[premier rapport hebdomadaire de l’industrie pharmaceutique] le rapport sur la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique aux États – Unis a été publié, ce qui montre une bonne vision du secteur CXO.

Principaux points de vue

Avis de la semaine de la médecine: le rapport sur la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique des États – Unis a été publié, et le rapport sur la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique des États – Unis pour le secteur CXO a été publié, ce qui a dissipé les préoccupations du marché concernant l’examen du CXO. Le 24 février, la maison blanche des États – Unis a publié un plan visant à revitaliser l’industrie manufacturière américaine et à assurer des chaînes d’approvisionnement clés d’ici 2022. Le même jour, le HHS du Département de la santé et des services sociaux des États – Unis a publié le rapport d’un an sur la chaîne d’approvisionnement en santé publique et la base industrielle. Il s’agit d’un examen du décret exécutif 14017, il y a un an. En ce qui concerne la chaîne d’approvisionnement des IPA et des matières critiques, le rapport indique que HHS continuera d’identifier et de prévoir les pénuries de produits, d’atténuer ou d’éliminer les pénuries en investissant dans le soutien de la production locale, sans mentionner l’examen des CXO et les restrictions à la chaîne d’approvisionnement à l’étranger, et de dissiper les préoccupations du marché.

L’entreprise CXO est toujours dans un environnement élevé, l’évaluation historique est faible, ferme et optimiste. Nous pensons que le service d’externalisation médicale CXO est un segment à forte croissance rare dans l’industrie pharmaceutique. Il bénéficie de la forte demande de R & D de médicaments étrangers en Chine et de l’augmentation du taux d’externalisation de la production de R & D. il y a encore beaucoup de place pour améliorer la perméabilité du service. D’après l’aperçu des résultats et l’aperçu des résultats annoncés pour 2021, la plupart des sociétés CXO ont un taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère de plus de 40%, ce qui, à en juger par les commandes actuelles, peut continuer à croître rapidement en 2022. À l’heure actuelle, l’évaluation de la société CXO est à un niveau historiquement bas. Avec l’élimination progressive des perturbations des politiques à l’étranger, le rendement de la société CXO est réalisé progressivement et l’évaluation devrait être corrigée. Nous recommandons principalement le cro: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , le cdmo: 0028

Examen du marché: le secteur biopharmaceutique a augmenté de 1,71% la semaine dernière, se classant au sixième rang des gains et des pertes hebdomadaires. Cette année, Pharmaceutical Biology a chuté de 11,78%, perdant 4,35 points de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 28e dans l’ensemble de l’industrie primaire SW.

En ce qui concerne le segment de l’industrie, le segment des produits pharmaceutiques et biologiques a augmenté plus ou moins la semaine dernière et les services médicaux ont augmenté le plus, en hausse de 4,11%; Les entreprises pharmaceutiques ont enregistré les résultats les plus faibles, en baisse de 0,62%. Depuis le début de l’année, les API chimiques et les produits pharmaceutiques ont obtenu les meilleurs résultats commerciaux, en baisse de 5,78% et 9,90% respectivement. Les services de santé ont été le Sous – secteur le moins performant, en baisse de 15,17%. Les services médicaux (- 15,17%) et les bioproduits (- 12,31%) sont en baisse par rapport à l’indice de l’industrie pharmaceutique biologique (SW).

En ce qui concerne le rendement des actions, les cinq premières actions qui ont augmenté la semaine dernière étaient Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) (72,46%), Lanzhou Foci Pharmaceutical Co.Ltd(002644) (38,15%), Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) (35,35%), Zjamp Group Co.Ltd(002758) (31,09%) et Gansu Longshenrongfa Pharmaceutical Industry Co.Ltd(300534) Les cinq actions les plus touchées par la baisse étaient: St Haiyi (- 10,54%), Zhejiang Anglikang Pharmaceutical Co.Ltd(002940) (- 8,28%), Contec Medical Systems Co.Ltd(300869) (- 7,69%), Bio-Thera Solutions Ltd(688177) – U (- 6,30%) et ST Guanfu (- 5,85%).

Évaluation: l’évaluation a montré une légère reprise, avec 31,44 fois PE (TTM) et 3,84 fois Pb (LF) pour l’ensemble de l’industrie de la biologie pharmaceutique (SW) au vendredi 25 février.

Conseils sur les risques: risques liés aux politiques pharmaceutiques; Réduction des prix supérieure aux attentes; Risque systémique.