Aujourd’hui (3 mars), après l’ouverture de Shanghai et de Shenzhen sur toute la ligne, l’indice de Shanghai a chuté rapidement. L’indice de Shanghai a à peine maintenu le disque rouge, tandis que l’indice de Shenzhen Chengdu et l’indice de Gem ont encore diminué, montrant une tendance à la baisse impulsive.
Du point de vue de l’indice, le marché des actions lourdes de l’indice léger s’est poursuivi, l’industrie et le secteur conceptuel ont augmenté et diminué différemment, l’effet de profit local est toujours présent. Les secteurs du commerce, du pétrole et du gaz entre la Chine et la Russie portent le drapeau de la hausse, tout comme les secteurs de la médecine, de l’immobilier, du charbon et des hôtels touristiques. En ce qui concerne le secteur du charbon, Yunnan Coal & Energy Co.Ltd(600792) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) En ce qui concerne le développement immobilier, Sundy Land Investment Co.Ltd(600077)
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème I]
First Securities a souligné que, selon les prévisions de l’UIT, la consommation d’électricité de l’ensemble de la société augmentera de 5 à 6% d’une année sur l’autre en 2022. Nous pensons que, sur la base de ces prévisions, la consommation totale de charbon en 2022 maintiendra un taux de croissance positif, ce qui se traduira par une croissance stable cette année, une croissance soutenue de la construction d’immobilisations et de l’industrie manufacturière, une augmentation continue de la demande d’électricité, une limitation à court terme de la capacité du côté du charbon qui ne peut être atténuée, et des prix élevés depuis 2021 Il est largement admis que la hausse du Centre des prix est essentiellement le résultat d’un faible niveau d’investissement dans les immobilisations charbonnières en raison de la réduction de la capacité de production et du « double carbone», que l’élasticité des émissions du côté de l’offre est encore insuffisante à l’heure actuelle, que les contraintes futures du côté de l’offre persisteront et que le niveau raisonnable de rentabilité des entreprises charbonnières jouera un rôle important dans la stabilité future du remplacement de l’énergie ancienne et nouvelle. Nous prévoyons que le prix du charbon en 2022 sera probablement maintenu au niveau moyen de l’année 2021 et que le niveau de performance élevé sera maintenu cette année. À l’heure actuelle, les sociétés cotées en bourse de charbon de haute qualité ont généralement un niveau d’évaluation PE inférieur de 8 à 9 fois. À l’avenir, Nous croyons que les actions de charbon devraient surpasser les attentes de performance en 2022 et qu’il y aura un certain espace de réparation pour l’évaluation. Le double facteur de réparation de la performance et de l’évaluation est superposé. Les avantages de configuration sont évidents.
Xinda Securities estime que le marché actuel sous – estime gravement la ténacité, l’élasticité et la durabilité de la demande de charbon, que le cycle de production diminue et que l’élasticité de l’offre converge, que le degré de prospérité et la durabilité de l’industrie devraient dépasser les attentes, et que l’évaluation de la plaque est loin d’être reflétée. La Sous – évaluation, la certitude d’un rendement élevé et un rendement élevé des dividendes ont permis au secteur du charbon d ‘« attaquer et de défendre simultanément ». La réévaluation systématique du marché vient tout juste de commencer et maintient la cote « optimiste » de l’industrie. Il est suggéré de prêter attention à trois lignes principales: premièrement, sous – évaluation et dividende élevé de l’énergie de pointe du charbon, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Deuxièmement, le Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Troisièmement, l’augmentation du taux de titrisation des actifs du Groupe national du charbon a entraîné un potentiel d’expansion épitaxique plus important de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) et Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) La politique reconnaît les prix moyens et élevés du charbon et améliore les perspectives de rentabilité à moyen et à long terme de l’industrie. Au niveau du marché, l’expansion de la demande dans le contexte d’une croissance stable, tandis que la capacité d’approvisionnement garantie devrait sortir après la haute saison, le resserrement marginal de l’industrie et le prix du charbon devraient fonctionner fortement. Les prix du charbon à l’étranger ont fortement augmenté et les prix du charbon importé ont fortement baissé. La capacité de production existante est une ressource rare, les stocks de charbon sont généralement évalués 5 à 6 fois, les prix et les attentes en matière de bénéfices augmentent régulièrement, il est donc recommandé d’organiser activement les stocks de charbon en 2022. []
[Thème 2]
Guosen Securities Co.Ltd(002736) Les problèmes à court terme sont réels, mais ils ont été digérés par le marché, sans parler de l’aube. Le « portefeuille d’or » de l’amélioration de la prospérité des ventes et de la rationalité du marché foncier devrait émerger, le niveau des bénéfices de l’industrie s’améliorera, les entreprises immobilières de haute qualité pourraient également revenir à la croissance et Alpha résonnera avec Beta.
