Nom abrégé du stock: Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Code du stock: Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129)
(domicile: No 1988, Weiqing East Road, Jinshan District, Shanghai)
Émission d’actions a à des objets spécifiques en 2021
Prospectus
(projet d’inscription)
Institution de recommandation (souscripteur principal)
China International Capital Corporation Limited(601995)
(27 / F and 28 / F, Building 2, Guomao Building, No. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing)
Mars 2002
Déclaration
La société, tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs et contrôleurs effectifs s’engagent à ce que le contenu du prospectus soit vrai, exact et complet, à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes, à ce que les engagements soient respectés de bonne foi et à ce que Les responsabilités juridiques correspondantes soient assumées.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable (personne responsable de la comptabilité) Veillent à ce que les rapports financiers et comptables figurant dans le prospectus soient véridiques et complets.
Aucune décision prise par l’autorité de réglementation des valeurs mobilières ou d’autres autorités gouvernementales à l’égard de l’émission n’indique qu’elle a rendu un jugement ou une garantie substantiel sur la valeur des valeurs mobilières émises par la société ou sur le revenu des investisseurs. Toute déclaration contraire est fausse.
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, après l’émission des valeurs mobilières conformément à la loi, la société est responsable des changements apportés aux activités et aux revenus de la société, et les investisseurs sont responsables des risques d’investissement découlant de ces changements.
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société invite les investisseurs à accorder toute l’attention voulue aux questions importantes suivantes et à lire attentivement les sections du prospectus relatives aux facteurs de risque. Risque de fluctuation des politiques et des performances de l’industrie de l’énergie éolienne
L’activité principale de l’entreprise est la fabrication et la vente d’équipements d’énergie éolienne à terre et en mer (y compris les tours d’énergie éolienne, les vestes, les pieux de canalisation, etc.) et d’équipements d’ingénierie offshore. Les principaux produits sont les tours d’énergie éolienne de marque indépendante (y compris les Tours d’énergie éolienne à terre, les tours d’énergie éolienne en mer), les cadres de conduits d’énergie éolienne en mer, les pieux de canalisation d’énergie éolienne en mer, les sectors – formes de stations d’appoint L’échelle de vente des produits d’énergie éolienne susmentionnés est étroitement liée à la prospérité des entreprises de fabrication d’éoliennes et au développement de l’industrie de l’énergie éolienne. Sous l’influence du développement de l’économie mondiale et de l’ajustement des politiques de l’industrie de l’énergie éolienne dans différents pays, la nouvelle capacité installée des éoliennes mondiales fluctuera en conséquence.
Ces dernières années, le développement rapide de l’industrie chinoise de l’énergie éolienne a grandement bénéficié du soutien de l’État à l’industrie de l’énergie éolienne dans des domaines tels que la protection du prix de l’électricité sur le réseau, la connexion obligatoire au réseau, l’achat obligatoire d’électricité et diverses politiques fiscales préférentielles. Toutefois, avec le développement rapide de l’industrie de l’énergie éolienne et la maturité de la technologie, les politiques d’incitation susmentionnées diminuent progressivement. En ce qui concerne les projets d’énergie éolienne terrestre, en mai 2019, la Commission nationale du développement et de la réforme a publié l’avis sur l’amélioration de la politique de tarification de l’énergie éolienne (fgj [2019] No 882) et a réduit le nouveau prix d’orientation approuvé de l’énergie éolienne terrestre pour les zones de ressources de catégorie I à IV en 2020, qui est conforme à la planification et inclus dans la gestion de l’échelle annuelle des subventions financières; Dans le même temps, la notification indique qu’à compter du 1er janvier 2021, les nouveaux projets d’énergie éolienne terrestre approuvés seront entièrement accessibles à des prix abordables et qu’il n’y aura plus de subventions de l’État. En ce qui concerne les projets d’énergie éolienne en mer, conformément aux avis sur la promotion d’un développement sain de la production d’énergie renouvelable non aqueuse publiés par le Ministère des finances de la République populaire de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme de la République populaire de Chine et l’administration nationale de l’énergie, ainsi qu’à l’interprétation officielle correspondante, Les projets d’énergie éolienne en mer et d’énergie photothermique Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Les nouveaux projets d’énergie éolienne et photothermique en mer ne sont plus inclus dans la subvention financière centrale et sont soutenus par les autorités locales en fonction de la situation réelle.
