Aperçu de l’événement:
En février 2022, le volume de livraison des nouvelles forces a été publié. Selon les données divulguées par diverses entreprises: 6 131 véhicules Weilai, soit + 9,9% d’une année sur l’autre et – 36,5% d’une année sur l’autre; Xiaopeng 6225 voitures, YOY + 180,0%, YOY – 51,8%; Idéal 8 414 véhicules, soit + 265,8% d’une année sur l’autre et – 31,4% d’une année sur l’autre; 2 916 Krypton polaires, rapport anneau – 17,4%; Eian 8526 unités, soit + 162,8% d’une année sur l’autre et – 46,8% d’une année sur l’autre.
Analyse et jugement:
Faible saison faible demande faible ténacité
La livraison de nouvelles forces n’est pas faible en basse saison et continue d’augmenter d’une année sur l’autre. En raison de l’influence des vacances du Festival de printemps, février est la saison morte des ventes, de sorte que les nouvelles forces ont augmenté d’une année sur l’autre. Par rapport à l’année précédente, nous nous attendons à ce que les ventes en gros de voitures particulières au sens étroit diminuent de 35 à 40% en février par rapport à l’année précédente.
Les produits sont constamment axés sur la demande et la ténacité est démontrée. Étant donné que la plupart des nouvelles forces ont actuellement un long cycle de collecte des véhicules, les livraisons de février sont principalement influencées par le calendrier de production. Au niveau de la demande, la nouvelle force a un avantage évident sur les véhicules à carburant au même niveau de prix. En ce qui concerne la performance des ventes totales de janvier à février, Weilai / ideal / Xiaopeng ont augmenté respectivement de + 23,3%, 132,4% et 169,3% d’une année sur l’autre, et Les ventes ont continué d’augmenter.
La structure a commencé à se diviser, le deuxième niveau a continué.
La structure des nouveaux véhicules à passagers énergétiques est divisée et la demande annuelle de véhicules électriques économiques devrait être sous pression. Sous l’influence du remboursement des nouveaux véhicules énergétiques et de la hausse des matières premières cette année, les nouvelles forces exercent une pression en augmentant les prix et en resserrant les remises. Nous pensons que le remboursement et le supplément ont un certain impact sur les principaux produits économiques tels que A0 et a00, qui représentent environ 30% des ventes annuelles de voitures particulières neuves énergétiques selon les données de 2021. La course zéro des principales petites voitures a été fortement affectée en février, avec 3 435 véhicules livrés en février, soit – 57,5% de l’anneau. Les principaux prix des véhicules électriques sont concentrés dans la gamme de plus de 150000 RMB. Le terminal est plus réceptif à l’ajustement des prix, et le phénomène de la force motrice du produit est évident. Nous pensons que le phénomène de l’attente des véhicules électriques de moyenne et haute gamme augmentera en raison de l’ajustement des prix et du resserrement des rabais à court terme. Toute l’année, la demande devrait continuer à croître rapidement sous la force motrice du produit.
Nouvelle énergie pour les entreprises automobiles traditionnelles: les performances de livraison sont stables, l’introduction de nouveaux produits et l’intellectualisation continuent de croître. Selon les données divulguées: GAC aean a livré 8 526 véhicules, soit + 162,8% d’une année sur l’autre et – 46,8% d’une année sur l’autre; Polar Krypton a livré 2 916 véhicules, soit – 17,4% de l’anneau. La livraison en cinq mois de peer Krypton 001 a dépassé 12 000 véhicules, et la première mise à niveau majeure de l’OTA a été poussée à tous les utilisateurs en février, et l’intellectualisation a été mise à niveau à nouveau. L’expansion de la capacité de la phase II de l’AEN peut améliorer l’efficacité de la production de 45%. Le nouveau modèle de cette année, Aion LX plus, a été lancé en janvier avec un nouveau design familial et une autonomie maximale de plus de 1000 km, améliorant la matrice de produits tout en accélérant la mise en page Haut de gamme.
L’électrification entre dans l’intelligibilité de 1 à n pour ouvrir la deuxième moitié de la compétition
En janvier – février de cette année, le volume total des ventes des trois nouvelles forces a continué de croître rapidement et a dominé la première moitié de la concurrence dominée par l’électrification. Plusieurs nouveaux véhicules seront livrés cette année et entreront dans la phase d’expansion de 1 à n:
Weilai et7 devrait commencer la livraison le 28 mars de cette année, avec un prix de vente de 448000 RMB pour le marché des voitures électriques pures haut de gamme. L’et5 devrait être livré en septembre. Le prix de vente de l’et5 est de 258000 RMB avant la subvention dans le cadre du programme de location de batteries. L’et5 est capable de transporter la puissance de la marque de luxe Weilai tout en accélérant l’entraînement de marche. Les deux véhicules sont au même niveau avancé dans La configuration intelligente.
Le SUV phare de Xiaopeng, Xiaopeng G9, a fait ses débuts à Guangzhou à la fin de 2021. Il est positionné au – dessus de p7 et comblera les lacunes dans les produits de SUV de taille moyenne et grande de la marque. La configuration intelligente du G9 a été mise à jour et devrait être disponible au troisième trimestre de cette année pour le premier véhicule de production de masse avec xpilot 4.0.
Ideal x01 devrait être publié au deuxième trimestre de cette année et devrait être livré au troisième trimestre. Le x01 est positionné comme un SUV grandeur nature avec une taille de carrosserie plus grande que l’ONE idéal. Selon la Conférence de presse sur les performances de l’entreprise, x01 devrait être considérablement amélioré en termes de configuration des capteurs, de redondance de sécurité, etc., par rapport à l’idéal one, et devrait être équipé de matériel de conduite automatique L4. De plus, la compagnie prévoit lancer deux modèles électriques purs d’ici 2023 et réduire efficacement les temps de recharge grâce à une solution de recharge à très haute tension.
