Le 26 février 2022, le Centre d’enregistrement et de garde de la gestion financière bancaire a publié le rapport annuel sur le marché de la gestion financière de l’industrie Bank Of China Limited(601988) En ce qui concerne l’allocation des actifs, l’allocation des obligations, de l’encaisse et des dépôts a augmenté, en outre, l’allocation des fonds publics a augmenté et l’allocation non standard a diminué. L’influence de la gestion des stocks sur le marché a été éliminée, et la gestion financière future en tant qu’institution indépendante de gestion des actifs sera caractérisée ou continuellement mise en évidence.
La rectification des nouvelles règles a été achevée et l’échelle de gestion financière a augmenté rapidement.
En 2021, le solde financier du secteur bancaire s’élevait à 2,9 milliards de RMB, en hausse de 12,14% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation par rapport aux deux dernières années. Par rapport au premier semestre, la croissance a été plus rapide au second semestre, avec une augmentation de 3,2 billions de dollars au second semestre. Conformément aux nouvelles règles de gestion financière, la rectification de la gestion financière des stocks est essentiellement achevée, les effets de la rectification sur l’échelle et l’émission de produits, tels que la compensation et le changement de méthode d’évaluation, sont progressivement atténués, les revenus de la gestion financière restent relativement stables et le développement de l’industrie est progressivement rétabli. Le ratio des produits nets a atteint 92,97%. Le solde financier des filiales de gestion financière représente 59% de l’ensemble de la gestion financière, soit une augmentation significative de 20 points de pourcentage par rapport au moyen terme. Après la normalisation de la méthode de compensation et d’évaluation, la gestion financière dans son ensemble a maintenu un rendement relativement stable. Le rapport indique que « le nombre de produits financiers qui ont subi une « rupture nette » au cours du mois ne représente qu’environ 1,2% de la valeur moyenne. Même si la valeur nette fluctue à court terme, le rendement des produits peut revenir à la valeur moyenne plus rapidement ».
Augmentation de la proportion de produits en espèces, augmentation de la proportion de produits ouverts et allongement de la période fermée
La proportion de liquidités a continué d’augmenter et a augmenté ou ralenti cette année. Le solde des produits de trésorerie est de 9,29 billions de RMB, soit une augmentation de 1,51 billion de RMB (32%) par rapport au moyen terme et une augmentation de 1,88 point de pourcentage par rapport au moyen terme. En ce qui concerne les exigences des nouvelles règles de gestion de la trésorerie, la période de transition est requise jusqu’à la fin de 2022, et la baisse ou la persistance de la pression sur les coûts des dépôts, la catégorie de trésorerie « proportion » de cette année peut encore avoir une pression à la baisse. Entre – temps, l’augmentation de la proportion de produits de trésorerie est liée à l’appétit à faible risque et à la demande de liquidité des groupes de clients financiers. La part des produits à revenu fixe a augmenté et celle des produits mixtes a diminué. En 2021, les produits à revenu fixe ont atteint 26,78 billions de yuans, en hausse de 22,8% par rapport à l’année précédente, soit 92,34%. Le solde des produits financiers hybrides a atteint 2,14 billions de yuans, en baisse de 46,13% par rapport à l’année précédente, soit 7,38%. En 2021, le marché obligataire a eu un effet plus important sur la rentabilité des investissements réels qu’en 2020. À moyen et à long terme, il y a encore place à l’amélioration de la catégorie mixte, chaque phase étant toujours liée à la performance des grandes catégories d’actifs.
Augmentation de l’allocation des certificats de dépôt interbancaires, de l’encaisse et des dépôts, des fonds communs de placement et diminution de l’allocation non standard
Au cours du deuxième semestre de 2021, l’allocation des certificats de dépôt interbancaires, de l’encaisse et des dépôts a augmenté, ce qui est lié à l’augmentation des principaux produits de trésorerie. En outre, la configuration non standard a diminué et la configuration des fonds publics a augmenté.
Nous réaffirmons notre point de vue selon lequel nous continuons d’être optimistes à l’égard du marché bancaire et que la stabilité de la croissance et la stabilité des politiques immobilières continuent de stimuler le marché. Lorsque les données et l’analyse montrent que la demande macroscopique et l’immobilier sont encore faibles et que l’efficacité des politiques existantes est limitée, il ne faut pas être trop pessimiste, que l’économie est cyclique, que les politiques sont ciblées et qu’il y a plus de possibilités et de possibilités à la hausse à un niveau inférieur. L’objectif d’une croissance stable est clair, l’intensité des politiques est spatiale et l’efficacité prend du temps. L’élan, l’efficacité et l’amélioration des données seront tous des catalyseurs pour les actions bancaires, comme l’IPM de février. Par rapport à d’autres variétés à croissance constante, les évaluations bancaires sont plus faibles, les gains initiaux sont limités et l’espace de liaison montante est plus grand à l’avenir.
En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé de prêter attention aux banques régionales dont les performances augmentent rapidement, telles que Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
Indice de risque: la détérioration de la qualité des actifs a dépassé les attentes en raison du ralentissement économique.