Au cours de la période considérée, sous l’influence des politiques susmentionnées, les investisseurs en énergie éolienne ont généralement concentré leurs efforts sur la construction de parcs éoliens avant la baisse des subventions, ce qui a entraîné une « Marée montante » dans l’industrie. De 2018 à 2020 et de janvier à septembre 2021, les revenus d’exploitation de la société étaient respectivement de 1472562 millions de RMB, 22190258 millions de RMB, 3 Nantong Acetic Acid Chemical Co.Ltd(603968) 5 millions de RMB et 2344110 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel composé de 56,44% de 2018 à 2020. La croissance globale est relativement rapide. Toutefois, après la baisse des subventions, les investisseurs en énergie éolienne doivent réévaluer le calcul des revenus et la prise de décisions en matière d’investissement pour les projets de construction de parcs éoliens, parmi lesquels les projets de construction de parcs éoliens en mer doivent également faire l’objet d’une étude approfondie et d’un jugement en combinaison avec Les politiques locales de subventions, ou la demande du marché diminuera à court terme, ce qui aura une incidence sur les avantages économiques des entreprises manufacturières concernées. En tant que fabricant d’éoliennes, les revenus et les bénéfices de l’entreprise seront affectés à court terme par les ajustements susmentionnés. Certains terrains et biens immobiliers présentent des défauts de propriété et des risques
À la date de signature du présent prospectus, les deux droits d’utilisation des terres détenus par les filiales de la société, Altay Taisheng et Turpan Taisheng, n’avaient pas encore obtenu de certificat de droit de propriété, car les autorités locales compétentes exigeaient que le certificat de droit de propriété immobilière soit traité uniformément pour les terres et les Biens immobiliers hors sol, et les projets en construction sur les terres correspondantes n’avaient pas été achevés. Les projets de construction d’Altay Taisheng et de Turpan Taisheng sur les deux terrains ont dépassé les délais de début et d’achèvement convenus dans le contrat de transfert du droit d’utilisation des terrains de construction appartenant à l’État, ce qui a entraîné un risque de dommages – intérêts liquidés dus par les autorités foncières compétentes; Parmi eux, le projet de construction de Turpan Taisheng sur le terrain correspondant n’a pas encore commencé, il existe des risques juridiques d’être reconnu comme des terres inutilisées, de payer des droits d’utilisation des terres inutilisées et de recouvrer gratuitement les droits d’utilisation des terres.
Entre – temps, à la date de signature du présent prospectus, certains biens immobiliers utilisés par la société et ses filiales n’avaient pas encore obtenu les certificats de propriété correspondants, dont certains étaient utilisés pour la production et l’exploitation liées à l’activité principale de la société et de ses filiales. Il y a 69 maisons pour lesquelles la société et ses filiales n’ont pas obtenu de certificat de propriété, dont une a terminé les procédures d’acceptation de l’achèvement et est en train de traiter le certificat de propriété. Il est prévu qu’il n’y a pas d’obstacle juridique important à l’obtention du certificat de propriété; Dix maisons ont obtenu une partie des formalités de construction et sont en train de passer par les formalités de construction nécessaires pour le reste. Ces maisons représentent 20,90% de la superficie totale des maisons de la société. Ces maisons sont livrées pour utilisation avant l’achèvement et l’acceptation, et il existe un risque juridique que les autorités compétentes ordonnent la rectification et imposent une amende; 58 n’ont pas encore obtenu de procédures de construction. La proportion de ces maisons dans la superficie totale des maisons de la société est de 16,12%. Ces maisons sont exposées au risque d’être démolies dans un délai déterminé par l’autorité compétente. La société et ses filiales correspondantes sont exposées au risque juridique d’être condamnées à une amende par l’autorité compétente. À la date de signature du présent prospectus, la société et ses filiales n’ont pas été sanctionnées par les autorités compétentes pour les questions susmentionnées, les autorités compétentes des terres sans permis ont publié des notes de conformité et la plupart des autorités locales compétentes des biens immobiliers sans permis ont délivré des certificats attestant qu’il n’y a pas de risque de démolition et qu’il n’y a pas de violation grave de la loi.
