Principaux points de vue
Logistique: China Post Group a annoncé le développement et le déploiement des activités de livraison en 2022, avec un chiffre d’affaires annuel de + 21,1% et un volume d’affaires annuel de + 39,8% en 2021, tous deux atteignant un nouveau sommet de cinq ans; En janvier 2022, il a atteint le « seuil rouge », avec un chiffre d’affaires annuel de + 46,6% pour les services Express, un chiffre d’affaires annuel de + 12,3% pour les services Express et un chiffre d’affaires annuel de + 19,9% pour les services logistiques. Les prix de Tongda sont solides et le point d’inflexion de la politique a contribué à une légère hausse des prix dans l’industrie. Nous sommes optimistes quant à la reprise continue des principales entreprises de Tongda en 2022.
Ports maritimes: le conflit russo – ukrainien a eu un impact positif sur le secteur maritime, en mettant l’accent sur le secteur pétrolier. Compte tenu de la forte dépendance énergétique de la région européenne vis – à – vis de la Russie et du fait qu’environ 2,3 millions de barils / jour de pétrole brut russe circulent actuellement vers l’Ouest par l’intermédiaire du réseau de pipelines vers les terminaux d’exportation de la mer Baltique et de la mer Noire, l’aggravation du conflit augmentera l’introduction de pétrole en provenance de l’Europe en provenance de régions non russes et augmentera les coûts de transport.
Chemin de fer et route: en raison de l’épidémie, le flux de touristes chinois pendant les vacances du Festival de printemps a diminué par rapport aux années précédentes. 40 jours de transport printanier, le trafic routier national a augmenté d’environ 2% d’une année sur l’autre. Parmi eux, 15 jours avant le festival de printemps (du 17 au 31 janvier) pour le voyage, le trafic routier national a augmenté d’environ 10% d’une année sur l’autre. Dans le contexte actuel de croissance stable et d’un sentiment croissant d’aversion pour le risque sur le marché, nous recommandons de sous – estimer les possibilités d’allocation de dividendes élevés.
Aéroport aérien: la situation en Russie et en Ukraine a un impact limité sur l’industrie de l’aviation civile et devrait être réparée en 2022. À court terme, les conflits géographiques à l’étranger ont aggravé la volatilité des produits de base tels que le pétrole et le gaz naturel, ce qui a eu un certain impact sur la performance du Département de l’aviation, mais la surtaxe sur le carburant a transféré une partie de la pression sur les coûts. Dans l’ensemble, en 2022, le secteur de l’aviation est confronté à un modèle de demande de réparation, de pénurie d’approvisionnement et de superposition avec les attentes d’ouverture de la ligne internationale. Nous pensons que le transport de passagers de l’aviation civile devrait revenir à 80% ~ 90% avant l’épidémie. Nous continuons d’être optimistes quant aux chefs de file des trois grandes compagnies aériennes et des compagnies aériennes privées à faible coût.
Points chauds de l’industrie cette semaine
Cts International Logistics Corporation Limited(603128) Conformément à l’accord, les deux parties se complètent dans le domaine des ressources aériennes et réduisent les coûts du transport international. La coopération concrète comprend la promotion conjointe de la construction d’un centre mondial, d’un réseau de base mondial et d’un port, ainsi que la mise en place d’un réseau international de transport aérien et ferroviaire international. Renforcer le partage des ressources de dédouanement à l’étranger et améliorer la capacité de traitement des liens clés.
Le 25 février, l’administration chinoise de l’aviation civile a tenu une conférence de presse et Sun Wensheng, Directeur adjoint du Département des affaires générales de l’administration de l’aviation civile, a présenté les travaux de transport du printemps de cette année du 17 janvier au 25 février. Au cours des 40 jours de transport printanier, l’aviation civile a transporté 39,82 millions de passagers et 996000 passagers par jour, en hausse de 12,5% d’une année sur l’autre par rapport au transport printanier en 2021, en hausse de 3,8% d’une année sur l’autre par rapport à 2020 et en baisse de 45,3% d’une année sur l’autre par rapport à 2019. En ce qui concerne l’Organisation des vols, le nombre réel de vols de l’aviation civile s’élevait à 464000, soit une moyenne quotidienne de 11 600 vols, en hausse de 30,3% par rapport à 2021, de 2,4% par rapport à 2020 et de 13,1% par rapport à 2019. Le taux moyen de visiteurs était de 64,23%, soit essentiellement le même qu’en 2021; Le taux normal moyen des vols est de 95,94%, en hausse de 2,26 points de pourcentage par rapport à 2021.
Performance de la semaine
Situation de la semaine: Cette semaine (2022.2.21 – 2022.2.25), l’indice composite de Shanghai et l’indice des transports de Shanghai et de Shenzhen ont augmenté respectivement de – 1,13% et – 1,67%, et l’indice des transports de – 2,22%; En ce qui concerne les sous – secteurs des transports, les ports – 0,73%, les transports publics – 2,06%, les transports aériens – 0,08%, les aéroports – 1,55%, les autoroutes – 1,21%, les transports maritimes – 5,88%, les transports ferroviaires – 2,22% et la logistique – 0,09%. Les sous – secteurs du transport ont augmenté cette semaine, les plus importants étant le transport ferroviaire et le transport maritime, seuls les sous – secteurs du transport ferroviaire, routier, portuaire et aérien ayant chuté.
Augmentation du stock de tête
Les actions individuelles expédiées cette semaine ont augmenté de 46,74%, Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) ( Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) .sh) 21,29%, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) ( Deppon Logistics Co.Ltd(603056) .sh) 16,25%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) ( Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .sz) 13,55%, Jinzhou Port Co.Ltd(600190) ( Jinzhou Port Co.Ltd(600190) .sh) 10,10%.
Conseils sur les risques
L’épidémie est répétée et le taux de croissance économique est inférieur aux prévisions; Le risque d’une forte hausse des prix du pétrole; Le développement du commerce électronique et la demande d’achats en ligne ont ralenti au – delà des attentes, les progrès de la construction du Réseau Express n’ont pas été à la hauteur des attentes, la concurrence s’est détériorée, etc.
