Marché de cette semaine
Cette semaine (22.2.21 – 22.2.25), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen, l’indice GEM et l’indice des médias ont augmenté respectivement de – 1,1%, 0,3%, 1,0% et – 4,4%. Au cours de la semaine, les actions individuelles dans le secteur ont augmenté dans les trois premiers Guizhou Bc&Tv Information Network Co.Ltd(600996) (31,7%), Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) (17,8%), Tianhui County Department (17,1%), et dans les trois derniers Jc Finance & Tax Interconnect Holdings Ltd(002530) (- 19,1%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) Les actions individuelles dans le secteur ont augmenté cette semaine dans les trois premiers aurores (7,5%), Hong Kong Technology exploration (4,1%), Fubo Group (2,1%), les trois derniers Heartbeats (- 20,8%), weimeng Group (- 18,2%) et qitoutou (- 15,5%).
Points de vue de la semaine
Le secteur du jeu de cette semaine a été perturbé par les nouvelles pertinentes, qui ont ajouté l’aversion pour le risque géopolitique. L’indice du jeu (CITIC) a augmenté et diminué de – 6,24% cette semaine, dont [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] (- 16,41%), [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Depuis 2017, la surveillance des politiques a toujours été axée sur la qualité du contenu et la protection des mineurs. L’objectif principal de la surveillance des politiques est de normaliser le développement de l’industrie et non de restreindre le développement de l’industrie. Une supervision forte accélérera la qualité du contenu, la survie des plus aptes et la Force des plus forts. L’examen et l’approbation plus stricts des numéros d’édition des jeux imposent des exigences plus élevées aux entreprises de jeux pour exploiter les ressources des numéros d’édition existants, ce qui est propice à l’amélioration de la qualité du contenu des jeux, à la prolongation du cycle de vie des opérations de jeux et à l’élimination accélérée des Jeux de faible qualité tels que le changement de peau en Chine et le village de montagne; Pour éviter les perturbations à court terme, le jeu en mer est devenu une option nécessaire. Stimulée par la perturbation de la surface des nouvelles et les précédents réussis, les entreprises de jeux accélèrent le processus de navigation en mer. La production culturelle inversée devrait commencer sous la confiance de la Chine, et les entreprises de jeux qui tiennent le contenu de jeux de haute qualité bénéficieront davantage; Immergé dans l’ère de l’Internet, la popularisation de nouveaux appareils terminaux tels que VR / AR devrait améliorer l’interactivité et la playabilité du contenu du jeu, et le jeu, le film et la télévision devraient être les premiers produits de contenu de bout C à ouvrir la situation.
En outre, la performance du marché des voyages d’agrément est préoccupante. L’offre de l’industrie du contenu détermine la demande. Depuis le lancement de “back water Cold”, il n’y a pas eu de tourisme de bout en bout domestique depuis trois ans, mais la demande des utilisateurs pour le tourisme de bout en bout existe toujours. Selon Travellers Star, le Shanghai New World Co.Ltd(600628) En février 2022, la version Steam de l’arche perdue a atteint 980000 personnes en ligne le premier jour et 1,3 million le lendemain. Selon le rapport officiel de Steam, 30 millions de personnes vivront chaque mois dans le Service international en 2018, et 40 à 60 millions de personnes vivront chaque mois à la fin de 2021 (120 millions de personnes vivront chaque mois dans le monde à la fin de 2020). La plupart de ces utilisateurs sont des utilisateurs de jeux durs de haute valeur. Nous pensons que dans le contexte d’une forte demande et d’un manque d’offre, les entreprises de jeux qui détiennent de nouveaux produits de jeu devraient en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
L’immersion dans l’Internet est la tendance du développement futur. Le métacosme en est au stade initial du développement. Par rapport à l’atterrissage de l’application C – end (qui nécessite la popularisation du terminal d’accès), nous pensons que le projet B – end devrait atterrir en premier. À l’heure actuelle, les gouvernements nationaux et locaux ont progressivement mis en place des politiques relatives au métacosme. Les salles urbaines, les salles d’exposition, les salles thématiques, les salles d’entreprise et les activités culturelles et touristiques devraient être les premières scènes d’application des projets culturels et créatifs virtuels. Concentrez – vous sur le chef de file de la conception créative de la salle d’exposition [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ] et le chef de file de la conception créative des activités culturelles et touristiques [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], etc.
Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’industrie du jeu à long terme et nous espérons que la politique et la réglementation à court terme seront plus strictes afin de promouvoir l’industrie du jeu. À partir du moment de la mise en page, l’accent est mis sur la compréhension avant et après l’émission du numéro d’édition, le prix des actions de la société de jeu a subi un rappel profond, il y a une valeur de jeu à court terme avant l’émission du numéro d’édition, après l’émission du numéro d’édition est établi de façon déterministe, a une valeur d’investissement à long terme. Prêter attention à [ Perfect World Co.Ltd(002624) [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Mettre l’accent sur la recherche et le développement, petit et beau [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [Netease – S] et [Tencent Holdings] avec une matrice de produits riche et une forte résistance aux risques.
Conseils sur les risques
Le risque que la surveillance des politiques soit plus stricte que prévu, que les progrès du métacosme ne soient pas aussi rapides que prévu et que l’ampleur de la baisse des flux des sociétés de jeux dépasse les attentes.