Du point de vue des actions individuelles, à court et à moyen terme, avec un assouplissement plus important des politiques dans les zones d’achat non restreintes, les principales entreprises immobilières de deuxième rang qui distribuent plus de villes de troisième et quatrième niveaux bénéficieront davantage; À moyen et à long terme, avec la sortie du modèle de chiffre d’affaires rapide de la scène historique et la restauration du bilan à long terme des entreprises immobilières, les principales entreprises immobilières dotées d’une gestion stable et d’une force globale exceptionnelle continueront d’en bénéficier; En outre, les principales sociétés de gestion immobilière devraient bénéficier à l’avenir de la suppression de la répression immobilière et de la restauration des évaluations. Recommandé Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Pour l’industrie immobilière, Boc International (China) Co.Ltd(601696) Nous suggérons de prêter attention à trois lignes principales: 1) Les principales entreprises immobilières présentant un faible risque de crédit, des canaux de financement non verrouillés et une sécurité élevée: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Longhu Group et cr Land Sous l’influence de l’amélioration des politiques macro économiques et industrielles telles que la réduction des taux d’intérêt, les entreprises immobilières élastiques à revenu marginal élevé sont Xuhui Holding Group, rongchuang China, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) La détermination des revenus actuels est forte et le degré de concentration s’accélère. Entre – temps, les sociétés immobilières liées atténuent le risque de crédit à court terme et inversent élastiquement le secteur immobilier post – cycle: biguiyuan service, Xuhui Yongsheng Life et xinchengyue service.
First Securities a mentionné qu’à l’heure actuelle, le Centre d’évaluation de l’industrie immobilière a été réparé. À ce stade, la logique de rebond du secteur est encore principalement fondée sur l’assouplissement des attentes en matière de politiques. La gestion de la force après confirmation de l’orientation sera encore fortement corrélée avec l’espace de liaison ascendante du secteur. Dans le contexte d’une croissance stable, nous pensons que la force de libération des politiques sera renforcée étape par étape. Il n’est pas exclu que les villes non chaudes brisent le joug de la réglementation excessive dans le passé, et les fondamentaux de l’industrie de suivi devraient se redresser avec l’amélioration progressive des politiques. En ce qui concerne les entreprises immobilières, avec la reconstruction du modèle industriel et du modèle de développement à l’avenir, l’efficacité de la gestion opérationnelle et la capacité d’obtenir du crédit des entreprises immobilières seront les principaux facteurs d’attention à moyen et à long terme. L’accélération de la liquidation interne de l’industrie signifie l’émergence de possibilités d’amélioration de la concentration. Nous recommandons de prêter attention aux entreprises immobilières dont le fonctionnement et les finances sont relativement stables et de continuer à recommander China Vanke Co.Ltd(000002) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development.
En outre, China Galaxy Securities Co.Ltd(601881)
À l’heure actuelle, l’appui à la politique industrielle passe progressivement du côté de l’offre à celui de la demande. L’assouplissement de la gestion des prêts immobiliers et l’ajustement de la surveillance des fonds de pré – vente sont le début d’une « croissance stable ». Par la suite, l’accent est mis sur la Mise en œuvre de la politique avant et après les deux sessions, l’approvisionnement centralisé en premier lieu et les fusions et acquisitions d’entreprises immobilières. []
[Thème 3]
China Post Securities a déclaré que le conflit russo – ukrainien avait eu un impact positif sur le secteur du transport maritime, en mettant l’accent sur le secteur pétrolier. Compte tenu de la forte dépendance énergétique de la région européenne vis – à – vis de la Russie et du fait qu’environ 2,3 millions de barils / jour de pétrole brut russe circulent actuellement vers l’Ouest par l’intermédiaire du réseau de pipelines vers les terminaux d’exportation de la mer Baltique et de la mer Noire, l’aggravation du conflit augmentera l’introduction de pétrole en provenance de l’Europe en provenance de régions non russes et augmentera les coûts de transport.
En outre, Eastern Securities futures souligne que le port est le goulot d’étranglement de l’approvisionnement, qui reflète les problèmes de la chaîne d’approvisionnement américaine. Les problèmes portuaires sont dus à l’augmentation de la demande, à la pénurie de main – d’œuvre et à l’insuffisance des moyens de transport. La pénurie de main – d’oeuvre et l’insuffisance des installations sont difficiles à améliorer à court terme, et la reprise de la chaîne d’approvisionnement et l’amélioration de la capacité ne peuvent attendre que la demande diminue. L’ampleur et le rythme de la baisse de la demande déterminent le rythme de l’amélioration de l’offre. Le processus de reprise de l’approvisionnement sera très lent et on estime qu’il faudra au moins six mois pour résoudre les problèmes portuaires.
En outre, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) La demande d’importation et d’exportation de marchandises s’est redressée, ce qui a entraîné une hausse des tarifs portuaires et une reprise des revenus d’un seul conteneur (tonne) du groupe Shanghai Airlines et du Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) Fin 2021, Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) , port de Shanghai, Guangzhou Port Company Limited(601228) Compte tenu de la faible évaluation de certaines sociétés portuaires, la valeur des investissements est déjà disponible. Nous recommandons Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) []
[Thème 4] covid – 19 traitement
Guoshan Securities a souligné que la médecine est entrée dans la zone de distribution, peut être modérément optimiste, à court et à moyen terme est toujours de bas en haut. La médecine s’est adaptée à l’heure actuelle, le « double problème de la hauteur » a été résolu de toute évidence, les conditions de rebond du fond ont été réunies. À court et à moyen terme, le marché n’a pas encore trouvé de ligne directrice claire, le rebond de la chute pourrait devenir la direction la plus forte.
