Nom de la société cotée: Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) titre abrégé des actions: Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120)
Émission d’actions a à des objets spécifiques en 2020
Rapport d’analyse de la démonstration du schéma (trois révisions)
Mars 2002
Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120)
Rapport de démonstration et d’analyse du plan d’émission d’actions a à des objets spécifiques en 2020 (trois révisions)
Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) Afin de répondre à la demande de fonds pour le développement de la société et d’améliorer sa compétitivité globale, la société, compte tenu de sa situation réelle, se conforme au droit des sociétés de la République populaire de Chine (ci – après dénommé « droit des sociétés») et au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine (ci – après dénommé « droit des valeurs mobilières»). Conformément aux dispositions des lois, règlements et documents normatifs pertinents, tels que les mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de titres par les sociétés cotées en bourse du GEM (pour la mise en œuvre à titre expérimental) (ci – après dénommées « mesures administratives (pour la mise en œuvre à titre expérimental) », il est proposé d’émettre jusqu’à 139320 354 actions (y compris le capital) à des objets spécifiques, et le montant total des fonds collectés ne doit pas dépasser 103112 880 RMB. Après déduction des frais d’émission, il sera utilisé pour le projet de module frontal RF et le Fonds de roulement supplémentaire.
(sauf indication contraire dans le présent rapport d’analyse de démonstration, les termes pertinents ont le même sens que dans le plan d’émission d’actions a à des objets spécifiques (version révisée) de Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) 2020.)
Contexte et objet de la mise en œuvre de cette émission
Contexte de cette émission
1. L’échelle de l’industrie des semi – conducteurs continue de croître
Au cours des dernières années, malgré la fluctuation de la croissance des ventes sur le marché mondial des semi – conducteurs, le marché mondial des semi – conducteurs s’est réchauffé et le cycle à la hausse de l’industrie est sur le point d’arriver en raison de la mise à niveau industrielle et du développement rapide de l’ère 5g et de l’essor de la technologie de l’IA. Selon les statistiques du wsts, la taille du marché mondial des semi – conducteurs est passée de 291,6 milliards de dollars en 2012 à 409 milliards de dollars en 2019, avec un tcac annuel moyen de 4,95%. Sous l’impulsion de l’expansion du marché des citations de terminaux tels que les téléphones intelligents, l’électronique automobile et l’Internet des objets, on s’attend à ce que le marché mondial des semi – conducteurs atteigne 521,5 milliards de dollars en 2024, ce qui représente une croissance annuelle moyenne de 4,98%. La taille du marché des circuits intégrés représente environ 80% du marché mondial des semi – conducteurs.
Source des données: wsts
2. Le développement de l’industrie des circuits intégrés est fortement soutenu par les politiques nationales
L’industrie des circuits intégrés, en tant qu’industrie de base et de base de l’industrie des technologies de l’information, est une industrie fondamentale, de pointe et stratégique liée au développement de l’économie nationale et de la société, qui joue un rôle important dans la promotion du développement économique national, du progrès social, de l’Amélioration du niveau de vie de la population et de la sécurité nationale. L’État attache une grande importance au développement de l’industrie des circuits intégrés. Plusieurs politiques visant à encourager le développement de l’industrie du logiciel et de l’industrie des circuits intégrés, plusieurs politiques visant à encourager davantage le développement de l’industrie du logiciel et de l’industrie des circuits intégrés, le douzième plan quinquennal de développement de l’industrie des circuits intégrés, l’avis sur la politique fiscale des entreprises visant à encourager davantage le développement des entreprises de logiciels et de l’industrie des circuits intégrés et le programme national de promotion du développement de l’industrie des circuits intégrés ont été publiés successivement. Les documents de politique générale, tels que les politiques et les fonds, soutiennent vigoureusement l’industrie chinoise des circuits intégrés et favorisent le développement rapide de l’industrie chinoise des circuits intégrés.
