Principaux points de vue de l’industrie:
Récemment, les différends entre l’Ukraine et la Russie se sont intensifiés, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la crise énergétique du marché et à la hausse des prix du pétrole brut. Entre – temps, de nombreux pays occidentaux ont annoncé des sanctions contre la Russie. La situation géopolitique internationale actuelle influera sur la tendance des produits de base de l’industrie chimique. Nous avons procédé à une brève analyse.
Principaux points d’investissement:
La tension entre l’offre et la demande internationales de pétrole brut s’est poursuivie, et les différends entre l’Ukraine et la Russie ont intensifié la dérivation et la distribution du pétrole au – delà de la « barre des 100 yuans »: actuellement, le pétrole brut mondial demeure dans un état de tension entre l’offre et la demande et de déstockage, et les prix internationaux du pétrole brut ont augmenté en raison de facteurs tels que l’augmentation inattendue de la production de l’OPEP + et la tension géographique internationale. En tant que deuxième producteur mondial de pétrole et de gaz, le conflit entre la Russie et l’Ukraine a exacerbé les inquiétudes du marché au sujet de la pénurie d’approvisionnement en produits énergétiques, et les prix du pétrole brut ont dépassé le seuil de 100 yuans dans la panique. On s’attend à ce que les prix internationaux du pétrole brut continuent de fluctuer à un niveau élevé à court terme, avec un fort soutien des prix élevés, ce qui devrait entraîner une hausse des prix d’autres produits énergétiques et des produits pétrochimiques tels que les oléfines et les hydrocarbures aromatiques en aval. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises de vente et d’entreposage de produits pétroliers, d’exploitation pétrolière et d’autres secteurs connexes.
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les prix élevés des cultures pourraient stimuler l’enthousiasme agricole. La ligne rouge de production céréalière a été clairement établie dans le document No 1 du Comité central de la Chine en 2022, qui a fourni une garantie de base pour la demande de pesticides et d’engrais en amont. Au cours de la haute saison des cultures printanières, les prix des pesticides et des engrais devraient encore augmenter en raison de la demande favorable. En outre, la Chine et la Russie sont les principaux producteurs mondiaux d’engrais azotés, phosphorés et potassiques, si les exportations russes d’engrais chimiques sont sanctionnées, cela profitera au commerce extérieur chinois d’engrais chimiques. Par conséquent, nous continuons d’être optimistes quant à la performance des secteurs agrochimiques tels que les engrais potassiques en 2022 et nous recommandons de prêter attention aux principales entreprises concernées.
Il existe un risque de réduction de l’offre de gaz rares ou d’impact sur la production mondiale de semi – conducteurs: l’Ukraine fournit de grandes quantités de gaz inertes tels que le néon, le krypton et le xénon pour la production mondiale de semi – conducteurs. Si la production de gaz inerte lié à l’Ukraine est bloquée pendant le conflit russo – ukrainien, cela pourrait entraîner une contraction de l’approvisionnement mondial en gaz inerte. En raison de la petite taille du marché de ces gaz inertes, leur élasticité – prix est également plus grande, ce qui est susceptible d’affecter l’offre normale de production de l’industrie des semi – conducteurs. La Chine a fait des percées technologiques dans la purification des gaz inertes, et certaines entreprises ont produit suffisamment de gaz inerte pour être utilisées dans le processus avancé de fabrication de semi – conducteurs. La demande d’exportation de gaz inerte de la Chine devrait augmenter en conséquence dans le conflit russo – ukrainien.
Facteurs de risque: les stocks de pétrole brut et les rejets de capacité sont inférieurs aux risques prévus; Risque de volatilité importante des prix des produits de base; Risque de détérioration continue de la situation géopolitique.
