Principaux points de vue
Magasins hors taxes en Corée du Sud: les ventes ont chuté de moins d’un milliard de dollars en janvier, soit – 22,73% d’une année sur l’autre. En janvier 2022, les ventes des boutiques hors taxes coréennes sont revenues à leur niveau de juin 2020, avec 974 millions de dollars américains (environ 6 157 millions de RMB) vendus ce mois – ci, soit – 22,73% d’une année sur l’autre et – 16,39% d’une année sur l’autre. Sur ce total, 903 millions de dollars de ventes de touristes étrangers, soit – 26,32% d’une année sur l’autre et – 17,61% d’une année sur l’autre, et 71 millions de dollars de ventes de touristes chinois.
Le nombre de personnes faisant du shopping n’est pas revenu à 20% avant l’épidémie et le prix unitaire des clients est quatre fois plus élevé qu’avant l’épidémie. En janvier 2022, les boutiques hors taxes coréennes ont acheté 651700 personnes, soit + 89,47% par rapport à l’année précédente et – 1,11% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, Jiangsu Hongdou Industrial Co.Ltd(600400) acheteurs chinois et 51 300 acheteurs étrangers; Le prix unitaire des clients était de 149406 $, soit – 59,22% d’une année sur l’autre, mais 3,95 fois plus élevé qu’au cours de la même période en 2019.
L’épidémie en Corée du Sud s’est aggravée et la dépendance à l’égard des acheteurs en franchise de droits continuera. En janvier 2022, 81 800 nouveaux cas confirmés de covid – 19 ont été signalés à Séoul, Incheon, Busan et Jeju, en Corée du Sud, 895100 nouveaux cas confirmés ont été signalés en février et plus de 130000 nouveaux cas ont été signalés chaque jour dans tout le pays.
Hainan Island 5,82 milliards de RMB vs Corée du Sud exemption fiscale 6,16 milliards de RMB. En janvier 2022, les ventes totales des 10 boutiques hors taxes de Hainan se sont élevées à 5822 milliards de RMB, soit + 43,75% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les ventes hors taxes se sont élevées à 5345 milliards de RMB, soit + 44,46% d’une année sur l’autre; 982900 acheteurs en franchise de droits, soit + 40,21% d’une année sur l’autre; Le nombre d’achats hors taxes s’élève à 5 926200.
Conseils en matière d’investissement: dans le contexte du reflux de la consommation, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) [ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) .sh] est le chef de file de l’industrie exonérée d’impôt, avec un canal d’approvisionnement en amont fort et des avantages évidents à l’échelle des magasins en aval, et on s’attend à ce que le modèle à long terme d’un super – multi À court terme, la réduction des rabais de l’entreprise, combinée à l’atterrissage prévu d’un nouveau port en franchise de droits, devrait stimuler la croissance des résultats et la valeur à long terme de l’entreprise.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; Fluctuation du taux d’escompte promotionnel; Changements dans les politiques d’entrée et de sortie.
