Le conflit entre la Russie et l’Ukraine a éclaté, les prix du pétrole brut ont chuté après une forte poussée et les produits de base ont généralement augmenté. D’autre part, les semi – conducteurs et les nouveaux matériaux énergétiques attirent davantage l’attention.
Évolution de l’industrie:
Sur les 101 variétés chimiques qui ont fait l’objet d’un suivi cette semaine, 31 ont connu une hausse des prix, 44 une baisse des prix et 26 une stabilisation des prix. Les cinq principales variétés étaient le chlore liquide, le chlorure de potassium, le phosphore jaune, l’urée (petits grains en vrac dans la mer Baltique) et l’acide sulfurique. Les cinq premières variétés étaient l’épichlorohydrine, la bifenthrine, le dichlorométhane, l’anhydride acétique et l’acide acétique.
WTI Crude a fermé cette semaine à 91,94 $/ baril, en hausse de 1,92% par semaine. Brent Crude a fermé 1,09% de plus par semaine à 94,56 $. Le conflit russo – ukrainien a éclaté cette semaine, les troupes russes ont envahi l’Ukraine tôt dans la matinée du 24, les prix du pétrole brut ont fortement augmenté après une baisse continue. Du côté de l’offre, selon les données de l’EIE, les dépôts de pétrole brut aux États – Unis ont augmenté de 4 514000 barils au cours de la semaine se terminant le 18 février, ce qui est nettement supérieur aux 442000 barils prévus; Mais l’approvisionnement devrait être affecté par la forte détérioration géopolitique de la Russie et de l’Ukraine, après que certaines institutions financières russes ont été coupées de SWIFT, l’approvisionnement en pétrole brut russe sera évidemment affecté; Entre – temps, il convient de se demander si Gazprom, qui est responsable du paiement et du règlement internationaux des importations et des exportations d’énergie de la Russie, figure sur la liste des sanctions. En ce qui concerne la demande, le rapport mensuel de l’AIE a révisé à la hausse les prévisions de la demande de pétrole brut pour 2022 et prévoit une augmentation de la demande mondiale de 3,2 millions de barils par jour cette année. De plus, l’OPEP a déclaré que l’impact négatif d’Omicron sur l’économie n’était pas aussi important que la souche précédente et que la demande globale de pétrole brut était bonne. À l’avenir, il est nécessaire de suivre de près l’évolution de la situation de guerre entre la Russie et l’Ukraine. Avec la poursuite des progrès de l’armée russe dans les régions de Kiev, Kharkov et Donbass, la capitale, et l’augmentation des sanctions économiques imposées à la Russie par les pays européens et américains, L’approvisionnement en pétrole et en gaz de la Russie pourrait chuter considérablement et le pétrole brut devrait rester élevé dans un avenir proche.
Les prix du chlorure de potassium ont fortement augmenté cette semaine. Selon les données de Baichuan yingfu, le prix moyen du marché du chlorure de potassium a augmenté de 11,25% pour s’établir à 3866 yuan / tonne. Du côté de l’offre, le Bélarus a aidé la Russie à lancer une offensive sur la ligne nord de l’Ukraine en raison du déclenchement d’un conflit global entre la Russie et l’Ukraine, et l’offre internationale de potasse entre la Russie et le Bélarus devrait fortement diminuer sous l’effet des sanctions économiques; Selon les dernières statistiques publiées par l’USGS en 2021, les réserves exploitables de potasse (k2o) du Belarus et de la Russie s’élevaient respectivement à 750 et 600 millions de tonnes, soit 20% et 16% du total mondial. En ce qui concerne la demande, la demande de labourage printanier en aval s’est progressivement accrue, la demande d’engrais potassiques est forte et l’offre est insuffisante. À l’avenir, avec l’intensification du conflit russo – ukrainien, la signature d’un grand contrat entre le Bélarus et la Russie et la Chine pourrait être retardée, et les importations chinoises d’engrais potassiques pourraient être réduites, et les prix de l’engrais potassique devraient se raffermir à un niveau élevé à court terme.
