Examen du marché cette semaine
La semaine dernière (2022 / 2 / 21 – 2022 / 2 / 25), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,67%, tandis que l’indice de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 3,27% au cours de la même période, perdant 1,6 point de Pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 21e parmi 28 industries de niveau Shenzhen.
En ce qui concerne les sous – secteurs, les secteurs de la culture / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) transformation / pêche / santé animale / alimentation animale / élevage du bétail et de la volaille ont augmenté et diminué respectivement de 0,39%, 0,07%, 1,04
Principaux points de la semaine
élevage porcin perte d’élevage ou accélération de la désindustrialisation de la capacité
Que pensez – vous de la légère hausse récente des prix des porcs?
Récemment, le prix du porc a légèrement rebondi après une baisse profonde. D’une part, nous analysons que la collecte et le stockage du porc sont sur le point de commencer. Selon les règles historiques, la plupart des prix du porc peuvent être augmentés à court terme après le début de la collecte et du stockage du porc. Actuellement, les extrémités d’élevage et d’abattage ont une attitude optimiste à l’égard de la tendance du prix du porc après le début des travaux de collecte et de stockage au début du mois de mars. Les éleveurs résistent à la vente, tandis que les extrémités d’abattage ont également une certaine convergence D’autre part, selon la réduction des truies après juin 2021, le marché estime que l’offre de porcs a commencé à diminuer en avril de cette année, ce qui a entraîné une hausse des prix des porcs d’avril à mai, ce qui a entraîné une réapparition du phénomène du colmatage et de l’engraissement secondaire. Deuxièmement, la hausse récente des prix des matières premières pour aliments des animaux a également contribué à soutenir les prix des porcs. Toutefois, nous pensons que la collecte et le stockage du porc n’ont qu’un effet limité sur l’augmentation des prix du porc. Actuellement, le colmatage et l’engraissement secondaire sur le marché ne font que retarder la libération de l’offre. La situation de l’offre excédentaire n’a pas changé dans le contexte d’une reprise de La demande plus lente que prévu. Le prix du porc ou la collecte et le stockage bénéficiaires ont légèrement augmenté au début de mars, puis la libération complète du colmatage et de l’engraissement secondaire a de nouveau chuté.
Quel est le jeu sur le marché actuel?
Le débat actuel sur le marché porte sur l’ampleur de la réduction des capacités en février. À l’heure actuelle, le marché n’est pas satisfait des données sur la baisse de 0,9% du stock national de truies reproductrices en janvier par rapport à l’année précédente, et il estime que l’ampleur de la réduction de la capacité est loin d’être suffisante pour lancer un nouveau cycle, un nouveau point d’inflexion du cycle ou un retard. À l’heure actuelle, la capacité de production du Nord est plus rapide que celle du Sud, les petits exploitants sont plus rapides que les grandes exploitations, l’état des pertes des principaux éleveurs n’est pas encore assez grave, l’industrie a pris l’initiative d’éliminer moins de truies binaires. Nous croyons que les statistiques sur l’élimination des truies ignorent les truies triples avec moins de naissances ou déforment les données. Récemment, nous avons observé que certaines fermes de taille modeste ont commencé à liquider les fermes porcines, reflétant le fait que leur financement est serré. Les données sur l’élimination des truies en février ont dépassé les attentes du marché. À l’heure actuelle, certaines entreprises bloquent le marché en avril et mai, mais en raison de l’humeur haussière, elles choisissent d’écraser et d’engraisser à nouveau ou de provoquer une nouvelle baisse des prix des porcs après la collecte et le stockage, tandis que la hausse récente des prix des aliments pour animaux continue d’augmenter les coûts, de sorte que les pertes d’élevage devraient continuer à s’aggraver. Nous verrons peut – être que l’élimination des truies avec des petits se produira successivement au deuxième trimestre. L’organe principal de la réduction de la capacité de production passera progressivement à des entreprises locales de taille modeste qui produisent de 1 000 à 5 000 porcs commerciaux par an.
poulet à plumes blanches après le festival de printemps, la consommation de poulet est faible, les produits congelés de poulet sont vendus lentement, l’enthousiasme d’achat de poulet à plumes est faible, le prix du poulet à plumes devrait être faible la semaine prochaine, et l’espace pour continuer à baisser est limité. En mars, le marché s’attend à ce que le Festival du printemps se termine ou ralentisse le rythme des ventes de produits congelés. À l’heure actuelle, les semis de poulet à bas prix stimulent l’enthousiasme pour l’ajout de barrières, mais le coût plus élevé des aliments pour animaux est limité. On s’attend à ce que les prix des semis de poulet continuent d’augmenter de façon limitée la semaine prochaine ou à ce qu’ils soient ajustés à une fourchette étroite, ce qui pourrait encore entraîner une baisse.
protection des animaux le processus de recherche et de développement du vaccin contre la peste porcine classique en Afrique a été accéléré et les possibilités d’investissement dans le secteur ont été mises en évidence.
