Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le kilométrage de mise en service du chemin de fer et l’échelle d’investissement devraient être réduits, le Centre de gravité de la construction s’inclinant vers l’Ouest et le chemin de fer interurbain; Les modes d’investissement et de financement de la construction ferroviaire et les sources de capital sont progressivement diversifiés et la proportion de titrisation des actifs devrait continuer d’augmenter; L’effet de levier financier de la sector – forme d’investissement ferroviaire provinciale passera de la baisse à l’augmentation, et la croissance des revenus à court terme continuera d’être sous pression.
Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le réseau d’infrastructure ferroviaire de la Chine sera amélioré, le kilométrage de mise en service et l’échelle des investissements devraient être réduits par rapport à ceux de la période couverte par le treizième plan quinquennal, et le chemin de fer à grande vitesse restera le Centre de la construction; Les travaux de construction du chemin de fer seront principalement axés sur la construction de voies stratégiques de base, la construction d’un réseau ferroviaire moderne et la construction d’un réseau de transport intégré dans l’agglomération urbaine. La construction du chemin de fer à grande vitesse et du chemin de fer à grande vitesse sera inclinée vers l’Ouest, et la construction du chemin de fer interurbain et du chemin de fer de banlieue sera accélérée.
Au cours de la période couverte par le 13e Plan quinquennal, le chemin de fer d’État est principalement investi et contrôlé par China National Railway Group Co., Ltd. (ci – après dénommé « Groupe ferroviaire d’État»), et le mode d’investissement du chemin de fer local est diversifié. Toutefois, la participation du capital social aux chemins de fer ou au contrôle des chemins de fer n’a pas répondu aux attentes du Gouvernement, et le capital social est principalement constitué de chemins de fer spéciaux ou de chemins de fer interurbains dans des régions économiquement développées du Sud comme le Jiangsu et le Zhejiang. On s’attend à ce que la part du capital social dans l’investissement augmente encore au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, parallèlement à la promotion continue du réseau de transport intégré de l’agglomération urbaine chinoise.
Dans le cadre de la politique et de l’orientation nationales, les sources de capital des projets ferroviaires sont de plus en plus nombreuses. En 2020, le montant des obligations spéciales émises par les administrations locales liées à la construction de chemins de fer a considérablement augmenté; Une partie du capital social participe à la construction du chemin de fer par le biais de participations dans des fonds liés au chemin de fer local; Les modes de titrisation des actifs, tels que la réforme des actions cotées en bourse et l’offre publique de FPI, fournissent de nouvelles idées pour le financement de la construction ferroviaire. On s’attend à ce que les chemins de fer locaux expérimentent ces modes de financement au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal.
Au cours des dernières années, l’échelle des actifs et l’échelle de la dette portant intérêt de la sector – forme provinciale d’investissement ferroviaire ont augmenté, mais l’effet de levier financier a diminué en raison du soutien financier important. Avec l’accélération de la construction du chemin de fer interurbain et du chemin de fer de banlieue, on s’attend à ce que les projets en construction et les immobilisations de la sector – forme d’investissement ferroviaire provinciale maintiennent une tendance à la croissance rapide et que le niveau de levier financier passe de la baisse à la hausse. À l’heure actuelle, la situation épidémique est encore récurrente et on s’attend à ce que la croissance des revenus des sectors – formes d’investissement ferroviaire provinciales demeure sous pression et que les revenus des investissements diminuent.