L’Agence a en outre mentionné que notre idée est de choisir une action de bas en haut, ce qui se résume à trois points: 1) Choisir une action avec « l’évaluation de base du bon sens dépasse l’escompte de baisse », c’est – à – dire tomber à la deuxième ligne directrice de l’intervalle d’évaluation irrationnel, qui peut examiner plus en détail l’ensemble de l’élimination de l’innovation scientifique médicale évidente, et le degré d’identification élevé & Structure de puce propre. Excaver des actions dont la croissance est élevée ou qui pourraient dépasser les attentes au cours du premier trimestre, ce qui peut être combiné avec des indices de situation de surpression antérieurs. Les domaines de subdivision « immunité de la politique de la demande intérieure» et « rigidité partielle de la demande extérieure» sont choisis en fonction de l’impact global, en particulier émotionnel, de l’environnement géopolitique actuel et de l’environnement de la politique pharmaceutique. Comme le contrôle autonome, la chaîne industrielle chinoise de médicaments thérapeutiques covid – 19, la médecine chinoise traditionnelle, les vaccins de classe II pour adultes, la réadaptation, l’ocdmc, etc.
Avic Securities a déclaré que, selon l’annonce précédente et le rapport annuel de Pfizer, le prix de vente d’un seul traitement paxlovid est de 529 $. On s’attend à ce que les revenus du traitement oral du covid – 19 atteignent 22 milliards de dollars américains d’ici 2022. Le traitement oral du covid – 19, En tant que dernier puzzle de la chaîne de production actuelle du traitement du covid – 19, offre de vastes perspectives de marché. En plus des attentes en matière d’innovation des entreprises qui participent directement à la recherche et au développement de covid – 19 oral Pharmaceutical, la chaîne industrielle CXO de la Chine a une chaîne intégrée complète avec des avantages évidents en matière de coûts et d’efficacité. Les annonces de commandes publiées successivement par certaines entreprises confirment également notre point de vue précédent. À court terme, il est recommandé de continuer à prêter attention aux possibilités d’investissement dans la recherche et le développement de médicaments à petite molécule covid – 19, ainsi qu’aux sociétés cotées qui participent activement à la chaîne d’approvisionnement en médicaments de prévention et de traitement covid – 19, y compris Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) – U, Porton Pharma Solutions Ltd(300363)
Huaan Securities Co.Ltd(600909) L’évaluation de nombreuses sociétés pharmaceutiques a atteint une fourchette très raisonnable, l’incertitude des changements apportés par les politiques a empêché de nombreux investisseurs de commencer. Nous suggérons que l’orientation de l’année soit la suivante: médecine traditionnelle chinoise (politique amicale + sous – évaluation) + matériel médical (infrastructure médicale) + réactifs de recherche scientifique et en amont, etc. + d’autres directions cherchent des cibles de bas en haut. []
Minsheng Securities a déclaré que la géopolitique, l’affaiblissement de l’influence d’Omicron et la baisse des stocks de pétrole brut étaient des catalyseurs à court terme de la récente hausse des prix du pétrole brut. Parmi eux, le conflit russo – ukrainien a affecté les attentes du marché en matière de réduction de l’approvisionnement mondial en pétrole brut: le conflit russo – ukrainien a une longue histoire et, récemment, la Russie et l’Ukraine sont de nouveau au bord des tensions. Étant donné que la Russie occupe une place importante sur le marché mondial du pétrole brut (selon l’OPEP, la production moyenne de pétrole brut de la Russie au quatrième trimestre de 2021 est de 10,8 millions de barils par jour, soit plus de 10% de la production mondiale totale), le marché craint que les sanctions économiques à L’exportation imposées à la Russie en raison du conflit russo – ukrainien n’affectent l’offre sur le marché du pétrole brut. Parmi eux, les exportations russes de pétrole brut représentent environ 42 à 45% de la production, si les exportations russes de pétrole brut sont sanctionnées, l’impact sur l’offre du marché mondial du pétrole brut sera supérieur à 5%.
Selon Everbright Securities Company Limited(601788) Au fil des ans, les dépenses mondiales d’exploration pétrolière et gazière sont demeurées faibles en raison de l’épidémie et de la baisse des prix du pétrole, et nous sommes fermement convaincus que le boom à long terme de l’industrie pétrolière et gazière s’améliorera. Par la suite, l’accent a été mis sur la mise en œuvre de l’augmentation de la production de l’OPEP +, la situation de confrontation entre la Russie et l’Ukraine, les progrès des négociations sur l’accord nucléaire entre l’Iran et l’Iraq, la situation de diffusion de la souche d’omikron, la vaccination et Les progrès de la mise au point de médicaments à effet spécial covid – 19, etc.