Bien que la société et les filiales concernées s’occupent activement des procédures d’enregistrement des droits de propriété pertinents, il existe encore un risque que les certificats de propriété pertinents ne puissent pas être traités en raison de procédures de propriété imparfaites. Si la société finale et les filiales concernées sont sanctionnées par les autorités gouvernementales compétentes ou si les actifs pertinents sont retirés, démolis ou suspendus en raison de ces terres et biens sans licence, la production et l’exploitation de la société seront affectées négativement. L’équipe actuelle du Contrôleur effectif de la société et le nouvel actionnaire contrôlant kaide investment & Control après l’émission d’actions à des objets spécifiques ont tous deux émis une lettre d’engagement promettant de s’assurer en permanence que la société cotée ne subira pas de pertes pertinentes en raison des biens immobiliers et des terres non certifiés susmentionnés, mais Si l’équipe actuelle du Contrôleur effectif ou kaide investment & Control n’est pas en mesure d’honorer leurs engagements, les biens immobiliers non certifiés susmentionnés, Les terres peuvent encore avoir des effets négatifs sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Risque de perte de crédit sur créances
Avec l’expansion rapide de l’échelle des activités, l’échelle des comptes débiteurs de la compagnie a également augmenté. La valeur comptable des comptes débiteurs à la fin de 2018, 2019, 2020 et 2021 septembre était respectivement de 6672238 millions de RMB, 8037264 millions de RMB, 13638966 millions de RMB et 14937548 millions de RMB, Représentant respectivement 19,28%, 18,80%, 28,10% et 27,18% du total des actifs. Le montant plus élevé des créances de la société est dû au fait que les clients nationaux de la société sont principalement de grands exploitants d’énergie éolienne et que le cycle de paiement des clients est plus long. Bien que les entreprises susmentionnées aient une grande échelle, un bon crédit et une faible probabilité que les créances ne soient pas recouvrables, avec l’amélioration continue de l’échelle des activités de l’entreprise et la prolongation du cycle de recouvrement des créances après la fin de la « marée de l’achat et de l’installation », les créances irrécouvrables et les créances irrécouvrables peuvent encore se produire à l’avenir, ou le coût du capital peut augmenter en raison de la prolongation du cycle de paiement. Cela nuit au niveau de rentabilité de l’entreprise. Grand solde des stocks et risque de dépréciation
L’inventaire de la compagnie se compose principalement de matières premières, de produits en cours et de marchandises en stock. Avec l’expansion continue de l’échelle d’exploitation de la compagnie, l’inventaire à chaque fin de la période de déclaration a augmenté rapidement. La valeur comptable de l’inventaire à chaque fin de la période de déclaration est de 779936 300 RMB, 937682 400 RMB, 1011983 200 RMB et 165307 700 RMB, représentant respectivement 33,62%, 29,58%, 26,74% et 37,34% de l’actif courant à la fin de la période. Le montant relativement élevé des stocks à la fin de chaque période de l’entreprise est conforme aux caractéristiques de l’industrie et au mode d’exploitation de l’entreprise. À l’avenir, si les produits en stock de l’entreprise ne peuvent pas être vendus en raison du changement ou de l’annulation des articles des clients, les stocks de l’entreprise peuvent être dépréciés, ce qui aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation et la rentabilité de l’entreprise. Risque de fluctuation des prix des matières premières
Les principales matières premières achetées par l’entreprise sont l’acier. Au cours de la période visée par le rapport, le coût des matières premières de la compagnie représente une proportion relativement élevée du coût des activités principales, et la fluctuation des prix des matières premières aura une incidence directe sur le niveau de la marge brute de la compagnie. Si le prix des principales matières premières augmente considérablement à l’avenir, cela aura une incidence directe sur le coût de production, le prix de vente et la marge brute des principaux produits de l’entreprise, ce qui entraînera des fluctuations des résultats d’exploitation de l’entreprise.
