%. Les restaurants franchisés sont la principale source de revenus et les activités de détail ont contribué à une nouvelle croissance au cours des 21 dernières années; Les recettes de revente des restaurants franchisés représentent la plus grande partie des recettes, avec 65,6% / 64,4% / 65,1% respectivement pour 2019 - 9m21. Sous - villes: 9m21, la proportion des revenus d'entreprise des villes de première ligne / de deuxième ligne / de troisième ligne et des villes d'outre - mer est respectivement de 17,3% / 43,6% / 39,0% / 0,1%.
Marge bénéficiaire brute: 9m21, la marge bénéficiaire brute des restaurants franchisés / indépendants / autres / commerces de détail est respectivement de 30,7% / 61,4% / 20,5% / 30,2%.
Équipe de gestion: une équipe de gestion de base expérimentée
Yang Guofu, PDG, a été nommé PDG en novembre 2021. Depuis l'ouverture du premier magasin Yang Guofu en 2003, M. Yang a accumulé plus de 19 ans d'expérience dans le domaine de l'exploitation et de la gestion des restaurants.
Le Directeur exécutif Zhu Dongbo, cofondateur du Groupe Yang Guofu, est principalement responsable des principales décisions opérationnelles du Groupe, de la gestion de l'ensemble des activités du Groupe et de la gestion directe de la chaîne d'approvisionnement, du contrôle de la qualité et de l'audit financier du Groupe; Le DPF Zhou Feng possède près de 20 ans d'expérience en finance.
Structure de propriété: principalement détenue par des membres de la famille
La société a été transformée en société anonyme en 2021 et un régime d'encouragement des employés a été mis en œuvre au début de 2022. Les fondateurs, M. Yang Guofu et Mme Zhu Dongbo, détiennent respectivement 38,79% des actions de la société, son fils Yang Xingyu 19,39%, et les 3,03% restants sont détenus conjointement par la sector - forme d'incitation des employés (c'est - à - dire Shanghai fuguogoo) et la sector - forme d'incitation des dirigeants de partenaires de gestion tiers (c'est - à - dire Shanghai Sheng enfu) en tant qu'associés généraux uniques de ces sectors - formes; Yang Guofu détient une participation majoritaire dans 8 sociétés, dont Shanghai Yuna et Sichuan Yang Guofu.
Indicateurs de performance: faible prix unitaire des clients, baisse du marché pour stimuler la croissance
Performance du restaurant: ① Restaurant autonome: 2019 - 9m21, le revenu par magasin du restaurant autonome est respectivement de 282,4 / 207,0 / 1941 millions de RMB et le prix unitaire du client est respectivement de 34,3 / 32,3 / 29,3 RMB; Restaurants franchisés: 9m21, les ventes moyennes des restaurants franchisés Yang Guofu de première ligne / deuxième ligne / troisième ligne et moins / magasins uniques dans les villes d'outre - mer sont respectivement de 31,5 / 19,9 / 15,9 / 41 000 RMB, en hausse de 44,7% / 59,0% / en hausse de 42,1% / en baisse de 48,2%.
Expansion des magasins: les magasins sont largement distribués dans tout le pays et la tendance à la subsidence est évidente.
Disposition des magasins: ① 2019 - 9m21, le nombre de magasins dans les villes de première ligne a diminué en raison de l'épidémie, passant de 594 à 582, et le taux d'expansion des magasins dans les villes de deuxième / troisième niveau et les villes inférieures a été relativement rapide. La proportion de magasins 9m21 a atteint 42,1% / 47,0%, dont 75 / 193 magasins nets dans les villes de deuxième niveau 2020 / 9m21 et 168 / 325 magasins nets dans les villes de troisième niveau et les villes inférieures 2020 / 9m21; Les magasins sont largement distribués dans tout le pays et s'étendent aux marchés étrangers, y compris l'Australie, le Canada, la Corée du Sud, les États - Unis, le Japon et Singapour.
Expansion des magasins: les restaurants franchisés s'étendent rapidement et devraient sprinter l'échelle de wandian
Réseau de restaurants: ① 2019 - 9m21, le nombre de magasins Yang Guofu est passé de 4 721 à 5 783, dont 1 051 restaurants chinois franchisés et 21 magasins étrangers de 8 à 21; En 2022 - 24, il est prévu d'ouvrir plus de 1 000 nouveaux magasins franchisés chaque année, ce qui devrait accélérer l'échelle de 10 000 magasins.
Yang Guofu rejoint le restaurant principalement pendant trois ans ou plus, avec une proportion de 44,3% / 43,6% / 43,2% en 2019 - 9m21.
