Shanghai Stock Exchange document SZS (refinancement) [2022] No 35
Lettre d’enquête pour la deuxième ronde d’examen concernant Shenzhen S-King Intelligent Equipment Co.Ltd(688328)
Shenzhen S-King Intelligent Equipment Co.Ltd(688328) L’organisme d’examen de la bourse a examiné les documents de demande de Shenzhen S-King Intelligent Equipment Co.Ltd(688328) (ci – après dénommé l’émetteur ou la société) pour l’émission d’obligations de sociétés convertibles à des objets non spécifiques et a formé la deuxième série de questions d’enquête.
1. Échelle de financement
Selon les documents d’application, 1) Il est proposé d’investir 117665 000 RMB dans le projet de construction de la phase II de Huizhou sector Display Equipment intelligent Manufacturing and production base, 89 255900 RMB dans le projet de recherche, de développement et de production d’équipements d’essai d’emballage avancés pour semi – conducteurs et 53 079100 RMB dans le projet de production et de construction d’équipements professionnels d’automatisation pour les dispositifs d’affichage plats. Compléter directement le Fonds de roulement de 100 millions de RMB.
L’émetteur doit indiquer: (1) Si la composition spécifique, la base de calcul et le processus de calcul du montant de l’investissement de chaque projet sont raisonnables; Selon la composition des investissements en tant que dépenses en capital en Afrique centrale et la question 4 des questions et réponses sur l’examen de l’émission et de la cotation de titres par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique, la proportion de fonds de roulement supplémentaires dépasse – t – elle 30% du montant total des fonds levés?
Veuillez faire rapport au comptable pour vérification et commentaires.
2. Projets de collecte de fonds
Selon les matériaux déclarés et les matériaux de réponse du premier cycle, 1) Le projet de construction de la phase II de Huizhou sector Display Equipment intelligent Manufacturing Production Base (ci – après dénommé le projet d’équipement d’affichage de Huizhou sector Display) correspond à l’état de développement technologique de l’industrie en aval. Pour les produits d’application d’affichage de rétroéclairage déjà produits en Chine en série, l’équipement d’assemblage et d’essai a été mis au point et vendu, et certains produits sont en phase de vérification du prototype. En ce qui concerne l’équipement d’essai d’assemblage correspondant aux produits d’affichage autoluminescents, seul le plan R & D pertinent a été élaboré en raison des difficultés techniques en aval qui n’ont pas encore été surmontées. Le projet de recherche, de développement et de production d’équipements d’essai d’emballage avancés pour semi – conducteurs (ci – après dénommé « projet d’équipement d’essai d’emballage pour semi – conducteurs») est principalement axé sur l’optimisation et la mise à niveau de la technologie existante de l’entreprise ou sur les percées continues dans les technologies connexes, impliquant de nouveaux produits tels que la sonde CP, dont la plupart sont au stade de la recherche, du développement et de la conception; La période de construction des deux projets susmentionnés est de deux ans et le lancement des produits débutera la troisième année; Les principaux produits de l’émetteur sont des produits personnalisés et normalisés; À l’heure actuelle, les produits existants de l’entreprise sont principalement produits par l’assemblage et l’usinage, dans lesquels l’assemblage dépend principalement d’un site approprié et d’une combinaison de professionnels pour l’achèvement indépendant, et le processus d’usinage est principalement complété par l’externalisation. L’émetteur doit expliquer: (1) dans le cadre du projet d’affichage à panneaux plats de Huizhou, les détails du montant d’investissement et l’Arrangement de construction du projet pour l’équipement lié aux produits d’affichage rétro – éclairés et l’équipement lié aux produits d’affichage auto – éclairés doivent être énumérés respectivement, la planification de La capacité de production de l’entreprise dans l’industrie contractuelle, la situation actuelle et la tendance future du développement de l’industrie en aval doivent être résumées et la rationalité de la planification La différence et le lien entre la technologie d’application du projet d’équipement d’étanchéité des semi – conducteurs et la technologie existante de l’entreprise, la réserve de capacité de l’émetteur pour la mise en œuvre du projet d’investissement levé, la maîtrise des technologies de base pertinentes, le niveau technologique de l’industrie et l’état d’avancement de la recherche et du développement de nouveaux Produits pour expliquer le calendrier global du projet et les risques existants; Si le mode de production personnalisé sera adopté pour les produits susmentionnés du projet d’investissement levé et s’il existe des commandes en cours ou une intention de coopération avec les clients en aval, sur la base de laquelle le risque de digestion de la capacité future sera analysé plus en détail; La question de savoir si le projet d’investissement dans le capital – investissement comporte des changements dans le mode de production de l’entreprise et s’il a une incidence sur la production et l’exploitation de l’entreprise, l’entreprise doit prendre des mesures de gestion pour assurer la mise en oeuvre du projet d’investissement dans le capital – investissement.
L’institution de recommandation est priée de vérifier les questions ci – dessus, d’expliquer le processus de vérification, la base de vérification et d’émettre des avis conformément aux exigences de la question 2 des questions et réponses sur l’examen de l’émission et de la cotation des valeurs mobilières des sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai.
3. Calcul des recettes
Selon la première série de réponses, le volume estimatif des ventes de produits liés aux deux sous – projets du projet de renouvellement de la base de démonstration de l’innovation en fabrication intelligente 1 Shenzhen S-King Intelligent Equipment Co.Ltd(688328) Les coûts et les dépenses connexes sont calculés en fonction des données historiques de l’entreprise et des conditions réelles du projet au cours des dernières années. L’émetteur doit indiquer: (1) Si les prévisions de volume des ventes sont prudentes et raisonnables compte tenu de la position de la société sur le marché, du volume des ventes de produits similaires de sociétés comparables ou du volume prévu des ventes; Compte tenu de la différence entre le projet et les projets historiques de l’entreprise au cours des dernières années, si la méthode de calcul des coûts est raisonnable, si la proportion des coûts des projets d’investissement collectés par rapport aux coûts historiques de l’entreprise dans la liste est complète.
