Dans le contexte de la reprise du marché, les résultats des sociétés de valeurs mobilières en 2021 sont globalement bons. À la clôture du 1er jour, 36 sociétés de valeurs mobilières ont publié des rapports de rendement pour 2021 sous forme de rapports Express, d’avis et d’avis émis par la société mère. China xinjingwei a constaté que les performances commerciales de 31 sociétés de valeurs mobilières ont généralement augmenté en 2021, mais en même temps, cinq sociétés de valeurs mobilières, dont Zhongshan Securities et guodu Securities, ont connu un « glissement de terrain » évident.
2021 est sans aucun doute une année de récolte exceptionnelle pour les courtiers en valeurs mobilières. Selon les données publiées récemment par la China Securities Association, 140 sociétés de valeurs mobilières ont réalisé un bénéfice d’exploitation de 502,41 milliards de RMB et un bénéfice net de 191,19 milliards de RMB en 2021, en hausse de 12,03% et 21,3% respectivement d’une année sur l’autre, et l’ensemble de l’industrie a connu une croissance régulière.
Après avoir examiné les résultats non vérifiés des 36 sociétés de valeurs mobilières susmentionnées, Zhongxin JingWei a constaté que près de 90% des bénéfices des sociétés de valeurs mobilières avaient augmenté. Parmi eux, le bénéfice net a augmenté d’une année sur l’autre (la limite supérieure est retenue pour l’intervalle de bénéfice net prévu), Central China Securities Co.Ltd(601375) , The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Six sociétés de valeurs mobilières, dont Citic Securities Company Limited(600030) , Orient Securities Company Limited(600958) , Founder Securities Co.Ltd(601901) 15 sociétés de valeurs mobilières, dont Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
Cependant, il y a encore Zhongshan Securities, guodu Securities, Donghai Securities Business Income and net profit “double decrease” in “a piece”, Guangdong Kai Securities, MINMETALS Securities are net profit decreased by year.
En 2021, le revenu d’exploitation et le bénéfice net de Zhongshan Securities ont diminué de façon significative d’une année sur l’autre, atteignant respectivement 48,58% et 151,45%, ce qui en fait la seule société de valeurs mobilières dont le bénéfice net a enregistré une perte. Selon sa société mère Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) En outre, l’évaluation d’une partie des obligations détenues par Zhongshan Securities a chuté, ce qui a entraîné des pertes sur les variations de la juste valeur.
Les états financiers non vérifiés de 2021 de guodu Securities et de Donghai Securities, deux autres petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières, ont révélé une croissance négative des revenus d’exploitation et des bénéfices nets, mais la baisse des titres de Donghai est plus évidente, soit 48,98%, 56,92%, et des titres de guodu est de 1,44% et 7,09%.
Selon l’état des résultats divulgué par Donghai Securities, la perte sur les revenus des placements des sociétés associées et des coentreprises s’élevait à 11 millions de RMB et la perte sur les revenus des variations de juste valeur à 487 millions de RMB, mais les dépenses d’exploitation ont augmenté de 708 millions de RMB. Zhongxin JingWei a noté que le bénéfice net de Donghai Securities attribuable aux actionnaires des sociétés cotées a augmenté de 788,26% d’une année sur l’autre en 2020. Wind a indiqué qu’au cours de l’année écoulée, elle a publié de nombreux avis de poursuite, dont l’affaire des obligations Blu – Ray, dans laquelle Donghai Securities a recouvré près de 120 millions de RMB du principal et des intérêts auprès de Sichuan Languang Development Co.Ltd(600466)
Minmetals Securities a enregistré un chiffre d’affaires d’exploitation de 1837 milliard de RMB en 2021, en hausse de 2,24% d’une année sur l’autre, mais le bénéfice net a diminué de 11,72% d’une année sur l’autre. Les états financiers non vérifiés montrent une baisse de 47,47% ou une cause majeure des revenus des entreprises indépendantes.
