Changjiang Securities Company Limited(000783) souscription sponsor Co., Ltd.
Avis de vérification sur les questions pertinentes de la lettre d’enquête de la Bourse de Shenzhen concernant la demande d’émission d’actions de Tianjin Rianlon Corporation(300596) New Materials Co., Ltd. Et le paiement en espèces pour l’achat d’actifs et la collecte de fonds de soutien (version révisée) Bourse de Shenzhen:
Rianlon Corporation(300596) Conformément aux exigences pertinentes de la lettre d’enquête que vous avez examinée, Changjiang Securities Company Limited(000783)
Sauf indication contraire, l’abréviation ou l’interprétation des termes dans les présentes observations de vérification est la même que dans le rapport sur l’émission d’actions et le paiement d’espèces pour l’achat d’actifs et la collecte de fonds de contrepartie (projet d’enregistrement) (projet révisé) (ci – après dénommé « Rapport de restructuration»). En l’absence d’instructions particulières, les totaux de tout tableau figurant dans la présente opinion de vérification sont arrondis s’ils ne sont pas conformes aux totaux ou aux produits indiqués dans le tableau. La police de cet avis de vérification signifie ce qui suit:
Questions de vérification en gras
Examiner les réponses aux questions énumérées dans la lettre d’enquête
Divulgation supplémentaire ou modification du rapport de restructuration en italique, en gras
Table des matières
Question 1… 3 Question 2… 10 question 3… 15question 4… 40 Question 5… 48 question 6… 62 Question 7… 71 Question 8… 78 question 9… 81 question 10… 122 question 11… 127 question 12… 129.
Question 1
Les documents de demande montrent que (1) l’activité principale actuelle de la société cotée est la recherche et le développement, la production, la vente et le service technique d’additifs anti – âge pour les matériaux polymères, et la gamme de produits comprend les antioxydants et les Stabilisants optiques; L’acquisition de Jinzhou Kangtai Lubricant Additive Co., Ltd. (ci – après dénommée la société cible ou Kangtai) est principalement engagée dans la production et la vente de produits d’additifs lubrifiants; L’antioxydant est l’une des matières premières de l’entreprise cible, et la relation entre l’entreprise cible et la société cotée est en amont et en aval de l’industrie.
La société cotée est invitée à divulguer davantage la base et la suffisance des relations en amont et en aval entre la société cotée et la société cotée en fonction de la production et de l’application des produits de la société cotée et de la société cible, ainsi que des achats et des ventes historiques, et à déterminer si cette transaction est conforme aux dispositions pertinentes de l’article 7 des règles d’examen de la restructuration.
Le conseiller financier indépendant est prié de vérifier les questions ci – dessus et d’émettre des avis clairs conformément aux exigences des lignes directrices pour l’examen de l’offre et de la cotation de Gem no 2 – critères d’examen de la restructuration des actifs importants des sociétés cotées.
Objet:
La production, l’application, l’achat et la vente historiques des produits de la société cotée et de la société cible, ainsi que la base et la suffisance pour juger de la relation entre la société cible et la société cotée en amont et en aval de l’industrie;
La société cotée a fourni les informations supplémentaires suivantes dans le rapport de restructuration « section 8, 14. La transaction est conforme aux dispositions pertinentes de l’article 7 des règles d’examen de la restructuration»:
La transaction est conforme aux dispositions pertinentes de l’article 7 des règles d’examen de la restructuration.
…
La société cible et la société cotée sont en amont et en aval de l’industrie.
Rianlon Corporation(300596) Conformément aux lignes directrices sur la classification industrielle des sociétés cotées (révisées en 2012) publiées par la c
L’activité principale de la société cible est la recherche et le développement, la production, la vente et le service d’additifs lubrifiants, appartenant à l’industrie chimique fine. Conformément aux lignes directrices sur la classification industrielle des sociétés cotées (révisées en 2012) publiées par la c
Les sociétés cotées et les sociétés sous – jacentes appartiennent à l’industrie chimique fine, les principaux produits peuvent être classés en agents simples et composés. Le processus de production des produits de la société cotée et de la société cible est basé sur la réaction chimique organique et le fonctionnement de l’unit é de raffinage comme le flash, la rectification et la filtration. Chaque unité de réaction, l’unité de rectification au solvant, l’unité de raffinage du produit, le contrôle du processus technologique et l’exploitation et l’entretien de l’unité sont basés sur le même système de contrôle logique DCS et le même concept de conception. Dans le processus de production, des matières premières au contrôle intermédiaire du processus, puis au contrôle de la qualité des produits finis, toutes sortes de techniques d’analyse et d’essai, de techniques de sécurité, etc., sont similaires. Les Amines liquides à haut rendement et les antioxydants phénoliques de la société cotée sont utilisés dans le domaine de l’huile lubrifiante avec les produits de la société cible. La technologie d’application d’un seul agent est compatible avec le principe de conception de la formulation de l’agent composé, qui est basé sur les conditions de travail de l’huile lubrifiante et les besoins spéciaux des clients, et la combinaison organique de chaque composant peut obtenir l’efficacité de performance du produit final. Par conséquent, la société cotée et la société cible ont des effets synergiques dans de nombreux aspects tels que le processus de production, la technologie, l’équipement, le contrôle et l’application du produit.
