Rétrospective: du 21 au 25 février 2022, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,1%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 0,4%, l’indice financier non bancaire a chuté de 3,7%, dont l’indice des assurances a chuté de 4,9%, l’indice des sociétés de valeurs mobilières a chuté de 3,3%, l’indice financier diversifié a chuté de 1,8% et l’indice du secteur financier Hang – Seng a chuté de 6,9%. Depuis le début de 2022, l’indice composite de Shanghai a chuté de 5,2%, l’indice composite de Shenzhen de 9,7%, l’indice financier non bancaire de 9,1%, 4,0 PCT derrière l’indice composite de Shanghai et 0,6 PCT devant l’indice composite de Shenzhen. Les cinq premières actions de la semaine ont augmenté dans le secteur: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (12,27%), Shanghai Greencourt Investment Group Co.Ltd(600695) (9,60%), Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987) (5,02%), Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712)
Suivi des données clés de l’industrie: du 21 février au 25 février 2022, le volume moyen des transactions par actions était de 114,1 milliards de RMB. Au 24 février 2022, le solde des fonds et obligations financés s’élevait à 1727121 milliards de RMB, soit 2,46% de la valeur marchande des actions a en circulation. La proportion du volume des transactions entre les deux institutions financières dans le volume des transactions des actions a est de 7,6%. Au 25 février, le nombre d’actions mises en gage s’élevait à 415,8 milliards d’actions, soit 5,20% du total des actions, en baisse de 0,02 PCT par rapport à la semaine dernière; Le montant total du nantissement sur le marché s’élève à 3 849,7 milliards de RMB, la valeur marchande du nantissement représentant 4,06%; Le capital levé pour le financement par capitaux propres est de 12,9 milliards de RMB et le montant des obligations de sociétés émises est de 47,2 milliards de RMB.
Principales nouvelles de l’industrie: ① la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a sollicité publiquement des avis sur les lignes directrices visant à améliorer la surveillance des sociétés cotées après leur radiation. Les lignes directrices visent à mettre en œuvre les exigences de la loi sur les valeurs mobilières, à protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs et à mieux assurer la mise en œuvre harmonieuse de la radiation normale. S’appuyant sur le système actuel de transfert d’actions par procuration en tant que plaque de radiation, elles optimisent et perfectionnent les points de blocage et de risque existants dans la pratique actuelle et forment un ensemble d’arrangements institutionnels qui répondent à l’orientation fonctionnelle de la plaque de radiation et qui sont adaptés aux caractéristiques de la société de radiation. Il comprend principalement: premièrement, renforcer le lien entre les procédures de radiation; Deuxièmement, optimiser le système de surveillance continue des sociétés radiées; Troisièmement, améliorer le mécanisme de prévention des risques, promouvoir la convergence des risques et éliminer progressivement les risques; Quatrièmement, améliorer le système de surveillance des sociétés radiées. Le CIRC et le Ministère du logement et du développement rural urbain ont publié des lignes directrices sur le soutien des institutions d’assurance bancaire au développement de logements locatifs subventionnés. Les lignes directrices proposent la mise en place d’un système de services financiers à plusieurs niveaux, à large couverture, à risque contrôlable et durable pour les logements locatifs. Il est demandé aux autorités locales de préciser dès que possible les normes applicables aux projets de logements locatifs subventionnés, de renforcer la supervision et la gestion des projets de logements locatifs subventionnés et de fournir un appui aux institutions bancaires et d’assurance dans l’exercice de leurs activités. La publication et la mise en œuvre des lignes directrices insistent fermement sur l’orientation selon laquelle « la maison est utilisée pour vivre, pas pour faire frire » et encouragent la mise en place d’un système de logement qui comprend l’approvisionnement Multi – agents, la sécurité Multi – canaux, la location et l’achat.
Points saillants de la semaine prochaine: si le volume des opérations sur actions a dépassé des billions de dollars de façon continue et si la marge des actifs des actions d’assurance s’est améliorée.
Titres: sous l’impact d’événements de risque à l’étranger, le secteur des titres lié à l’appétit pour le risque de marché dans son ensemble n’a pas été aussi performant que le marché. Toutefois, nous pensons que l’attention du marché à l’égard des sociétés de valeurs mobilières sous – évaluées s’est considérablement accrue à l’heure actuelle, par exemple, les principales sociétés de valeurs mobilières, telles que les sociétés de capital – investissement du Nord, ont augmenté leurs allocations pendant de nombreuses semaines consécutives. À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur des valeurs mobilières s’écarte des fondamentaux, l’évaluation est faible et a une valeur d’allocation, et le marché de la réparation du secteur financier sous – évalué sous la ligne principale de la « croissance stable » mérite encore d’être anticipé. Attention recommandée: 1) Les principaux courtiers en valeurs mobilières ayant une force globale exceptionnelle et des avantages évidents de douves dans le secteur des courtiers en valeurs mobilières recommandent Citic Securities Company Limited(600030) (A + h) et Huatai Securities Co.Ltd(601688) (A + h); Pour les sociétés de valeurs mobilières ayant une compétitivité différenciée dans le segment de la gestion du patrimoine, il est recommandé de recommander China Stock Market News et de prêter attention à Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Assurance: le cours des actions des actions d’assurance a diminué cette semaine, mais l’évaluation a été corrigée ou est toujours en cours à long terme. Il est recommandé que les principales entreprises d’assurance dont l’évaluation est au bas de l’histoire et le taux de dividende sera élevé au cours de l’année à venir. L’objet spécifique de la proposition est de se concentrer sur: l’assurance immobilière chinoise avec une exposition considérablement réduite et la transformation des canaux qui sont en avance sur AIA. Il est recommandé à long terme de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A + h) et China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A + h) pour l’industrie de la santé et des soins aux personnes âgées.
Suggestions d’investissement: assurance: China property insurance, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A + h), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) Courtier en valeurs mobilières: recommandé Citic Securities Company Limited(600030) (A + h), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (A + h), China Stock Market News, recommandé de prêter attention à Guolian Securities Co.Ltd(601456)
Indice de risque: la reprise économique n’a pas été aussi rapide que prévu; Les taux d’intérêt à long terme ont chuté plus que prévu.
