1. Importance de la recherche
Perspectives du marché: avec l’augmentation des actifs investis par les résidents, l’optimisation de la structure des actifs et l’amélioration de la confiance des résidents dans les institutions d’investissement spécialisées, les perspectives de développement de la gestion des actifs en Chine sont vastes. Actifs investis: en 2020, l’échelle globale des actifs investis détenus par des particuliers chinois s’élevait à 241 billions de RMB, avec un taux de croissance composé de 14% entre 2010 et 2020; Structure des actifs: Au cours des dernières années, dans le contexte de la « non – spéculation immobilière », diverses politiques ont commencé à contrôler strictement les prix de l’immobilier à partir de l’offre et de la demande immobilières, ce qui a affaibli les attributs de l’investissement immobilier et accru la préférence pour les actifs financiers; Confiance dans les institutions professionnelles: la proportion de recommandations d’experts et de conseillers en investissement est passée de 20% en 2017 à 46% en 2019.
Objectif de la recherche: le grand développement de la gestion des actifs peut permettre au marché des capitaux de mieux jouer le rôle de l’allocation des actifs, d’étudier les principales institutions de l’industrie de la gestion des actifs, d’analyser et de suivre les changements dans la source des fonds, le style d’investissement et la direction des fonds, etc., afin d’observer en temps opportun le développement de l’industrie de la gestion des actifs et de fournir quelques idées pour l’orientation future de l’allocation des actifs des principales institutions.
2. Principales institutions
Fonds communs de placement: l’échelle de gestion des actifs des fonds communs de placement en Chine est passée de 84,6 milliards de RMB en 2000 à 25,5 billions de RMB en 2021, avec un taux de croissance composé de 31%. Depuis que le nouveau règlement sur la gestion des actifs exige explicitement que l’on rompe avec la nouvelle monnaie, l’industrie de la gestion des actifs passe progressivement d’un modèle d’arbitrage réglementaire et d’engagement à l’égard du principal et du revenu garanti à un modèle de valeur nette. Le Fonds d’investissement public lui – même est un produit hautement net et normalisé, tout en ayant l’avantage concurrentiel d’une gestion active. Les produits d’investissement actifs représentent plus de 90%, de sorte que la transformation de la valeur nette est favorable au développement du Fonds d’investissement public.
Fonds de capital – investissement: poursuivre le rendement absolu, le style d’investissement est relativement radical, la tendance à la croissance n’est pas inférieure à celle des fonds publics. À la fin de 2021, le nombre de fonds de capital – investissement gérés en Chine était de 124117 (taux de croissance composé de 22% au cours des cinq dernières années), l’échelle de gestion des fonds de capital – investissement était de 19,76 billions de RMB (taux de croissance composé de 20% au cours des cinq dernières années), et le nombre et l’échelle des fonds de capital – investissement ont atteint un sommet historique.
Gestion du patrimoine bancaire: du point de vue des produits, la gestion du patrimoine bancaire est principalement axée sur les produits à revenu fixe, la catégorie des capitaux propres est faible; Du point de vue des taux, les taux de gestion sont inférieurs à ceux des fonds publics.
Gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières: passer activement à la gestion active et continuer à réduire la pression sur les activités des canaux. En ce qui concerne l’échelle, elle s’est redressée régulièrement après quatre ans de baisse, atteignant 8,64 billions de RMB à la fin du troisième trimestre de 2021; En ce qui concerne la structure, la part de la gestion directionnelle des actifs a diminué de 28 PCT à 57% par rapport à 2017, tandis que celle de la gestion active des actifs a augmenté de 24 PCT à 37% par rapport à 2017.
Fonds d’assurance: le style d’investissement est stable, avec des caractéristiques à long terme et stables, et la structure des actifs est principalement du type à revenu fixe. À la fin de 2021, le solde d’utilisation des fonds d’assurance s’élevait à 2323 billions de RMB, dont les dépôts bancaires, les obligations, les actions et les fonds représentaient respectivement 11% / 39% / 13%.
Fonds étrangers: principalement des investisseurs institutionnels à long terme. Avec la promotion continue de l’ouverture du secteur financier chinois au monde extérieur, les investisseurs étrangers continuent d’ajouter du Code à la disposition des actifs du RMB. À la fin de 2021, les investisseurs étrangers détenaient plus de 3 billions de RMB d’actions a et les investisseurs étrangers détenaient plus de 4 billions de RMB d’obligations chinoises.
3. Comment suivre
Nous publierons des rapports spéciaux sur les principales institutions du marché de la gestion des actifs et effectuerons un suivi mensuel / trimestriel des données pertinentes de l’industrie de la gestion des actifs.
