Principaux points de vue
[performance du marché] du 21 février au 25 février, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a fermé à 4 573,42, en baisse de 1,31% par semaine et de 7,43% depuis le début de l’année; L’indice composite de Shanghai a fermé à 3 451,41, en baisse de 1,12% par semaine et de 5,18% depuis le début de l’année. Dans l’industrie de Shen Wei, l’équipement électrique, l’industrie de la défense nationale, les métaux non ferreux et d’autres secteurs ont obtenu de meilleurs résultats, dont l’industrie des transports a chuté de 2,36% par semaine, se classant 18e; Depuis le début de l’année, l’industrie des transports a chuté de 0,94%, se classant huitième; Sur le plan moléculaire, les trois premiers secteurs de l’industrie des transports qui se sont mieux comportés sont les transports publics (+ 1,50%), la logistique (+ 0,46%) et le transport maritime (- 2,27%).
[Information clé] conformément à la décision et au déploiement du Comité central du parti et du Conseil d’État, afin d’aider les industries en difficulté dans le secteur des services à surmonter les difficultés et à reprendre le développement, la Commission nationale du développement et de la réforme, en collaboration avec le Ministère des transports et 14 autres ministères, a publié conjointement des politiques visant à promouvoir la reprise et le développement des industries en difficulté dans le secteur des services et a publié six politiques visant l’industrie des transports routiers, fluviaux et ferroviaires. Cinq mesures de sauvetage ciblées pour l’aviation civile et dix mesures de sauvetage inclusives pour le secteur des services. (site officiel du Gouvernement chinois)
[annonce clé] 1 Jiangsu Expressway Company Limited(600377) : le chiffre d’affaires total de la société en 2021 est estimé à 12 728 milliards de RMB, en hausse de 58,46% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 4218 milliards de RMB, en hausse de 71,17% par rapport à l’année précédente; 2 Wuchan Zhongda Group Co.Ltd(600704) : le chiffre d’affaires total de la société en 2021 est estimé à 563223 milliards de RMB, en hausse de 39,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 3973 milliards de RMB, en hausse de 44,69% d’une année sur l’autre.
[avis de la semaine]
En janvier, le trafic de passagers et de fret a légèrement diminué d’une année sur l’autre et a légèrement augmenté d’une année sur l’autre, la tendance à la reprise devrait se poursuivre. En janvier 2022, le trafic passagers de l’aviation civile s’élevait à 30 millions de passagers, soit – 2,21% d’une année sur l’autre et + 8,92% d’une année sur l’autre, soit une baisse de 44,74% par rapport à la même période en 2019; Le trafic postal de fret de l’aviation civile s’est élevé à 654000 tonnes, soit – 2,40% d’une année sur l’autre et + 1,21% d’une année sur l’autre, en baisse de 2,4% par rapport à la même période en 2019. Depuis le deuxième semestre de 2021, l’épidémie nationale de covid – 19 a montré une tendance à la propagation en plusieurs points; En outre, les exigences en matière de prévention et de contrôle des épidémies sont plus élevées pendant les vacances du Festival de printemps et les Jeux olympiques d’hiver en février 2022; Dans ce cas, les volumes de passagers et de fret de l’aviation civile ont diminué de moins de 3% d’une année sur l’autre et ont augmenté d’une année sur l’autre, ce qui montre une forte ténacité de la demande. Par la suite, avec l’amélioration de l’épidémie et le changement précis des politiques de prévention et de contrôle, la reprise de la demande devrait se poursuivre.
En janvier, le volume et les prix de l’industrie de la livraison express ont augmenté, et le Centre de profit devrait s’améliorer. En janvier 2022, le chiffre d’affaires des services Express au – dessus de la taille désignée s’élevait à 91 730 milliards de RMB, soit + 5,73% d’une année sur l’autre; Les recettes provenant d’un seul billet pour les services de messagerie au – dessus de l’échelle sont de 10,45 yuan / billet, soit + 2,36% d’une année sur l’autre; Le volume des services Express au – dessus de l’échelle a atteint 8774 milliards d’unités, soit + 3,30% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires, le prix d’un billet et le volume d’affaires des services de messagerie express de Tongda et de S.F.Holding Co.Ltd(002352) La structure de l’industrie a été optimisée étape par étape. Sur la base des revenus, la part de marché de Tongdao et de S.F.Holding Co.Ltd(002352) a atteint respectivement 11,06% et 18,84%, soit + 1,58 PCT et + 0,87 PCT sur une base annuelle. La « guerre des prix » de l’industrie de la livraison express en 2021 a été interrompue par l’intervention de la politique; Le volume des ventes en ligne du commerce de détail a continué d’augmenter d’une année sur l’autre, ce qui montre une forte ténacité de la demande; La tendance à la hausse du volume et des prix de l’industrie commence à se manifester, le modèle de concurrence de l’industrie est optimisé et le Centre de profit devrait être amélioré.
Conseils en matière d’investissement
Avec l’amélioration de la situation épidémique et l’amélioration de la prévention et du contrôle de la situation épidémique, la demande de passagers dans l’industrie du transport aérien devrait continuer de se redresser, y compris Air China Limited(601111) , China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) La « guerre des prix » de l’industrie de la livraison express a été interrompue. Avec un fort soutien de la demande en aval, l’industrie s’attend à ce que le volume et les prix augmentent tous. Les sujets pertinents comprennent S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Conseils sur les risques
Fluctuations des prix et des taux de change du pétrole brut; La concurrence industrielle s’est détériorée; La perturbation de l’épidémie s’est intensifiée.
