Principaux points de vue
1. Au cours des deux dernières semaines, les styles de croissance ont repris de l’importance et la ligne principale est restée inversée.
2. Le style de croissance de ce cycle peut être suivi ou avoir une certaine continuité, une différenciation interne ou progressive. L’histoire de la reprise, la différenciation interne des styles de croissance, la différenciation des attentes en matière de bénéfices ou les principaux indices.
3. Le marché n’a pas besoin d’être pessimiste. Dans le style, la croissance de la valeur doit être équilibrée. En ce qui concerne l’allocation de l’industrie, l’accent sera mis à court terme sur la croissance stable de l’immobilier et de l’informatique. La chaîne d’inflation se concentre sur la chaîne Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) et la chaîne pétrolière et gazière.
Communication hebdomadaire: les attentes en matière de bénéfices favorisent la différenciation interne de la croissance
Récemment, le style de croissance s’est redressé et le style de valeur de croissance a été rééquilibré. À l’heure actuelle, le marché accorde plus d’attention à la continuité du style de croissance et à la différenciation interne du style de croissance. Cette semaine, nous combinons la règle du changement de style et la prévision des bénéfices sur le marché pour analyser l’orientation du changement de style de croissance et les possibilités d’investissement pour les investisseurs.
La semaine dernière, la chaleur émotionnelle de l’industrie cjdi s’est différenciée, l’immobilier financier s’est refroidi et la chaleur du secteur de la croissance a continué de reprendre. Vendredi, les lectures de l’indicateur d’humeur cjdi (indice de diffusion) que nous avons construit ont augmenté de façon générale, passant de 37% pour l’ensemble de l’a cjdi. Indicateurs d’observation utilisés pour mesurer la largeur du marché: les lectures de hs300 et de l’indice composite de Shanghai ont diminué en février et la structure des transactions du marché a été concentrée. Dans le cadre du modèle – cadre, la chaleur de l’ensemble du marché a été divisée, la chaleur de la plaque de croissance a continué à augmenter et l’immobilier financier a diminué.
Discussion de cette semaine: les attentes en matière de bénéfices ont entraîné une différenciation interne de la croissance. Les styles de croissance des deux dernières semaines sont de nouveau dominants, la ligne principale est toujours l’effet inverse, et de nouvelles lignes principales sont nécessaires pour la poursuite des styles de croissance ultérieurs. En raison de l’environnement actuel de liquidité et de l’environnement économique, le circuit de croissance n’est pas en mesure de se redresser complètement, de sorte qu’il est nécessaire de trouver une nouvelle ligne principale dans la croissance ultérieure. La différenciation des attentes en matière de bénéfices est un facteur important de différenciation interne des styles de croissance. Au cours de la période allant du début de décembre 2020 à la fin de janvier 2021, les nouvelles industries de l’électronique et de l’électricité ont été divisées: les attentes globales en matière de bénéfices des nouvelles industries de l’électricité ont été révisées à la hausse, les attributs bêta de l’industrie sont forts et la croissance globale est élevée; Les attentes en matière de bénéfices de l’industrie de l’électronique sont très différentes, et il existe une forte corrélation entre la différenciation interne de l’industrie et l’ampleur de l’ajustement des prévisions de bénéfices. Le style de croissance de ce cycle est suivi ou a une certaine continuité, suivi interne ou différenciation progressive, amélioration marginale de la rentabilité ou ligne principale.
Configuration de l’industrie: attention à court terme à la combinaison d’énergie cinétique nouvelle et ancienne pour une « croissance stable»
Du point de vue à court terme, l’accent est mis sur la combinaison de l’ancienne et de la nouvelle énergie cinétique de la « croissance stable ». L’ancien domaine de l’énergie cinétique, saisir l’occasion de l’immobilier et des banques sous la correction marginale de l’immobilier, et le nouveau domaine de l’énergie cinétique, suivre de près l’industrie de l’informatique et de la communication sous le Code de politique de l’économie numérique.
Configuration du thème: accorder une attention soutenue à l’approfondissement de la réforme de l’État
La zone annuelle accorde une grande attention aux entreprises publiques cotées qui ont l’intention et le plan d’incitation au capital.
Conseils sur les risques
1. Mutation de la souche covid – 19 ou récurrence de l’éclosion locale;
2. Il y a eu un ajustement majeur de la politique chinoise.