Table des matières
Déclaration… 1 conseils sur les questions importantes… (2)
Risque de fluctuation des politiques et des performances de l’industrie de l’énergie éolienne (2)
Certains terrains et biens immobiliers présentent des défauts de propriété et des risques… 3
Risque de perte de crédit sur créances 4.
Grand solde des stocks et risque de dépréciation 4.
Risque de fluctuation des prix des matières premières 4 Table des matières… 5 Interprétation… 8 section I informations de base de l’entreprise (12)
Informations de base de l’entreprise (12)
Structure des capitaux propres, actionnaires contrôlants et contrôleurs effectifs – 13.
Principales caractéristiques de l’industrie et situation concurrentielle de l’industrie 18.
Contenu principal des principaux modèles d’entreprise, produits ou services 35.
Arrangements actuels en matière de développement des entreprises et stratégies de développement futures 61.
Litiges en instance, arbitrage et sanctions administratives 63.
Investissement financier 69 section II Résumé de cette question……………………………………………….. 75.
Contexte et objet de cette émission 75.
Objet de l’émission et relation avec la société 78.
Résumé du schéma de distribution à des objets spécifiques 78.
Investissement des fonds collectés dans cette émission 80.
L’émission constitue – t – elle une transaction entre apparentés? 80.
L’émission entraînera – t – elle un changement de contrôle de la société? 81.
État d’approbation du plan de distribution par les autorités compétentes et procédures à soumettre à l’approbation Section 3 informations de base sur l’objet de l’émission 83.
Informations de base 83.
Investissements à l’étranger et activités de l’objet d’émission 83.
Après l’émission, la concurrence horizontale et les opérations connexes entre l’objet de l’émission et l’émetteur… 4. Principales transactions entre l’objet de l’émission et la société au cours des 12 mois précédant la divulgation du prospectus 87.
Source du Fonds de souscription et engagements connexes 88.
Réduction des actions de l’émetteur détenues par l’objet de la souscription dans les six mois précédant la date de référence de tarification Section IV Résumé de l’Accord de souscription d’actions et de l’accord complémentaire avec effet conditionnel………………………………………… 90.
Accord de souscription d’actions avec effet conditionnel 90.
Résumé de l’accord complémentaire à l’Accord de souscription d’actions avec effet conditionnel 92 section V résumé de l’Accord de transfert d’actions avec effet conditionnel….. Section 6 analyse de faisabilité du Conseil d’administration concernant l’utilisation des fonds collectés 100.
Informations de base sur les projets d’investissement financés par les fonds collectés 100.
Analyse de la nécessité et de la faisabilité du projet d’investissement des fonds collectés 100.
Analyse de la gestion opérationnelle et de la situation financière de la société dans le cadre de cette émission à des objets spécifiques Section VII discussion et analyse du Conseil d’administration sur l’impact de l’émission sur la société… 103.
Changements dans les activités de la société, les statuts, la structure des actionnaires et la structure des cadres supérieurs 103.
Variation de la situation financière, de la rentabilité et des flux de trésorerie de la société Relations d’affaires, relations de gestion, opérations entre apparentés et concurrence horizontale entre la société et les actionnaires contrôlants et leurs parties liées
Changements… 104.
4. Situation du capital, de l’occupation des actifs et de la garantie connexe de la société après l’émission 105.
Influence de l’émission sur le passif de la société 105 section VIII facteurs de risque liés à cette émission……………………………………………….. Facteurs susceptibles d’avoir des effets négatifs importants sur la compétitivité de base, la stabilité opérationnelle et le développement futur de l’entreprise 106
Facteurs pouvant entraîner l’échec de cette émission 111.
Risque de fluctuation des cours des actions 111 section IX Déclaration relative à cette émission….. 112.
Déclaration de la société et de tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs 112.
Déclaration de l’actionnaire contrôlant et du Contrôleur effectif de l’émetteur
