Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (21 février – 25 février 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a chuté de 3,89%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,13%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 0,35%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 0,35%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 0,35%, l’indice composite de Shenzhen 300 a chuté de 0,35%, le secteur des aliments et des boissons a perdu 2,77 points de pourcentage par rapport à l’indice composite de Shanghai, se classant 27e parmi les 31 sous – secteurs primaires de Shenwan.
Point de vue de base: l’alcool haut de gamme croît « régulièrement » sans changement et la configuration de la machine d’évaluation
Liqueur: liqueur haut de gamme “stable” croissance sans changement, évaluation de la configuration de la machine de réduction. En 2022, les prévisions consensuelles de Wande pour Maotai / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) PE sont 36 / 26 / 32 fois respectivement, et la configuration de la machine de réduction d’évaluation est choisie. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En 2022, l’entreprise placera le contrôle de la quantité dans une position importante et accordera plus d’attention à la qualité des ventes mobiles. En ce qui concerne les ventes mobiles à court terme, les ventes mobiles du Festival de printemps de cette année sont relativement stables, avec un calendrier d’expédition de plus de 30%. Q1 a une forte prévisibilité de l’ouverture des portes. En outre, la huitième génération Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) L’accélération du développement de Maotai est suffisante, la réforme axée sur le marché est progressivement mise en œuvre, l’offre et la demande vont dans les deux sens et conduisent à une amélioration continue des fondamentaux, et la réforme de la structure des canaux favorise une augmentation constante des prix des tonnes. Selon les données du commerce électronique en ligne d’Alibaba en janvier, les ventes d’alcool en janvier se sont bien déroulées, avec une tendance générale à la hausse du volume et des prix, les trois premières étant Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) et Yanghe. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Les données en ligne ne représentent qu’une partie de la performance, et les ventes hors ligne d’alcool haut de gamme sont le principal scénario de vente. Forte amélioration marginale de la marque immobilière et de la marque d’alcool secondaire haut de gamme avec un bon processus de nationalisation. Objectifs connexes: Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Channel Reform Meets expected, oral 10 / 20 contributes to increase in performance, and Spring Festival Returns exceed 30 Shede a augmenté les prix plusieurs fois en 2021, a un fort pouvoir d’exécution pour contrôler le volume et les prix élevés des canaux, a réalisé une forte croissance des prévisions de performance, a superposé le remboursement du Festival de printemps excellent, et la flexibilité du premier trimestre est toujours disponible; Yanghemeng 6 + et Crystal Dream ont été bien mis à jour et la marge brute a augmenté régulièrement.
Assaisonnement: les données en ligne ont légèrement augmenté dans l’ensemble, en attendant que la demande augmente. À l’heure actuelle, il est difficile de confirmer le point d’inflexion de l’augmentation de la demande, et le soja et d’autres matières premières ont encore légèrement augmenté. Au 25 février 2022, le prix au comptant du tourteau de soja était de 478857 yuan / tonne, avec un rapport hebdomadaire de + 11,29%. Selon les données du commerce électronique de janvier, les ventes de condiments de JD se sont élevées à 2448 milliards de RMB, soit + 177,70% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes de la sector – forme Ali se sont élevées à 875 millions de RMB, soit – 29,88% d’une année sur l’autre, les ventes ont diminué de – 19,49% d’une année sur l’autre et le prix moyen a diminué de 12,90% d’une année sur Q1 en raison de la base élevée de l’année dernière, l’avantage de l’extrémité du rapport est insuffisant, et l’achat collectif communautaire et la suppression des coûts ont été fondamentalement atténués. On s’attend à ce que l’amélioration du côté des bénéfices se reflète dans H2 d’ici 2022, à mesure que les canaux de restauration se redresseront progressivement et que la digestion des stocks s’améliorera progressivement et que les principales entreprises réduiront leurs dépenses.
Bière: la tendance au Haut de gamme se poursuit, en attendant l’arrivée de la haute saison. Les rapports financiers publiés par Budweiser Asia Pacific montrent que la Chine, en tant que principal marché, a obtenu de bons résultats dans les catégories haut de gamme et ultrahaut de gamme, avec une croissance à deux chiffres des ventes de produits haut de gamme et supérieurs sur les principaux marchés. En 2021, la production chinoise de bière s’élevait à 35624 millions de kilolitres, soit + 5,6% d’une année sur l’autre. La mise à niveau de la consommation a ouvert l’espace des prix de détail de la bière, et la tendance à la Haut de gamme de la bière à l’avenir est très déterministe. L’industrie devrait connaître une hausse des prix de volume. Les données sur le volume des ventes avant le festival de printemps sont excellentes. Les données sur les ventes en ligne montrent que les ventes en ligne de la série Beer Tao en janvier ont atteint 229 millions de RMB, soit + 35,43% d’une année sur l’autre. L’amélioration du côté des bénéfices causée par la hausse des prix au cours de ce cycle se produira après l’inflexion des prix des matières premières.
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: il est recommandé de prêter attention à Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Bière: il est recommandé de prêter attention à l’optimisation de la structure du produit Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Produits laitiers: il est recommandé de prêter attention à Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887)
Conseils sur les risques:
L’augmentation des prix de l’alcool n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande finale a diminué et les problèmes de sécurité alimentaire se sont posés.