Récemment, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales a publié des documents à l’intention des instituts de recherche et des unités concernés, exigeant que le taux de protection des vaccins non liés à la peste atteigne 80% et que le taux de mortalité du groupe témoin ne soit pas inférieur à 80%, et que la propriété intellectuelle du vaccin soit pleinement protégée. Nous croyons que le vaccin sous – unitaire présente un avantage absolu en matière de sécurité et qu’il n’y a généralement pas de problème semblable à l’augmentation de la souche du vaccin génétiquement supprimé. Si le taux de protection atteint la norme, le taux approximatif peut passer par l’évaluation d’urgence et entrer dans l’étape de la demande de médicaments vétérinaires. À l’heure actuelle, la peste porcine africaine demeure la plus grande menace pour l’industrie porcine. Les grandes exploitations porcines sont très réceptives aux vaccins non contre la peste porcine. Nous prévoyons qu’au cours de l’année, 600 millions de porcs vivants seront vaccinés deux fois par an, 25 yuans par injection et 80% de perméabilité, ce qui donnera lieu à 24 milliards d’espace de marché, générera plus de 10 milliards de bénéfices et sera principalement divisé par plusieurs entreprises impliquées dans la recherche et le développement, et le modèle de concurrence de l’industrie sera grandement ajusté.
[chaîne de plantation] géométrie de l’impact des risques géopolitiques sur les prix en Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Sur le plan international, la sécheresse a frappé les principales régions productrices de soja d’Amérique du Sud, ce qui a entraîné une production de soja bien inférieure aux prévisions initiales en Argentine, au Brésil et au Paraguay, a affecté l’offre mondiale de soja et a stimulé les prix du soja. Le prix du tourteau de soja en Chine a dépassé 5 000 yuans par tonne jusqu’à un sommet historique, tandis que l’escalade récente de la tension entre la Russie et l’Ukraine a entraîné une incertitude quant à l’offre mondiale Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Le blé, le soja et d’autres Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Toutefois, nous pensons que l’impact de la hausse internationale des prix Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les fluctuations des prix internationaux du blé n’ont eu qu’une faible incidence. En ce qui concerne le soja, l’administration d’État de la réserve alimentaire et matérielle a publié un document visant à lancer la vente aux enchères de soja destiné à l’exportation et à la politique des pétroliers comestibles de la réserve centrale, ce qui pourrait, dans une certaine mesure, atténuer la situation tendue de l’approvisionnement en soja et en huile comestible sur le marché. L’impact des risques géopolitiques internationaux sur le prix de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] la réduction des coûts et l’augmentation de l’efficacité d’ici 2022 demeurent le thème principal de l’industrie. Nous choisissons les sujets en fonction des deux angles de « changement de stock de truies reproductrices » et d ‘« Amélioration des coûts ». Le premier décide s’il peut suivre le rythme de l’année prochaine, le second décide s’il peut survivre à l’hiver froid et à l’espace de profit de l’année prochaine, en mettant l’accent sur la recommandation du chef de file Muyuan Foods Co.Ltd(002714) (l’avantage de Et d’autres entreprises porcines avec des flux de trésorerie abondants, une grande marge d’amélioration des coûts et une période de sortie.
poulet de chair à plumes blanches la chaîne industrielle a subi une perte d’un an, la perte profonde en aval a limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage, la baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production, nous pouvons Voir la contraction de l’offre de semis de poulet par rapport à l’année précédente au troisième trimestre de 2022, puis nous avons mis l’accent sur les changements de stock des poulets de la génération ancestrale et des poulets Il est recommandé que les entreprises qui mettent l’accent sur la distribution de l’ensemble de la chaîne industrielle et qui commercialisent principalement des semis de poulet en amont fassent l’objet d’une recommandation.
poulet de chair à plumes jaunes même si l’industrie accélère le dégagement de la capacité de production dans le creux du cycle, les entreprises de tête continuent d’augmenter contre la tendance. On s’attend à ce que la part de marché des entreprises de tête augmente encore après le retrait progressif des ménages d’élevage en vrac à L’avenir. Il est recommandé de mettre l’accent sur l’expansion continue de la capacité et le leadership en matière de contrôle des coûts, ainsi que sur les entreprises qui se conforment à la tendance au développement des ventes de produits frais de glace.
assurance dynamique la plaque est tombée à une fourchette raisonnable en raison de l’effet de traînée des prix du porc. On s’attend à ce que l’inversion des prix du porc au second semestre de 2022 entraîne une hausse du climat de l’industrie. La plaque devrait recevoir une correction d’évaluation. Il est suggéré d’adopter une disposition basse. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[industrie des semences] l’introduction intensive de politiques favorables + l’amélioration des fondamentaux de l’offre et de la demande, le cycle à la hausse de l’industrie, les entreprises de semences de haute qualité devraient entrer dans la période de libération des résultats au cours des prochaines années, le rideau de sélection des OGM s’ouvrira, L’industrie des semences de maïs devrait entrer dans une forte expansion et les principales entreprises de semences devraient entrer dans une phase de croissance rapide. Il est recommandé de se concentrer sur le leader Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998)
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