Grâce à la promotion du marché et à l’appui des politiques, l’industrie chinoise des circuits intégrés s’est développée rapidement au cours des dernières années, avec une force globale considérablement améliorée, l’écart entre la capacité de conception et de fabrication des circuits intégrés et le niveau international avancé a été réduit, la technologie d’essai des emballages s’est progressivement rapprochée du niveau international avancé, et certains équipements et matériaux clés ont été adoptés par des lignes de production étrangères en Chine. Un certain nombre d’entreprises de base ayant une certaine compétitivité internationale sont apparues et l’effet d’agglomération industrielle devient de plus en plus évident.
Selon les données publiées par la China Semiconductor Industry Association, l’échelle des ventes de l’industrie des circuits intégrés en Chine continentale était de 250850 milliards de RMB en 2013, 653,2 milliards de RMB en 2018, en hausse de 20,71% par rapport à l’année précédente, et 756230 milliards de RMB en 2019, en hausse de 15,77% par rapport à l’année précédente. Sous l’impulsion de politiques telles que « made in China 2025» et « Internet + », ainsi que de la popularité des produits électroniques grand public tels que les téléphones intelligents, l’échelle des ventes de l’industrie chinoise des circuits intégrés a connu une croissance annuelle composée de 17,29% entre 2013 et 2019, avec un développement rapide. D’ici 2024, la taille du marché chinois des circuits intégrés devrait dépasser 150 milliards de RMB.
Source des données: China Semiconductor Association
Mais à l’heure actuelle, la technologie de base des circuits intégrés en Chine n’a pas fondamentalement changé, l’industrie est toujours au niveau intermédiaire et bas de gamme, les produits à puce haut de gamme dépendent principalement des importations, ce qui a gravement affecté la transformation et la modernisation de l’industrie et la sécurité nationale. Par conséquent, le développement vigoureux des circuits intégrés est une stratégie nationale clé pour optimiser la structure industrielle, améliorer la qualité du développement industriel, mettre en œuvre une stratégie axée sur l’innovation et modifier la dynamique de la croissance économique afin de réaliser un développement de haute qualité.
3. Les différends commerciaux entre la Chine et les États – Unis se sont intensifiés et la technologie du « cou coincé» a de nouveau attiré l’attention.
En 2018, SCI – tech Daily a résumé et signalé 35 technologies clés qui ont été « coincées dans le cou», dont 6 Technologies clés liées à la puce, à savoir: lithographie, puce, Photoresist, puce RF, procédé de polissage de précision et logiciel industriel de base. La technologie des « puces RF » se classe au septième rang des 35 technologies de « collage du cou », ce qui est une technologie clé pour la Chine.
Depuis 2018, le conflit commercial entre la Chine et les États – Unis s’est intensifié et les États – Unis ont utilisé la technologie de base dont ils disposaient pour imposer des sanctions et des restrictions aux entreprises chinoises. Le 15 septembre 2020, l’interdiction de la deuxième phase adoptée par les États – Unis à Huawei est officiellement entrée en vigueur. Magnésium Light, Samsung, Hynix et TSMC ont confirmé qu’ils coupaient la relation de la chaîne d’approvisionnement avec Huawei. L’industrie haut de gamme et les entreprises « vedettes » chinoises ont reçu une attention sans précédent en raison de la technologie étrangère « cou coincé ».
4. Croissance rapide de la demande du marché de première ligne RF
Selon qyr Electronics Research Center, la taille du marché mondial des RF frontales a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 13,10% de 2011 à 2018, atteignant 14 910 millions de dollars américains en 2018. Sous l’influence de la construction commerciale du réseau 5G, le marché mondial des RF de première ligne connaîtra une croissance rapide à partir de 2020. La taille du marché mondial des RF de première ligne devrait continuer de croître à un tcac de 16,00% entre 2018 et 2023, atteignant près de 31,31 milliards de dollars en 2023.
