1. Le prix de l’étain shfe a dépassé 340000 yuan / tonne, un nouveau record. Depuis 2020, le prix mondial de l’étain a continué d’augmenter. Au 25 février 2022, le prix de règlement des contrats à terme sur l’étain LME était de 45 000 USD / t, en hausse de 52,9% d’une année sur l’autre et de 171,5% d’une année sur l’autre en 2020; Le prix du marché de l’étain shfe a augmenté de 76,4% d’une année sur l’autre pour s’établir à 340000 yuan / tonne, soit 148,4% de plus qu’au cours de la même période en 2020. Sous l’influence de l’inadéquation de l’offre et de la demande, le prix de l’étain a continué d’augmenter et a constamment atteint des sommets historiques. Du côté de l’offre, la Chine est fortement dépendante de l’étranger pour ses minerais d’étain, avec une production de 83200 tonnes en 2021 et des importations de 184300 tonnes, dont 147100 tonnes en provenance du Myanmar, soit 79,86% des importations. Mais avec la diminution des réserves riches en minerai de haute qualité au Myanmar, la production d’étain au Myanmar a commencé à diminuer, les importations chinoises en provenance du Myanmar ont chuté de façon significative, les importations en 2021 ont chuté de 12,23% par rapport à 2019. En ce qui concerne les stocks, selon les données de Baichuan yingfu, au 18 février 2022, les stocks sociaux de lingots d’étain s’élevaient à 31,85 millions de tonnes, soit une baisse de 56,97% par rapport à l’année précédente, ce qui est nettement inférieur au niveau des stocks accumulés des années précédentes. En ce qui concerne la demande, l’étain est principalement utilisé dans la production d’étain à souder, qui est un matériau essentiel dans l’assemblage technologique des produits électroniques. Avec le développement de l’électronique automobile et du photovoltaïque en aval, la demande d’étain augmente régulièrement. Plus précisément, en 2021, la production de nouveaux véhicules énergétiques a atteint 3677 millions de véhicules, soit une augmentation de 152,54% par rapport à l’année précédente, et en 2021, la capacité des nouveaux équipements de production d’énergie photovoltaïque a atteint 54,93 millions de kW, soit une augmentation de 13,96% par rapport à l’année précédente. L’augmentation de la production et des ventes de nouveaux véhicules énergétiques et le développement rapide de l’énergie propre entraîneront une augmentation de la demande d’étain. Le prix de l’étain devrait augmenter en raison de l’inadéquation entre l’offre et la demande. La production d’étain en Chine sera limitée en raison de la forte dépendance de l’offre à l’égard de la baisse systématique de la teneur en étain du Myanmar et de la réduction des exportations. En outre, avec l’accélération progressive de l’électronique automobile, de l’électronique photovoltaïque et d’autres produits électroniques, la demande d’étain en Chine continue d’être forte. Le prix de l’étain continue d’augmenter en raison des contraintes de l’offre et de la demande.
2. Au cours de la semaine écoulée, la plupart des prix des principaux métaux non ferreux ont augmenté, le lithium métallique ayant augmenté de 12,8% et le cuivre cathodique de 1,7%. En ce qui concerne le lithium métallique, le prix du lithium métallique était de 2,54 millions de RMB / t au 25 février 2022, en hausse de 10,9% par semaine. La raison principale de la hausse rapide des prix du lithium métallique est que la demande de lithium en tant que matériau de base des nouvelles batteries énergétiques continue d’augmenter avec l’augmentation continue de la production et des ventes de nouveaux véhicules énergétiques. En ce qui concerne le cuivre cathodique, au 25 février 2022, le prix de règlement des contrats à terme sur le cuivre cathodique sur le marché chinois était de 71 000 yuan / tonne, en baisse de 1,7% par semaine. La baisse des prix du cuivre en Chine est principalement due à la lenteur du rythme de démarrage des entreprises de câblage en aval et des entreprises de poteaux en cuivre fin, à la baisse significative du taux de démarrage par rapport aux années précédentes et à la faiblesse de la demande.
3. Le conflit russo – ukrainien a éclaté et les prix de l’or ont augmenté. Le 24 février 2022, le Président russe Vladimir Poutine a ordonné des opérations militaires dans la région de Donbass, dans l’est de l’Ukraine, après quoi l’armée russe a franchi la frontière de l’État de Kharkov et a attaqué les installations militaires ukrainiennes de défense aérienne. Sur la base de l’annonce faite ce jour – là par le Président de l’Ukraine, M. zerens, que l’ensemble de l’Ukraine serait en état de guerre et romprait ses relations diplomatiques avec la Russie. Les prix de l’or ont grimpé en flèche en raison de l’entrée directe de la Russie. Les prix de l’or à Londres ont augmenté de 4,1% pour atteindre leur plus haut niveau en près d’un an. Le 24 février, ComEx Gold a fermé 1 920,30 $/ OZ, culminant à 1 976,5 $/ OZ au cours de la période, son plus haut niveau depuis le 16 septembre 2020.
4. Examen du marché. La semaine dernière, huit des sous – secteurs des métaux non ferreux de CITIC ont augmenté et le cuivre a chuté. Parmi eux, les trois premières plaques d’augmentation étaient les suivantes: autres plaques métalliques rares, nickel – Cobalt – étain – antimoine et lithium, avec des augmentations respectives de 6,6%, 5,6% et 3,7%. En ce qui concerne les actions individuelles, les trois premières ont été Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Western Region Gold Co.Ltd(601069) Les trois premières baisses hebdomadaires sont Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Dongguan Eontec Co.Ltd(300328) , Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337)
Conseils en matière d’investissement
Les prix de l’or, de l’étain et d’autres métaux continuent d’augmenter et les fabricants concernés peuvent en bénéficier, tels que Western Region Gold Co.Ltd(601069) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Conseils sur les risques
La croissance des ventes de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas été aussi rapide que prévu, les épidémies internationales se sont répétées et les politiques de sécurité et de protection de l’environnement ont changé.
