Conseils en matière d’investissement
Le marché entre dans la fenêtre de performance, la situation de rebond au bas du secteur médical est claire. Nous pensons que le secteur médical 2022q1 – q2 devrait ouvrir une fenêtre d’opportunité importante, ce jugement est basé sur les raisons suivantes: 1) le marché entre dans la fenêtre de performance du rapport annuel et du rapport trimestriel, la performance du secteur médical est bonne, la valeur de croissance devrait être reconnue par le marché; Les attentes en matière de politiques d’assurance médicale telles que l’achat centralisé / le contrôle des coûts sont progressivement absorbées par le marché, le pessimisme excessif au début devrait être corrigé, la valeur de croissance à long terme du secteur médical existe toujours et les politiques d’encouragement à l’innovation médicale et aux soins médicaux privés demeurent claires; La situation en matière de prévention et de contrôle de la normalisation de l’épidémie est claire et contrôlée davantage. La récupération médicale à l’hôpital et la réparation des besoins de routine sont les principales mélodies de la croissance du secteur pharmaceutique; La baisse de l’évaluation est évidente et le rapport coût – efficacité du secteur médical actuel est remarquable.
Matériel médical: le matériel de diagnostic et de traitement à l’hôpital a connu une forte croissance et la substitution nationale a été accélérée. La plupart des entreprises ont obtenu de bons résultats en 2021. La tendance actuelle à la croissance des revenus des appareils de diagnostic et de traitement à l’hôpital est encore forte. La croissance rapide de l’industrie est principalement due à l’intensification de la promotion des nouveaux produits et à l’accélération de la tendance à la substitution nationale; Les investissements dans la R & D innovante de l’industrie continuent d’augmenter et les produits innovants continuent d’ouvrir un nouvel espace de marché.
Diagnostic in vitro: le Service de routine continue de se rétablir et la détection covid – 19 a encore de l’espace élastique. La variation du virus entraîne une grande incertitude quant à l’éclosion et la demande du marché de la détection du covid – 19 est élastique. Diagnostic in vitro les activités conventionnelles continuent de se rétablir et la résonance du capital, de la technologie et des politiques devrait accélérer la mise à niveau de l’innovation. La construction médicale dans son ensemble progresse régulièrement et l’industrie du diagnostic in vitro devrait en bénéficier dans son ensemble.
Beauté médicale: la demande et l’offre augmentent, et la beauté médicale a une chance de rebondir. Au fur et à mesure que l’épidémie sera maîtrisée, la demande de soins médicaux légers sera progressivement libérée. Les produits de l’industrie continuent de s’améliorer et le marché des injections de Yimei est en plein essor. En 2021, de nombreuses entreprises ont lancé de nouveaux produits d’injection de Yimei, ce qui stimulera l’expansion du marché.
Pharmacie en chaîne: la pharmacie leader se développe régulièrement et la tendance à la concentration de l’industrie est forte. Au fur et à mesure que l’épidémie s’est progressivement maîtrisée et que les clients ont repris leurs habitudes d’achat hors ligne, le flux de clients des pharmacies s’est progressivement rétabli. L’augmentation de la concentration de l’industrie et l’augmentation du marché causée par l’écoulement des ordonnances favoriseront le développement de la chaîne de pharmacies head.
Médecine traditionnelle chinoise: la plaque maintient un bon degré de prospérité, l’augmentation de la valeur s’ajoute à la reprise de la consommation. Les médicaments chinois ont connu un cycle d’augmentation des prix, ce qui a permis d’améliorer la valeur marchande du marché en vente libre; Sous l’impulsion de l’appui aux politiques nationales, de la sensibilisation à la santé et de l’amélioration de la consommation, les attributs de consommation de l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise ont été renforcés et le volume du marché a été stimulé.
Bioproduits: les attentes politiques se stabilisent progressivement et la capacité de croissance mérite d’être investie. Les produits sanguins et l’hormone de croissance de la province de Guangdong ont été publiés et le modèle de déclaration est bon. À l’heure actuelle, le marché chinois des produits sanguins et de l’hormone de croissance est bien concurrentiel et l’industrie dispose encore d’un grand espace de marché potentiel. En particulier, le prix d’évaluation actuel de l’industrie de l’hormone de croissance est important, l’incertitude future devrait être éliminée progressivement et l’évaluation devrait être corrigée à la hausse.
Services médicaux: les établissements médicaux privés fournissent des services différenciés. Le rebond de l’épidémie locale depuis le deuxième semestre de 2021 a causé des perturbations à court terme à l’industrie, mais n’a pas modifié la tendance à la croissance à long terme de la demande de services médicaux. Avec la poursuite du contrôle de l’épidémie, la demande retardée devrait être libérée progressivement, et la performance de L’industrie est entrée dans la voie de la reprise positive.
Dans la situation actuelle, il est suggéré de renforcer la configuration et la disposition des panneaux médicaux, en mettant l’accent sur les dispositifs médicaux hospitaliers, la médecine traditionnelle chinoise, le diagnostic in vitro conventionnel, la pharmacie, l’hormone de croissance et d’autres panneaux de croissance rentables.
Principales entreprises
Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) .
Conseils sur les risques
La variation du covid – 19 rend la prévention et le contrôle de l’épidémie plus difficiles. La demande de diagnostic et de traitement ne s’est pas rétablie comme prévu; L’achat centralisé de matériel médical et la négociation des prix ont dépassé les attentes; L’approvisionnement en matériel de lutte contre les épidémies a augmenté et le Bureau de la quantité et des prix s’est détérioré. La recherche – développement et le lancement de nouveaux produits n’ont pas répondu aux attentes.