Source: qyr, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Institute
5. La puce frontale RF tend progressivement à être modulaire
Le module frontal RF intègre deux ou plusieurs dispositifs discrets, tels que le commutateur RF, l’amplificateur à faible bruit, le filtre, le duplex, l’amplificateur de puissance, etc., en un seul module, ce qui améliore l’intégration et les performances et réduit le volume. Selon les différents modes d’intégration, il peut être divisé en plusieurs modules, tels que difem (commutateur et filtre RF intégrés), lfem (commutateur RF intégré, amplificateur et filtre à faible bruit), femid (commutateur RF intégré, filtre et Duplex), pamid (multimode intégré multibande pa et femid).
La contradiction entre l’augmentation continue du nombre de dispositifs RF frontaux et le resserrement de la surface utilisable des PCB favorise le développement de la modularisation RF frontale. De plus en plus de puces RF frontales discrètes sont encapsulées dans la même grande puce par la technologie sip. Du point de vue du développement de Broadcom, il s’agit principalement de dispositifs frontaux RF discrets entre 2007 et 2010, d’un seul module pa de 2011 à 2013, d’une mise à niveau continue depuis 2014 et d’une intégration de modules pa multibandes. Entre – temps, skyworks, qorvo, Murata, Qualcomm et d’autres grandes usines de puces RF frontales ont lancé de nombreux types de produits de modules RF frontaux.
Selon les statistiques et les prévisions de yole Development, les dispositifs discrets et les modules RF partagent l’ensemble du marché RF frontal. En 2018, la taille du marché des modules RF a atteint 10,5 milliards de dollars. Le marché des modules RF devrait atteindre 17,7 milliards de dollars d’ici 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 8%. En 2018, l’échelle du marché des dispositifs discrets était de 4,5 milliards de dollars américains, et l’échelle du marché des dispositifs discrets devrait atteindre 8,1 milliards de dollars américains d’ici 2025.
Source: yole, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Institute
6. Popularisation des technologies de communication 5G pour promouvoir le développement rapide du marché de première ligne des radiofréquences
Avec le développement de la commercialisation des technologies de communication 5G, les téléphones intelligents 5G et les stations de base 5G offrent un vaste espace de marché à l’industrie des modules RF.
En 2019, le marché est dans la phase de transition de 4G à 5G, et 2020 sera la première année d’expédition à grande échelle de 5G, le marché des smartphones entrera dans une marée de changement. Au cours du premier semestre de 2020, 63 597000 téléphones mobiles 5G ont été expédiés sur le marché chinois.
Source: Institut chinois des communications
En outre, la Chine accélère la construction de la station de base 5G. Selon le plan de construction de la station de base 5G des trois principaux opérateurs en Chine, en 2019, China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) On prévoit que le nombre total de stations de base 5G en Chine dépassera 5,4 millions dans un contexte commercial 5G.
Source des données: compilation des données publiques
Objet de cette émission
1. Saisir les possibilités de développement du 5G et renforcer la rentabilité de l’entreprise
En 2019, la Chine a officiellement commencé à commercialiser le 5G. Avec l’accélération de la construction des communications 5G, de nombreuses politiques visant à encourager l’industrie de haute technologie ont été mises en place pour promouvoir le développement et le progrès de l’industrie des communications RF. D’une part, sur la base de la popularisation de la technologie de communication 5G, du soutien de l’agrégation MIMO et porteuse, de la popularisation de la technologie sans fil comme le Wi – FI, le Bluetooth et le GPS, la demande de modules frontaux RF augmente rapidement. En même temps, avec le développement continu de la technologie des communications mobiles, la popularité des applications haut de gamme tend à compliquer, haut de gamme et modulaire la demande de modules frontaux RF. D’autre part, avec l’émergence du nouveau spectre de fréquences 5G et l’application de la technologie des antennes à grande échelle (MIMO de masse), la station de base de communication doit intégrer plus de bandes de fréquences, élargir la bande passante et augmenter la puissance de sortie. Le système de communication 5G offrira d’énormes possibilités de développement à la station de base de communication et à l’industrie de la radiofréquence frontale. Avec l’expansion continue de l’échelle de construction de la station de base de communication, l’enrichissement continu de la forme de la station de base et l’amélioration des exigences de performance, les fournisseurs de dispositifs RF doivent se conformer à la tendance au développement et fournir des produits de dispositifs RF qui répondent aux exigences de haute fréquence, de haut de gamme et d’efficacité.
