Une conversation hebdomadaire: une direction claire de la gouvernance et une réalité pessimiste
Le 24 février, lors de la Conférence de presse sur le développement de haute qualité du logement et de la construction urbaine et rurale, les dirigeants du Ministère du logement et du développement rural urbain ont mis l’accent sur les travaux, soulignant que la demande rigide de logements en Chine demeure forte et que la construction urbaine se développera à L’avenir dans une direction où l’accent sera mis à la fois sur l’amélioration de la qualité des stocks et sur l’ajustement structurel progressif. En ce qui concerne le bon fonctionnement du marché immobilier, nous devons continuer à insister sur le positionnement de l’immobilier, d’une part, nous devons maintenir la continuité et la stabilité des politiques de contrôle, d’autre part, la stabilisation des prix des terrains, la stabilisation des prix de l’immobilier et la stabilisation des attentes sont des points clés. Réaliser le « bâtiment de sécurité routière» par des moyens déterminés; Quatrièmement, nous devons maintenir et normaliser l’ordre du marché immobilier. En ce qui concerne la construction de logements sociaux, 40 villes prévoient de collecter 942000 logements sociaux et 2,4 millions de logements locatifs dans tout le pays; 1,65 million d’ensembles de bidonvilles ont été reconstruits et 55 600 anciens quartiers urbains ont été reconstruits, ce qui a bénéficié à 9,65 millions de résidents. Réaliser la réforme globale de l’offre de logements. S’efforcer d’atteindre plus de 30% des nouveaux bâtiments préfabriqués d’ici 2025. En ce qui concerne la rénovation urbaine, nous devrions commencer par la rénovation des anciennes communautés, la gestion de l’engorgement des cours d’eau, la construction de villes éponges et la construction de nouvelles villes. En 2022, environ 20 000 km de gazoducs présentant des risques potentiels pour la sécurité seront reconstruits.
Les matériaux de construction devraient enregistrer des gains positifs au cours des deux sessions: les deux sessions nationales se tiendront le week – end prochain. Nous avons passé en revue les performances de chaque sous – Section des matériaux de construction au cours des deux sessions au fil des ans. Les matériaux de construction dans leur ensemble ont augmenté plus ou moins. Les matériaux réfractaires, les autres matériaux de construction et les produits en ciment ont enregistré des gains positifs au cours des dernières années. Compte tenu du caractère unique de l’économie et de la politique de cette année, nous pensons que le secteur des matériaux de construction offre des possibilités. Au début de l’année, le processus de reprise des travaux était lent et les données sur la demande d’acier fileté et de ciment étaient encore faibles. Dans le contexte d’une politique de croissance stable si ferme, les données sur la demande et le cours des actions de l’industrie des matériaux de construction ont tous deux diminué, ce qui a entraîné une grande différence d’attente, et la période de faible niveau de l’industrie est l’occasion de mettre en page. Et deux réunions ou le meilleur catalyseur. La reprise de la construction au printemps est juste à ce moment – là, les matériaux de construction dans une zone plus prospère arrivent lentement.
