Principaux points de vue:
En 2021, le rapport de rendement de l’industrie des valeurs mobilières a été publié et la rentabilité a été prouvée. Le 25 février, l’Association chinoise des valeurs mobilières a publié les données d’exploitation de la société de valeurs mobilières pour 2021. En 2021, 140 sociétés de valeurs mobilières de l’ensemble de l’industrie ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 502410 milliards de RMB et un bénéfice net de 191119 milliards de RMB, en hausse de 12,03% et 21,32% respectivement d’une année sur l’autre. Il s’agit également d’une double augmentation du revenu net de l’ À la fin de 2021, l’actif total du secteur des valeurs mobilières était de 10,59 billions de RMB et l’actif net de 2,57 billions de RMB, soit une augmentation de 19,07% et 11,34% respectivement par rapport à la fin de l’année précédente.
En ce qui concerne les activités des banques d’investissement, le nombre d’inscriptions initiales au Conseil d’innovation scientifique et au Gem représentait 75,05% du nombre annuel d’Pape et le montant du financement représentait 65,48% du montant total du financement annuel des pape, ce qui indique que le Conseil d’administration et le GEM ont encore amélioré leur position sur le marché du financement par capitaux propres.
Gestion du patrimoine: À la fin de 2021, l’industrie des valeurs mobilières avait ouvert 298 millions de comptes de fonds d’actions a pour ses clients, en hausse de 14,89% d’une année sur l’autre. Le solde de clôture des fonds de règlement des opérations des clients (y compris les fonds de négociation de crédit) était de 1,90 billion de RMB, en hausse de 14,66% par rapport à la fin de l’année précédente, et la base de clients a continué d’augmenter. Le chiffre d’affaires net de la vente de produits financiers par l’Agence s’est élevé à 20 690 milliards de RMB, en hausse de 53,96% d’une année sur l’autre, et la proportion du chiffre d’affaires dans les activités de courtage est également passée à 13,39%, en hausse de 3,02 points de pourcentage.
En ce qui concerne les activités de gestion d’actifs, à la fin de 2021, l’échelle des activités de gestion d’actifs de l’industrie des valeurs mobilières était de 10,88 billions de RMB, en hausse de 3,53% d’une année sur l’autre. En particulier, l’échelle de gestion d’actifs collectifs représentée par la gestion active a considérablement augmenté de 112,52% pour atteindre 3,28 billions de RMB. Le revenu net des activités de gestion d’actifs s’est élevé à 31 786 milliards de RMB, en hausse de 6,10% d’une année sur l’autre.
Perspectives du secteur des valeurs mobilières
Récemment, le chiffre d’affaires quotidien moyen des deux marchés est revenu à l’échelle des billions de RMB, ce qui a permis d’atténuer la pression sur les activités de courtage à court terme et de gestion du patrimoine. Entre – temps, des mesures telles que la réforme et l’innovation de l’industrie des valeurs mobilières au cours des dernières années, telles que le Conseil en investissement de fonds / la nouvelle réglementation de la gestion des actifs / la mise en œuvre d’un système d’enregistrement complet, etc., stabiliseront considérablement la volatilité des performances de l’industrie des valeurs mobilières, et la volatilité
À long terme, nous croyons que la logique qui sous – tend la croissance de la performance du secteur des valeurs mobilières est la suivante:
L’augmentation des performances résultant de la transformation des activités de courtage en mode de gestion du patrimoine est principalement due au fait que les dépôts des résidents passent progressivement d’une banque offrant des rendements et des liquidités plus faibles à un marché boursier offrant des rendements et des liquidités plus élevés, ce qui se traduit par une augmentation de la demande des résidents pour des activités de gestion active en raison de l’expansion pilote des fonds des sociétés de valeurs mobilières. On s’attend à ce que l’échelle de conservation des fonds soit régulièrement améliorée afin de fournir un soutien continu aux sociétés de valeurs mobilières.
L’accroissement de la performance des nouveaux marchés résultant d’activités innovantes, telles que l’expansion de l’échelle des opérations de prêt de titres, la forte demande de produits dérivés sur le marché et à l’extérieur, l’exploration du modèle de fonds de règlement de titres et la popularisation du modèle d’entreprise à double cycle « banque d’investissement + investissement», augmentera le niveau de performance des sociétés de valeurs mobilières. Du point de vue de l’ensemble de l’industrie des valeurs mobilières, la logique de soutien à la croissance ci – dessus fournira un nouveau point de croissance des revenus à l’ensemble de l’industrie; Pour les grandes sociétés de valeurs mobilières, l’orientation stratégique de la création d’une société de valeurs mobilières au niveau du transporteur sera profondément développée; Pour les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières, l’orientation et la capacité de l’industrie de l’exposition bénéficieront du nouveau marché de l’océan bleu et des revenus différenciés.
Objet de la recommandation: société de valeurs mobilières ayant une forte capacité de gestion du patrimoine: Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (: pas de couverture approfondie pour le moment)
Conseils sur les risques: l’effet de la mise en œuvre de la politique n’est pas aussi bon que prévu, même le resserrement, le resserrement de la liquidité, la forte baisse du chiffre d’affaires de base des actions, le risque global de baisse du marché.