D’une part, la mise en œuvre de ce projet d’investissement peut répondre à la demande croissante du marché à l’avenir, d’autre part, elle apporte également un nouveau point de croissance à la croissance des performances de l’entreprise et ouvre un nouvel espace de marché à l’entreprise. La mise en œuvre du projet d’investissement de l’entreprise prendra le module frontal RF de production de masse comme percée pour réaliser l’extension à l’industrie du module frontal RF. Une fois le projet terminé, on s’attend à ce qu’il améliore efficacement la rentabilité de l’entreprise.
2. Saisir la tendance à la substitution nationale des composants de base avant RF et améliorer encore la distribution industrielle
Le module frontal RF est une industrie de fabrication à forte intensité technologique, avec des difficultés de conception, de développement et de fabrication. Actuellement, les entreprises américaines et japonaises représentées par Broadcom, Qualcomm, Murata et qorvo occupent la part de marché principale du marché mondial et maîtrisent également la technologie de base et les technologies de pointe de L’industrie, avec un degré élevé de concentration du marché.
La Chine est un grand consommateur de modules frontaux RF, qui est limité par des facteurs tels que le d éveloppement tardif de la Chine et la force technique de R & D en retard. La force globale des fabricants chinois est faible, le pouvoir de parole du marché est limité, et la production et la performance des produits ne peuvent pas répondre pleinement à la demande de la Chine. Le marché chinois dépend des importations depuis longtemps. En tant que l’une des technologies clés qui doivent être développées d’urgence dans notre pays, le module frontal RF doit être remplacé par un module localisé. À l’heure actuelle, les dispositifs frontaux RF pour la communication à haute fréquence ont été largement utilisés dans des domaines importants tels que la défense nationale, l’aérospatiale, l’industrie militaire, etc. la recherche et le développement indépendants des composants de base sont d’une grande importance pour le domaine de la sécurité nationale.
Ce projet d’investissement de collecte de fonds aidera l’entreprise à réaliser la disposition de l’industrie des modules frontaux RF, à réaliser le remplacement de la localisation des modules frontaux RF et à jeter des bases solides pour le développement durable de l’entreprise.
3. Renforcer la force du capital de l’entreprise et répondre à la demande de fonds de roulement de l’entreprise
La collecte de fonds par l’émission d’actions à des objets spécifiques aidera l’entreprise à optimiser la structure de l’actif et du passif, à réduire l’effet de levier financier et à améliorer sa capacité de résister au risque de marché. Avec le développement rapide de l’entreprise elle – même, il est difficile de répondre à la demande de développement durable de l’entreprise uniquement en fonction des fonds propres et du crédit bancaire. Une partie des fonds collectés dans le cadre de l’émission d’actions à des objets spécifiques est destinée à compléter le Fonds de roulement, à fournir un certain soutien au Fonds de roulement pour le développement de l’entreprise, à atténuer le déficit de fonds auquel l’entreprise peut faire face en raison du développement continu de l’entreprise et à améliorer la situation financière de l’entreprise. Une fois les fonds levés en place, l’entreprise peut consolider la base du développement durable sous de nombreux aspects, tels que l’Organisation des affaires, le développement du marché, la réserve de talents, la capacité financière et la stratégie à long terme, et créer de bonnes conditions pour réaliser un développement rapide à l’avenir.
En résum é, l’émission d’actions à des objets spécifiques peut répondre à la demande de fonds pour l’exploitation de l’entreprise, ce qui est bénéfique pour l’Organisation rationnelle des secteurs d’activité, l’intégration complète des ressources avantageuses, l’accélération du développement à grande échelle et l’amélioration de la force globale de l’entreprise, Afin d’atteindre l’objectif stratégique de l’entreprise, qui est conforme aux intérêts de tous les actionnaires.
Nécessité de sélectionner les types de titres émis
Types de titres émis cette fois
Les types d’actions émises à des objets spécifiques sont nationaux.