Veuillez faire rapport au comptable pour vérification et commentaires.
4. Situation opérationnelle
Selon la première série de réponses et d’informations publiques, 1) la part des comptes débiteurs dans les recettes d’exploitation de chaque période de déclaration est respectivement de 45,26%, 58,11%, 60,84% et 77,07%, et il n’y a pas eu de changement important dans la politique de crédit de la société à l’égard des principaux clients au cours de la dernière année et de la première période. Les réserves de prix à la baisse des stocks à la fin de chaque période de déclaration de la société sont respectivement de 9,54%, 3,06%, 1,97% et 1,37%, ce qui montre une tendance à la baisse et est inférieur à la moyenne des sociétés cotées comparables depuis 2019; À la fin du troisième trimestre de 2021, l’émetteur avait encore une grande quantité de marchandises en stock sans commande correspondante, et les marchandises en stock sans commande étaient essentiellement du matériel livré aux clients pour essai. Au cours des trois premiers trimestres de 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie a augmenté de 9,72% par rapport à l’année précédente, et les dépenses de vente ont augmenté de 22,65% par rapport à l’année précédente. Les raisons de l’inadéquation comprennent: l’augmentation considérable du personnel de vente de la compagnie; Les employés de l’entreprise touchés par l’épidémie ont du mal à travailler à temps localement et les dépenses d’externalisation de la main – d’œuvre de l’entreprise ont considérablement augmenté. En raison de la baisse de la part des revenus des produits ayant une marge brute plus élevée, de l’augmentation des coûts d’achat des matières premières, de l’intensification de la concurrence sur le marché et de l’augmentation de la part des achats d’OEM, la marge brute des principales activités de l’entreprise de janvier à septembre 2021 a diminué de 6,94 points de pourcentage par rapport à 2020. Selon le rapport rapide sur les résultats, le revenu d’exploitation de la société en 2021 a augmenté de 40,62% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a diminué de 21,21% d’une année sur l’autre.
L’émetteur est prié d’indiquer: (1) Les raisons et le caractère raisonnable de l’augmentation substantielle de la proportion des créances dans les recettes d’exploitation sans changement important de la politique de crédit, et s’il existe un risque important de créances irrécouvrables en combinaison avec la situation en retard des créances au cours de chaque période de Déclaration; La raison et le caractère raisonnable de la diminution progressive de la proportion de réserves pour amortissement des stocks et de la diminution de la valeur moyenne des sociétés cotées comparables en raison de l’essai et de la vente de marchandises non commandées à la fin du troisième trimestre de 2021, et la question de savoir si la provision est suffisante; Compte tenu de l’expansion de l’échelle des activités de l’entreprise, analyser la rationalité de l’augmentation substantielle du nombre de vendeurs et des dépenses d’externalisation de la main – d’œuvre; Si la variation du prix du marché des matières premières et du prix d’achat est cohérente, si la tendance à la baisse de la marge brute se poursuit et si elle a un impact négatif important sur le fonctionnement de l’entreprise, et si l’impact sur la marge brute de l’entreprise après l’achèvement du projet d’investissement; La raison et le caractère raisonnable de l’inadéquation entre le revenu d’exploitation et la variation du bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère en 2021, et si la production et l’exploitation de la société ont subi des changements négatifs importants.
L’émetteur est prié d’améliorer le contenu pertinent des « conseils sur les questions importantes» et des « facteurs de risque» en fonction des réponses, de classer par ordre d’importance et d’améliorer la pertinence.
Veuillez faire rapport au comptable pour vérification et commentaires.
5. Questions relatives à l’évaluation environnementale
L’émetteur doit indiquer: l’état d’avancement du traitement de l’approbation de l’EIE pour le projet d’investissement levé, le temps prévu pour obtenir l’approbation de l’EIE, et préciser si l’offre et la cotation sont conformes aux exigences de l’article 12 (II) des mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières des sociétés cotées du Conseil d’administration de la science et de la technologie (essai), et s’il existe une incertitude importante.
L’institution de recommandation et l’avocat de l’émetteur sont priés de vérifier et d’exprimer leurs opinions conformément aux exigences de la question 8 de la réponse à plusieurs questions sur les activités de refinancement et de la question 2 de la question 2 de la réponse à l’examen de l’émission et de la cotation de titres par des sociétés cotées au Conseil d’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai.
La société est priée de faire la distinction entre « divulgation» et « Description», et le contenu de la divulgation doit être ajouté au prospectus, à l’exception de la demande d’exemption. Le contenu de la divulgation est le contenu de la réponse à l’enquête et ne doit pas être ajouté au prospectus; En ce qui concerne la modification des documents de demande tels que le prospectus, le lieu de la mise à jour est indiqué en caractères d’imprimerie et la description de la modification et le tableau comparatif des différences sont présentés; L’institution de recommandation est priée de vérifier soigneusement le contenu de la réponse de l’entreprise un par un et d’indiquer clairement l’opinion générale selon laquelle « l’institution a vérifié la réponse de l’entreprise dans les documents de réponse afin de confirmer et d’assurer son authenticité, son exhaustivité et son exactitude» après la réponse de l’entreprise.
Shanghai Stock Exchange
1er mars 2012
Mots clés: lettre d’information sur le refinancement du Conseil scientifique et technologique
Publié par Shanghai Stock Exchange Listing Review Center le 1er mars 2022