1. Production et application des produits des sociétés cotées
Depuis sa création, Rianlon Corporation(300596) Les produits de l’entreprise sont largement utilisés dans les plastiques, les revêtements, le caoutchouc, les fibres chimiques, les adhésifs et d’autres types de matériaux polymères, en même temps, les produits de l’entreprise peuvent être utilisés dans les additifs d’huile lubrifiante et finalement dans le domaine de l’huile lubrifiante.
Les clients de l’entreprise comprennent BASF, eister, Longsheng, keschuang, Henkel, DSM, PPG, Dupont, LG Chemical, Samsung Group, Mitsubishi Engineering Plastics, Fuji Group, xuhuacheng, Guanxi Coatings, Sinopec, CNPC, Kingfa Sci.& Tech.Co.Ltd(600143) , Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
2. Production et application des produits de l’entreprise cible
L’activité principale de l’entreprise cible est la recherche et le développement, la production, la vente et le Service d’additifs lubrifiants, et fournit aux clients des solutions d’application intégrées d’additifs pratiques. Les principaux produits de l’entreprise en question sont les additifs lubrifiants, y compris les produits à agent unique et les produits à agent composé. Un agent unique est un produit additif ayant une caractéristique unique, comme un détergent, un Dispersant, un agent anticorrosif anti – oxygène, un agent de renforcement de la viscosité, etc.; L’agent composé se réfère à plusieurs agents uniques qui sont mélangés dans une certaine proportion et qui ont de nombreuses caractéristiques, telles que l’agent composé d’huile de combustion interne, l’agent composé d’huile d’engrenage et l’agent composé d’huile hydraulique.
L’additif d’huile lubrifiante, en tant que composant fonctionnel essentiel dans le processus de production des matériaux lubrifiants, est le principal moyen d’améliorer la qualité des matériaux lubrifiants et d’enrichir les variétés de matériaux lubrifiants, ainsi qu’un moyen important d’améliorer les performances des matériaux lubrifiants, d’économiser l’énergie et de réduire la pollution de l’environnement. La qualité de l’additif d’huile lubrifiante et le schéma d’addition déterminent souvent la performance finale du matériau lubrifiant.
Les produits de l’entreprise cible ont une large gamme d’applications et peuvent être largement utilisés dans divers domaines de l’économie nationale, tels que les moyens de transport, l’aérospatiale, les machines de construction, les mines métallurgiques, les machines – outils, les opérations spéciales, etc. Au cours de la période considérée, les produits de l’entreprise en question ont été principalement utilisés pour la lubrification des moteurs automobiles (y compris les moteurs à combustion interne, le GNL, le GNC et les véhicules électriques), la lubrification des moteurs des locomotives de chemin de fer et des navires, la lubrification de l’industrie métallurgique, la lubrification des machines minières, l’entretien de la lubrification anti – rouille des machines et des équipements, la lubrification de l’industrie spéciale respectueuse de l’environnement, la lubrification des machines automatiques et du traitement des métaux, la lubrification de l’ Lubrification diélectrique de l’isolation du transformateur pour l’ingénierie UHV.
3. Historique des achats et des ventes de la société cotée et de la société cible
L’antioxydant est l’une des matières premières essentielles de l’entreprise cible. Au cours de la période considérée, les antioxydants achetés par la société cible à Rianlon Corporation(300596) Au cours de la période visée par le rapport, la société visée a acheté des antioxydants à Rianlon Corporation(300596) Au cours de la période considérée, le montant des achats d’antioxydants effectués par la société cible auprès d’autres fournisseurs s’est élevé à 11 985800 RMB et 22 966300 RMB respectivement. Une fois cette transaction terminée, la société cible deviendra une filiale holding de la société cotée. La société cible peut augmenter l’achat d’antioxydants de la société cotée au lieu d’acheter d’autres fournisseurs du même type d’antioxydants. À l’avenir, avec l’amélioration de la norme d’émission et de la qualité de l’huile, la période de changement d’huile sera plus longue, et la demande d’antioxydants sans cendres respectueux de l’environnement dans le domaine des lubrifiants augmentera considérablement. On s’attend à ce que la demande de produits antioxydants Rianlon Corporation(300596) En 2021, la société cible a vendu des adhésifs antioxydants à Rianlon Corporation(300596) Supply Chain Management Co., Ltd., une filiale à part entière de Rianlon Corporation(300596)
En résumé, la société visée achète des antioxydants auprès de Rianlon Corporation(300596) Par conséquent, la société visée est Rianlon Corporation(300596)
Si l’opération est conforme aux dispositions pertinentes de l’article 7 des règles d’examen de la restructuration
La société cotée a fourni les informations supplémentaires suivantes dans le rapport de restructuration « section 8, 14. La transaction est conforme aux dispositions pertinentes de l’article 7 des règles d’examen de la restructuration»:
« conformément à l’article 7 des règles d’examen et d’approbation de la restructuration, « lorsqu’une société cotée met en oeuvre une restructuration importante d’actifs ou émet des actions pour acheter des actifs, l’industrie à laquelle appartient l’actif sous – jacent est conforme au positionnement du GEM ou est dans la même industrie ou en amont et en aval que la société cotée.