La différenciation est devenue un nouveau centre de concurrence pour les entreprises automobiles, et de nouvelles forces continuent de promouvoir l’intelligence: 1) la conduite intelligente, l’auto – développement de la technologie de conduite automatique L4, la production de masse pré – installée lidar est presque devenue la « configuration standard» de nouveaux modèles de véhicules. Entre – temps, Wei Lai et Xiao Peng sont également les premières entreprises automobiles à mettre en œuvre le modèle de tarification des logiciels et à construire un autre point de croissance des bénéfices. Cabine intelligente, système d’exploitation personnalisé auto – développé, construction de l’écologie de base, un noyau et plusieurs écrans pour faciliter l’interaction et la coordination du matériel.
Accélération électrique + ouverture intelligente pour remodeler le modèle industriel centenaire
Dans l’ensemble, l’industrie mondiale des nouveaux véhicules énergétiques présente la double caractéristique de « l’accélération électrique + l’ouverture intelligente », avec l’ouverture d’un marché de billions de RMB, la transformation active des entreprises automobiles traditionnelles, l’entrée accélérée de nouvelles forces de construction automobile et d’entreprises Internet scientifiques et technologiques (Huawei, Baidu, xiaomi, Dajiang, etc.) afin de promouvoir la prospérité et le développement de l’industrie.
Au niveau de l’ensemble du véhicule: dans le processus d’expansion rapide de l’industrie, la marque leader New Force représentée par Weilai, etc., utilise pleinement la pensée Internet et sélectionne des pistes de course pour réaliser une percée. Baidu, xiaomi et d’autres nouveaux arrivants, bien que le lancement du modèle de véhicule soit tardif, mais à ce moment – là, la chaîne industrielle complète devrait construire l’avantage du développement tardif, la marque indépendante a accueilli l’occasion historique;
Au niveau des pièces de rechange: avec le développement de l’intelligence électrique, la relation zéro est remodelée, les fournisseurs indépendants de pièces de rechange ont un large espace de remplacement domestique, et certaines entreprises de pièces de rechange ayant une forte capacité de recherche et de développement technologique devraient devenir des chefs de file mondiaux de l’industrie segmentée en s’appuyant sur le marché chinois par le biais de l’appui à la mondialisation. Dans le même temps, l’entrée de Huawei, Dajiang et d’autres entreprises scientifiques et technologiques accélérera également le remodelage de la structure industrielle, et le déséquilibre grave entre le statut de l’industrie automobile chinoise et celui de l’industrie des pièces détachées devrait être atténué.
Conseils en matière d’investissement:
En 2022, de nouveaux produits puissants et lourds ont été lancés rapidement et la Force des produits a continué de stimuler la croissance de la demande. Depuis le deuxième trimestre de cette année, Weilai / Xiaopeng / ideal inaugurera successivement un nouveau cycle de produits et mettra à jour la configuration intelligente. En ce qui concerne la construction de nouveaux canaux d’influence et l’investissement de capacité cette année, nous pensons que le nouveau cycle de produits devrait conduire à une augmentation rapide des ventes de nouvelles forces cette année. La réforme de l’intelligence électrique a entraîné une grande réforme du modèle d’entreprise de l’ensemble du véhicule. Les attributs de la science et de la technologie et les attributs de la consommation seront de plus en plus importants, ce qui entraînera une restructuration de l’évaluation. Objet du bénéfice [Xiaopeng Motor H, ideal Motor H]. L’intelligence électrique remodèle l’ordre industriel et se concentre sur les pièces multiples. La transformation de la qualité de l’offre des nouvelles forces et des entreprises automobiles traditionnelles s’est poursuivie, la première moitié de la tendance à l’électrification a été établie, la deuxième moitié de la concurrence intelligente a commencé, la conduite intelligente et le poste de pilotage intelligent ont été accélérés, et l’intelligence électrique a remodelé l’ordre industriel. Croissance rapide des performances + nouveau catalyseur à point fixe, il est recommandé de sélectionner l’objet à partir de la dimension client (nouvelle force et autres chaînes industrielles) + dimension produit (composants incrémentaux), et la résonance bidimensionnelle est la meilleure.
1. Dimension client:
Par rapport aux véhicules à carburant traditionnels, les nouveaux modèles d’influence accélèrent la vitesse d’itération, raccourcissent le cycle de vérification de la chaîne d’approvisionnement, tandis que la chaîne d’approvisionnement tend à s’aplatir et que l’accélération de la croissance des ventes entraîne une courbe de croissance plus abrupte de la performance des entreprises de la chaîne industrielle.
Il est recommandé que [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ] avec une grande flexibilité et [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745)
2. Dimension du produit:
La transformation intelligente de l’énergie électrique entraînera le remodelage de la force de la marque et de la force du produit. Toutes les entreprises automobiles continueront d’augmenter la configuration intelligente de l’énergie électrique et s’attendent à ce que la marque augmente: acoustique de préférence – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Smart Seat – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], Interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ] and platform type – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) La réduction du poids des véhicules électriques superposés à la double pression de carbone entraîne une augmentation de l’endurance, de sorte que l’espace léger des véhicules est vaste. Il est recommandé de [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] et [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824)
Conseils sur les risques
Les ventes de nouveaux modèles sont inférieures aux prévisions; L’intégration, les émissions de carbone et d’autres règlements n’ont pas été strictement mis en œuvre, ce qui a entraîné des retards dans le lancement de nouveaux modèles énergétiques par les entreprises automobiles; Impact de la pénurie de puces.