Suivi des principaux sous – secteurs:
Verre: faible demande, faible attente. Jusqu’au 25 février, le dernier prix moyen national du verre était de 2 451,68 yuan / tonne, ce qui était essentiellement le même que celui de la semaine précédente, ce qui a entraîné une stabilisation des prix en raison du ralentissement de la demande. La force principale du côté de la demande passe de la réapprovisionnement à la transformation et la demande est relativement faible. Le marché est principalement axé sur la digestion des stocks sociaux. Le taux de production et de vente des fabricants de verre est faible. À l’heure actuelle, la volonté d’augmenter les prix est encore forte. L’inventaire total des entreprises de production dans les provinces de surveillance clés est de 41,24 millions de boîtes de poids, en hausse de 3,14 millions de boîtes de poids par rapport à la semaine dernière. L’inventaire des fabricants est à son plus bas niveau au cours des dernières années. L’évolution des stocks en mars peut prédire la tendance des prix du verre tout au long de l’année. La demande du marché est passée de la demande de préparation à la demande initiale, de sorte qu’il est nécessaire de prêter une attention particulière à la catalyse de la situation des commandes des usines de transformation sur le marché au comptant. La poursuite de l’augmentation exige une demande réelle en aval plus élevée que prévu ou une contraction de l’offre de deux lignes principales de catalyse logique, à court terme, pour secouer ou dominer le marché. La demande d’achèvement existe objectivement, mais la chaîne de capital immobilier doit être améliorée pour catalyser. Les chocs à court terme n’ont pas modifié le long cycle de prospérité de l’industrie du verre, et le bénéfice net annuel des principaux fabricants de verre devrait rester élevé sans risque de baisse du cycle. Continuer à recommander principalement Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Ciment: la valeur de la configuration est importante. Au 25 février 2022, le prix moyen national du ciment était de 474,33 yuan / tonne, en hausse de 0,79% par rapport à la semaine dernière et de 5,55% par rapport à l’année précédente. Après le festival de printemps, les prix sont restés stables, la demande du marché se redresse lentement et la production du côté de l’offre n’a pas repris. À court terme, la performance du secteur du ciment dépend des changements prévus et nous pensons que la demande de ciment va bientôt se réchauffer. Toutes les provinces et tous les districts du pays ont publié successivement des plans d’arrêt des fours à pic décalé au premier trimestre, et les jours d’arrêt des fours ont généralement dépassé ceux de la même période l’an dernier. Les stocks des entreprises ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, avec un ratio de capacité de clinker national moyen de 54,06%, en baisse de 0,91% par rapport à la semaine dernière. La charge de démarrage de l’usine est de 14,56%, avec une augmentation de 0,63% du rapport des anneaux. L’écart moyen entre les prix du ciment et du charbon pour la période en cours était de 341,38 yuan / tonne, en baisse de 0,35% par rapport à la semaine dernière. L’écart moyen entre les prix du ciment et du charbon a augmenté de 1,03% par rapport à la même période l’an dernier.
Matériaux de construction destinés à la consommation: la reprise de l’immobilier et la restauration de l’évaluation, etc., ont été suivies d’un point de vue microscopique. Les ventes immobilières ont été plutôt déprimées en janvier. Nous nous attendons à ce que l’extrémité de la politique maintienne le soutien à la reprise de l’immobilier et que La nouvelle politique soit publiée à terme. Après la crise de la dépréciation de l’industrie, l’accent mis sur la qualité de l’exploitation rendra l’accélérateur de la croissance légèrement desserré, en outre, le risque d’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger peut faire en sorte que le style de croissance soit sous pression pendant un certain temps. La performance du leader n’est pas aussi bonne que prévu, ce qui entraîne une réaction en chaîne à la croissance des matériaux de construction de consommation. Nous pensons que la logique de l’expansion des catégories et de l’amélioration de la concentration n’a pas changé. Les entreprises de haute qualité avec des attributs Alpha tels que Rainbow et Weixing sont encore rares. Continuer à recommander les principaux matériaux de construction de consommation Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043)
Rétrospective du marché: le secteur des matériaux de construction a chuté de 6,5% par semaine à la fin du 25 février, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,67%. En ce qui concerne le classement des secteurs, le secteur des matériaux de construction s’est classé 30e sur les 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, en hausse de – 7,77% depuis le début de l’année et 19e sur les 31 secteurs de Shenwan.
Les cinq premières actions ont augmenté par semaine: St Yabo, Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) .
Les cinq premières actions ont chuté par semaine: Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) . Stratégie d’investissement: recommander principalement Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Il est recommandé de se concentrer sur les principaux tuyaux en plastique d’ingénierie et les principaux tuyaux en plastique d’ingénierie en Chine et en acier Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541)
Conseils sur les risques: baisse de la demande dans la chaîne immobilière, ralentissement des investissements dans les infrastructures et fluctuation des prix des matières premières.
