Performance et évaluation à deux roues motrices, forte croissance dans le secteur de la nouvelle énergie
Depuis 2019, la nouvelle industrie de l’énergie représentée par les batteries au lithium, l’énergie photovoltaïque et l’énergie éolienne a connu une forte augmentation continue, ce qui a stimulé l’ensemble du marché des actions a, surpassant considérablement le marché des actions a et devenant l’objet recherché par tous les fonds. Les principales entreprises représentatives de l’industrie ont également réalisé des gains bien au – delà de l’indice, devenant la cible principale du marché et dirigeant le marché structuré. Sur la base de l’analyse des deux facteurs moteurs du cours des actions: la croissance des performances et l’amélioration de l’évaluation, l’indice des piles au lithium en 2019 a absorbé l’augmentation de l’évaluation en 2018 par la croissance des performances, et l’indice des piles au lithium en 2020 a réalisé le double – clic Davis de la croissance des performances et de l’évaluation dans son ensemble, qui est le résultat de la résonance entre les excellents fondamentaux de l’industrie et l’assouplissement monétaire global sur le marché financier sous l’épidémie. 2021 reste une année où les évaluations élevées sont absorbées par la croissance des résultats. La relation entre la performance et l’évaluation de l’indice photovoltaïque est similaire à celle de l’indice des batteries au lithium, tandis que l’indice de l’énergie éolienne est différent et est en double – clic entre la croissance de la performance et l’expansion de l’évaluation depuis 2019.
Le boom de la nouvelle industrie de l’énergie reste bon et la croissance des performances ralentira au cours des deux prochaines années.
Selon les statistiques de ggii, la capacité installée des batteries au lithium en Chine (y compris les batteries électriques, les batteries grand public et les batteries de stockage d’énergie) devrait atteindre 1118 GWh en 2025, avec un taux de croissance composé de 49,5% sur cinq ans. Selon les données statistiques du gwec (conservatrices), la capacité photovoltaïque installée de la Chine sera de 90 GW en 2025, avec un taux de croissance composé sur cinq ans de 14,9%, et la capacité éolienne installée de la Chine sera de 103 GW en 2025, avec un taux de croissance composé sur cinq ans de 19,4%. Dans l’ensemble, la nouvelle industrie de l’énergie peut encore assurer une croissance rapide au – dessus du double chiffre et un bon climat dans les années à venir.
Régression de la moyenne, différenciation accrue, recherche d’une cible dont le rendement correspond à l’évaluation
Le premier trimestre de 2022 a été marqué par une forte correction dans le nouveau secteur de l’énergie, qui est un phénomène normal de rééquilibrage de l’évaluation et des résultats dans le contexte du ralentissement de la croissance globale de l’industrie et de la contraction de la liquidité du marché. L’évaluation globale du secteur des batteries au lithium a été ramenée au niveau médian de l’évaluation quinquennale. Nous estimons que le rappel rapide depuis le début de l’année est presque terminé. Il est recommandé de suivre de près l’évolution de la rentabilité de chaque maillon de la chaîne industrielle. Il est recommandé de mettre l’accent sur certaines entreprises de premier plan et de matériaux cathodiques de batteries de deuxième ligne ayant un fort pouvoir de négociation et un degré élevé d’appariement entre l’ajustement de l’évaluation et le taux de croissance des performances, les entreprises de ressources en lithium en amont et les entreprises de matériaux auxiliaires telles que Les films d’aluminium et de plastique dont le taux de localisation augmente rapidement et dont l’évaluation est relativement bon marché. Après l’ajustement des panneaux photovoltaïques et éoliens depuis le quatrième trimestre de 2021, une partie des prévisions de découvert sont en cours de révision, et le PEG de certaines entreprises de premier plan est tombé à moins de 1 fois. Par la suite, il est nécessaire de suivre de près les résultats du premier trimestre. Il est recommandé de mettre l’accent sur les principales entreprises de paysage dont l’évaluation a été ajustée et sur le secteur des opérations de paysage dont l’évaluation actuelle est relativement bon marché et dont la croissance est déterminée.
Conseils sur les risques: l’approvisionnement en ressources en amont est insuffisant, les prix continuent d’augmenter considérablement, l’expansion de la production dans certains tronçons moyens est lente, ce qui entraîne une production et des ventes industrielles inférieures aux prévisions; Impact des frictions commerciales internationales.