L’industrie de l’entreprise cible est conforme au positionnement du GEM
L’entreprise cible est principalement engagée dans la recherche et le développement, la production, la vente et le Service d’additifs lubrifiants. Conformément aux lignes directrices sur la classification industrielle des sociétés cotées (révisées en 2012) de la c
L’industrie dans laquelle se trouve la société visée n’est pas celle indiquée à l’article 4 des dispositions provisoires de la Bourse de Shenzhen relatives à la Déclaration et à la recommandation d’inscription des entreprises en démarrage sur le marché boursier, qui n’appuie pas la Déclaration d’inscription des entreprises en démarrage sur le marché boursier. Type d’industrie « agriculture, sylviculture, élevage et pêche; exploitation minière; fabrication de vin, de boissons et de thé raffiné; industrie textile; industrie de la fusion et du calandrage des métaux ferreux; production et fourniture d’électricité, de chaleur, de gaz et d’eau; construction; transports, entreposage et services postaux; hébergement et restauration; finances; immobilier; services aux résidents, réparations et autres services ».
1. Innovation, création et caractéristiques créatives de l’entreprise cible
L’activité principale de l’entreprise cible est la recherche et le développement, la production, la vente et le Service d’additifs lubrifiants, et fournit aux clients des solutions d’application intégrées d’additifs pratiques. L’entreprise cible dispose d’un équipement de production relativement parfait et d’un processus technologique de production. En raison de ses avantages techniques et de ses produits, elle est devenue un fournisseur leader d’additifs lubrifiants en Chine. Au cours des dernières années, l’entreprise cible s’est concentrée sur le domaine des additifs lubrifiants, a mis en place une organisation de recherche et de développement technologique qui est conforme à sa propre situation et aux caractéristiques de l’industrie, insiste sur l’importance égale du développement de produits et de l’accumulation de technologies, et est axée sur la demande. Au 31 décembre 2021, l’entreprise cible comptait 58 employés de recherche et de développement, soit 15,80% du total, dont 5 techniciens de base. Sur la base d’une recherche et d’une pratique à long terme, l’entreprise cible a mis au point de nouvelles technologies et procédés de production et de fabrication grâce à la recherche et au développement indépendants, à l’amélioration continue et à l’innovation, à l’amélioration continue du niveau technique et à la capacité d’innovation indépendante. Le niveau technique global de l’entreprise cible est à l’avant – garde de l’industrie et est devenu une « technologie de production de détergents au sulfonate de calcium de haute qualité». 12 technologies de base et 15 brevets d’invention, dont « la technologie de production de l’Alkylbenzène sulfonate de magnésium synthétique à très haut nombre alcalin», « la technologie de synthèse du dialkylbenzène», « la technologie de sulfonation de l’Alkylbenzène lourd», etc., et plusieurs technologies de base et technologies de réserve sont protégées par des technologies exclusives. L’entreprise cible optimise continuellement le processus de production sur la base de la technologie de recherche et de développement indépendante. La qualité du détergent à base d’Alkylbenzène sulfonate de calcium lourd de faible valeur alcaline et du Dispersant sans cendres de polyisobutylimide est à l’avant – garde de la même industrie en Chine, et certains produits ont atteint le niveau avancé à l’étranger.
L’industrie des additifs à l’huile lubrifiante est une industrie à forte intensité technologique qui a un large éventail de scénarios d’application et de produits de subdivision. En tant que produit à forte intensité technologique, l’additif d’huile lubrifiante est un mélange de composés complexes. Grâce à l’effet combiné de la synthèse chimique complexe et de la technologie de formulation, l’objectif de donner au produit final des propriétés fonctionnelles telles que la propreté, la dispersion, l’étanchéité, la résistance à l’oxygène, le refroidissement et la résistance à la rouille est atteint. Au fur et à mesure que les exigences de divers scénarios d’application industrielle et civile continuent d’augmenter, l’industrie des additifs lubrifiants a besoin d’entreprises pour poursuivre et cibler la R & D et l’innovation technologique sur les scénarios d’application et les clients spécifiques, développer de nouveaux produits et technologies pour atteindre l’accès des entreprises clientes ou l’accès à diverses nouvelles normes industrielles. La formule de produit unique, la technologie de production mature et l’accumulation d’expérience d’application dans l’industrie en aval sont essentielles à la survie et au développement de l’entreprise. Les entreprises qui manquent de réserves de recherche et de développement et dont le système de recherche et de développement n’est pas parfait ne peuvent pas répondre à la demande croissante du marché segmenté. Par conséquent, les principaux acteurs du marché intermédiaire et haut de gamme de l’industrie ont une forte capacité de recherche et de développement de produits, une grande quantité de réserves techniques et une accumulation de processus de production.
Avec le développement de la technologie des moteurs et la mise en œuvre stricte de la norme nationale VI, l’huile lubrifiante doit satisfaire aux exigences de conception matérielle des moteurs à faible émission de gaz d’échappement.