Les prix du phosphore jaune ont fortement augmenté cette semaine, se terminant en moyenne à 36 684 yuan / tonne, en hausse de 20,00% par rapport à la clôture de la semaine dernière, selon Baichuan yingfu. Du côté de l’offre, la production de phosphore jaune de cette semaine (1,15 – 1,21) a été de 9 691 tonnes, avec une baisse de 23,12% du rapport hebdomadaire; L’approvisionnement des trois provinces du Yunnan, du Guizhou et du Sichuan a considérablement diminué, une entreprise principale du Sichuan à Mianyang a été fermée en raison d’une panne de ligne et une entreprise principale du Panzhihua a été produite à faible charge en raison de la mise à jour de l’équipement. En raison de la pénurie d’électricité dans l’industrie du refroidissement et de la neige dans la région du Yunnan, les entreprises de phosphore jaune dans la région du Yuxi ont arrêté la chaudière et une grande entreprise dans la région du Honghe a arrêté le dispositif de défaillance de la ligne en raison de la neige abondante. Les routes de Guizhou sont gelées et difficiles à transporter en raison de la neige abondante. Au 24 février, les taux d’exploitation des trois provinces du Yunnan, du Guizhou et du Sichuan n’étaient respectivement que de 26,22%, 59,86% et 43,17%. Du côté de la demande, en raison de l’augmentation rapide du phosphore jaune, le sentiment d’attente des fabricants est fort, la consommation de phosphore jaune précoce est encore la principale consommation. En ce qui concerne les matières premières, le prix du minerai de phosphate reste élevé; Jusqu’au 25 février, le prix moyen du marché du minerai de phosphore était de 659 yuan / tonne. On s’attend à ce que le prix du minerai de phosphore continue d’augmenter légèrement à un stade ultérieur. Le prix du phosphore jaune est influencé par le soutien des coûts et la réforme des prix de l’électricité au Yunnan et au Sichuan ou est en hausse à long terme.
Conseils en matière d’investissement:
Points de vue de la semaine
Industrie cyclique: le pétrole brut a atteint de nouveaux sommets à plusieurs reprises, et la moitié des produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse: au 20 février 2022, 52% des produits suivis avaient un prix moyen mensuel plus élevé que celui de l’année précédente; Le prix moyen mensuel de 37% des produits a chuté d’un mois sur l’autre; Les prix des 11% restants sont restés stables. Au 20 février 2022, les prix du pétrole brut WTI ont augmenté de 14,1% par rapport au mois précédent et ceux du Brent de 12,7% par rapport au mois précédent. Données de l’industrie: l’indice PPI de l’industrie chimique était de 113,6 en janvier 2022, en baisse de 1,56% par rapport à décembre 2021. En ce qui concerne les politiques, le « quatorzième plan quinquennal » de l’industrie des pesticides a été lancé, qui souligne la nécessité d’optimiser la distribution de la production de pesticides, d’accroître la concentration industrielle et d’ajuster la structure des produits. En 2022, le prix standard à l’importation du chlorure de potassium était de 590 USD / t, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente. Les prix élevés des matières premières en amont, du charbon électrique et d’autres coûts de production sont élevés, les prix des produits intermédiaires et la différenciation des bénéfices. À long terme, il est optimiste quant au développement des principales entreprises dans un contexte neutre en carbone.
Entreprises en croissance: les prix du carbonate de lithium et du silicium organique continuent d’augmenter: au 24 février 2022, le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a atteint 460000 yuan / tonne, en hausse d’environ 24,3% par rapport au mois précédent; Le DMC organosilicique a été fermé à 32 500 RMB / tonne, avec une hausse mensuelle moyenne de 16,8%. En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, l’Ukraine est un important fournisseur mondial de gaz néon, et la situation géopolitique peut causer des tensions dans l’approvisionnement en gaz électronique de certaines variétés. Bénéficiant du développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie photovoltaïque, de l’industrie des semi – conducteurs et d’autres industries en aval, l’approvisionnement en nouveaux matériaux en amont est limité ou deviendra normal.
Conseils en matière d’investissement: en mars, sous la tension géopolitique, les prix des produits chimiques en vrac ont été fortement soutenus et certains produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse. Du point de vue de la prospérité des sous – industries, on s’attend à ce que le raffinage pétrochimique en amont, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Du point de vue de l’évaluation, après un ajustement complet, l’évaluation des entreprises chimiques concernées, telles que les raffineries privées, les chefs de file de l’industrie et les nouveaux matériaux, est revenue à un niveau plus bas à l’heure actuelle. À moyen et à long terme, avec la durabilité des bénéfices dépassant les attentes, les actifs chimiques de haute qualité devraient être réévalués. Actions recommandées: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Février Gold share: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655)
Indice de risque 1) Les fluctuations importantes des prix du pétrole sont causées par des facteurs géopolitiques changeants; Changements dans la situation épidémique mondiale