En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation de Guangdong Kai Securities, une nouvelle société de valeurs mobilières cotée au troisième Conseil d’administration, a augmenté de 26,84% d’une année sur l’autre, mais le bénéfice net attribuable aux actionnaires cotés a diminué de 30,54% d’une année sur l’autre. Selon le rapport annuel de yuejiang Securities pour 2021, les dépenses non opérationnelles ont augmenté de 168387% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des pertes prévues dans les procédures civiles. Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée a augmenté de 59,59% d’une année sur l’autre.
En outre, sur la base de l’évolution des revenus d’exploitation en 2021, les titres d’Anxin et de Jianghai ont diminué, mais la croissance du bénéfice net a été positive.
Ces dernières années, l’industrie a appelé à l’avènement d’une « grande ère de gestion du patrimoine », les sociétés de valeurs mobilières sont considérées comme les plus bénéficiaires de la gestion du patrimoine des institutions financières en plein essor. Rien qu’en 2021, l’industrie des valeurs mobilières a fait de grands progrès, avec une échelle de gestion d’actifs de 10,88 billions de RMB, en hausse de 3,53% par rapport à l’année précédente. En particulier, l’échelle de gestion de fonds communs de placement représentée par la gestion active a considérablement augmenté de 112,52% Pour atteindre 3,28 billions de RMB.
La performance globale de l’industrie des valeurs mobilières en 2021 a connu une « forte croissance », mais elle reflète le fait que le marché secondaire n’a pas répondu et a augmenté. Les titres de l’indice secondaire de l’industrie de Shenwan ont chuté de 12,89% depuis le début de l’année, et seuls Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , Guolian Securities Co.Ltd(601456)
Dans cette vague de marché, les Gf Securities Co.Ltd(000776) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) et Orient Securities Company Limited(600958)
Zhongxin JingWei a noté que les institutions sont généralement optimistes quant au marché des valeurs mobilières.
Hu Xiang et al., analystes de Soochow Securities Co.Ltd(601555)
Zhang Yang, analyste de Central China Securities Co.Ltd(601375) On s’attend à ce que le secteur des valeurs mobilières continue d’être dominé par le marché structuré, dont la portée et l’intensité dépendent de la performance globale du secteur.
Xinda Securities Wang fangchao a un point de vue similaire: « en 2021, la performance commerciale des obligations a augmenté régulièrement sur une base élevée en 2020, et la plupart des sociétés de valeurs mobilières cotées devraient augmenter leur bénéfice net de plus de 30%, jetant ainsi une base solide pour la croissance du secteur. Actuellement, l’évaluation du secteur des sociétés de valeurs mobilières ne correspond toujours pas à la performance et à la qualité des actifs, et il y a encore beaucoup d’espace pour le Centre d’évaluation pb2.61x.»
L’équipe Xu Kang de huachuang Securities estime que le secteur des sociétés de valeurs mobilières a l’attribut de haute bêta et qu’il est facile pour le secteur des sociétés de valeurs mobilières de chuter fortement lorsque le marché diminue fortement. Sous l’influence du refroidissement du nouveau Fonds de développement et de la croissance plus lente que prévu de l’échelle du Fonds, les attentes du marché à l’égard de la croissance de l’industrie de la gestion du patrimoine ont diminué et les sociétés de valeurs mobilières spécialisées dans la gestion du patrimoine ont subi un ajustement important. Les sociétés de valeurs mobilières traditionnelles ont diminué au cours des 21 dernières années, ce cycle de rappel a eu un impact relativement faible sur les sociétés de valeurs mobilières traditionnelles, certaines sociétés de valeurs mobilières ayant de fortes attentes en matière de croissance ayant augmenté.
L’équipe de Xu Kang a déclaré que le développement à long terme du marché de la gestion du patrimoine est plus déterministe, mais que l’investissement et l’éducation prennent du temps et que la reprise à court terme de l’industrie exige un rappel du marché.
