Vue de la semaine de la richesse du Sichuan
Les prix des métaux industriels et de l’or ont augmenté cette semaine, les stocks individuels de métaux non ferreux se portant mieux. Au fur et à mesure que la situation en Russie et en Ukraine s’est encore améliorée, les prix internationaux de l’or ont dépassé 1 940 dollars, un nouveau sommet depuis le début de 2021.
L’efficacité attendue du déclenchement de la guerre est étroitement liée à la hausse du prix de l’or. À l’heure actuelle, le marché s’inquiète et discute de la question de savoir si la guerre russo – ukrainienne entraînera une hausse continue du prix de l’or, c’est – à – dire la probabilité que la prime de couverture de l’or continue d’augmenter. En analysant l’influence de la guerre locale sur l’évolution du prix de l’or au cours des dernières années, on constate que l’effet positif de la guerre sur le prix de l’or est principalement lié à l’efficacité attendue du marché pour le déclenchement de la guerre. Pour le moment russo – ukrainien, avec la reconnaissance directe par la Russie de l’indépendance de la République de Donetsk et de la République de Lougansk, la possibilité d’une explosion substantielle du conflit russo – ukrainien a considérablement augmenté, la prime de couverture a commencé à apparaître dans le prix de l’or. L’impact du conflit russo – ukrainien sur le prix de l’or est étroitement lié à la question de savoir s’il y a plus d’événements inattendus.
Les anticipations actuelles de hausse des taux d’intérêt se sont progressivement dissipées et la résistance à la hausse de l’or a progressivement disparu. Les gains d’IPC en Europe et aux États – Unis ont été les plus élevés en 25 et 31 ans, respectivement, à partir des données publiées sur l’inflation mondiale. La récente hausse continue des prix du pétrole brut reflète également une nouvelle hausse des niveaux actuels d’inflation, les prix du pétrole brut NYMEX et du pétrole brut WTI ayant atteint des sommets de 100,54 $US / baril et 97,94 $US / baril, respectivement, depuis 2014. L’or, en tant qu’actif anti – inflation, est suffisamment puissant pour faire face aux niveaux élevés d’inflation actuels. Le rapport cuivre – or et le rapport huile – or ont tous deux atteint un sommet au cours des 14 dernières années. Le rapport cuivre – or est de 4,2 par rapport à la moyenne des 10 dernières années et de 5,5 par rapport à la moyenne actuelle, ce qui indique que le prix de l’or est inférieur de 30% à celui du cuivre. D’autre part, le prix actuel de l’or en dollar s américains est considérablement réduit par rapport au prix en parité d’inflation, ce qui indique également que la prime d’inflation de l’or en est encore au stade de la fermentation. À l’heure actuelle, le marché s’attend de plus en plus à une hausse des taux d’intérêt à l’avenir, et on s’attend à ce que le prix de l’or continue de se raffermir au cours du cycle en cours. D’une part, à l’approche de mars, les prix de l’or ont continué de se raffermir, ce qui indique que les effets négatifs de la hausse actuelle des taux d’intérêt sur l’or s’affaiblissent et que les attentes du marché sont progressivement absorbées. D’autre part, on s’attend à ce que la hausse des taux d’intérêt ait un impact limité sur le prix de l’or. Au cours des six dernières hausses des taux d’intérêt, l’IPC des États – Unis a continué d’augmenter d’une année sur l’autre, ce qui a eu un impact essentiel sur l’inflation. La probabilité que le prix de l’or continue de s’améliorer est plus élevée. Depuis le début de l’année, en raison de l’inflation élevée aux États – Unis et de la réévaluation de la politique monétaire, les actions et les obligations des États – Unis ont été tuées, l’attribut de couverture de l’or a été de nouveau favorisé par le capital, y compris les actions liées à l’or, Les ETF d’or et les contrats à terme d’or. À court terme, il est difficile d’atténuer rapidement les problèmes de la Russie et de l’Ukraine. Par la suite, le prix de l’or devrait continuer à se renforcer en raison de facteurs tels que les attentes de la Fed en matière de hausse des taux d’intérêt et la géopolitique.
La demande de sel de lithium a continué de s’améliorer et les prix ont continué d’augmenter. En ce qui concerne le lithium, la demande en aval est bonne à l’heure actuelle, les conditions générales d’expédition des grandes et moyennes usines de sel de lithium sont relativement tendues, le prix au comptant du sel de lithium a légèrement augmenté, mais l’acceptation en aval d’une augmentation substantielle du prix à court terme n’est pas élevée, les deux parties ont intensifié le jeu, et les prix devraient être stables la semaine prochaine. Il est recommandé de se concentrer sur les sujets liés au lithium.
Conseil de risque: la macro – économie n’est pas aussi bonne que prévu et la demande de phosphate de lithium – fer n’est pas aussi bonne que prévu.
