Secteur de l’éducation
L’indice de l’éducation de la Chine a chuté de – 4,01% cette semaine. Les actions qui ont enregistré des gains et des pertes importants sont Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) (+ 7,79%), Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) (+ 5,39%), guangzheng Education (- 17,92%), gaotu Group (- 16,51%), Newcapec Electronics Co.Ltd(300248) (- 13,97%), good future (- 13,13%) et netdragon (- 12,70%).
Points de vue: 1) dans l’ensemble, l’industrie de l’éducation reste prudente, les politiques de surveillance de l’éducation continuent d’être mises en place successivement (y compris la surveillance récente de la formation au secondaire), les possibilités proviennent principalement du niveau des actions individuelles, principalement de l’inversion des difficultés causées par la transformation. Il est recommandé de prêter attention à New Oriental Online. Les activités de la discipline K9 ont été cédées le 31 décembre. Les facteurs négatifs ont touché le fond. Nous pensons que les ressources de l’entreprise devraient s’incliner vers l’entreprise pour adultes de l’Université et réaliser une forte croissance. En outre, l’entreprise est en train de passer activement à l’Organisation et la livraison de marchandises en direct. Le processus de la nouvelle entreprise de 0 à 1 mérite une attention particulière. La logique la plus basse réside dans la marque, la main – d’œuvre, et Les facteurs physiques et autres demeurent solides.
Boissons et boissons
L’indice HK des hôtels, des restaurants et des loisirs (Yangtze River) / services à la consommation a augmenté et diminué de – 4,91% / – 8,73% cette semaine. Les stocks les plus importants ont augmenté ou diminué: Haichang Ocean Park (+ 8,78%), Yihai International (- 15,80%), naixue tea (- 14,77%), co – Travel (- 13,04%), Utour Group Co.Ltd(002707) (- 11,46%), Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428)
Points de vue: 1) des épidémies se sont produites à Wuhan, Shenzhen, Suzhou, Sichuan, Yunnan et dans d’autres endroits, ce qui a entraîné des restrictions aux déplacements et des attentes en matière de reprise des voyages liés à l’alcool, ce qui a affaibli l’ensemble du secteur cette semaine. D’une part, avec l’augmentation du taux de vaccination et la mise sur le marché du covid – 19, la prévention et le contrôle des épidémies devraient atteindre un point d’inflexion; D’autre part, l’industrie de la consommation hors ligne bénéficie d’une réduction progressive des impôts et d’un soutien politique, comme le paiement différé d’une partie des cotisations de sécurité sociale, etc., et l’industrie de l’alcool, du tourisme et de la restauration devrait continuer d’améliorer les données d’exploitation.
Soins de beauté
L’indice des soins de beauté (Shenwan) a augmenté et diminué de + 1,08% cette semaine. Les gains et les pertes ont été plus importants pour les actions suivantes: Hangzhou Nbond Nowovens Co.Ltd(603238) (+ 9,18%), Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) (+ 6,94%), Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (+ 5,14%), Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) (- 7,07%), Perfect Group Corp.Ltd(603059)
Points de vue: 1) dans l’ensemble de l’industrie, avec l’amélioration de la reconnaissance des consommateurs pour les produits nationaux et l’amélioration de la Force des produits cosmétiques nationaux, l’industrie nationale des produits cosmétiques a encore une forte croissance. À l’heure actuelle, l’industrie des cosmétiques et de la beauté médicale est entrée dans une ère de surveillance stricte, la différenciation de l’industrie s’intensifiera encore et les principales marques devraient encore consolider leurs avantages de tête.
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Points de vue: 1) selon les prévisions du troisième rapport trimestriel de la compagnie, le rendement annuel devrait dépasser 6 milliards de RMB et le rendement est relativement stable. 2021 est une « petite année » pour l’industrie et l’entreprise (les clients de l’éducation d’origine et d’autres industries ont été endommagés), et 2022 devrait traverser le cycle de l’industrie (détermination de la hausse des prix & conduite par les biens de consommation, la performance de l’entreprise devrait être beaucoup plus forte que celle d’autres médias); Le modèle d’entreprise et la tendance à la demande de fenzhong sont encore forts. Nous croyons fermement que l’avenir de la marque de consommation est l’avenir de fenzhong. Nous continuons de recommander fermement. L’évaluation de PE en 2022 est inférieure à 20 fois, et nous maintenons la « recommandation forte».
New Eastern Online a enregistré une baisse de – 7,36% cette semaine. Points de vue: 1) Politique & opérations commerciales nettoyage négatif; Les entreprises universitaires pour adultes devraient rebondir fortement; Les activités de l’Agence et la livraison en direct sont de nouvelles activités de 0 à 1; La main – d’œuvre et les ressources matérielles de New oriental sont encore fortes, avec plus de 30 milliards de dollars de liquidités comptables du Groupe, et l’équipe de talents de base dirigée par Yu minhong est toujours là. New Oriental Online, cotée en bourse à Hong Kong, a entrepris de nombreuses orientations stratégiques de transformation du Groupe. Il est recommandé de se concentrer activement sur les possibilités de transformation.
Ctrip – S, en hausse ou en baisse de – 10,65% cette semaine. Points de vue: 1) l’impact à court terme de l’épidémie est évident, le tourisme et les voyages d’affaires chinois sont bloqués, l’ensemble de l’industrie touristique et hôtelière est déprimé; À moyen et à long terme, l’épidémie finira par passer et le Ctrip, en tant que chef de file de l’industrie, n’a subi aucun dommage au modèle d’entreprise essentiel; Les voyages à l’étranger demeurent la plus grande logique à long terme du Ctrip. Le chef de file de l’OTA & les Chinois ont des obstacles très élevés à la demande de services importants et maintiennent la « recommandation ».
Huazhou Group – S, en baisse de – 7,99% cette semaine. Points de vue: 1) récurrence des épidémies à court terme et fluctuation des données opérationnelles; Toutefois, à l’ère post – épidémique, l’industrie de l’alcool et du tourisme devrait connaître une forte reprise de l’exploitation, et l’industrie devrait connaître une évaluation et une restauration continues, de sorte que les chefs de file méritent plus d’attention; Nous restons optimistes quant à la tendance à la chaîne et à la concentration des chefs de file hôteliers et nous maintenons la « recommandation ».
Les employés de dao ont augmenté et diminué de – 1,96% cette semaine. Points de vue: 1) Le taux de croissance des revenus à long terme est de 20% +, 40% +, 4 trimestres consécutifs, et 30% du cagr au cours des trois prochaines années; Modèle robuste hrsaas, taux de renouvellement 2B 80% +, taux de renouvellement ka 90% +; Le taux de commercialisation n’est actuellement que d’environ 7%, et on estime qu’en 2021, 1 million d’entreprises enregistrées et 70 000 entreprises payantes seront enregistrées; En 2020, l’ARPU du terminal B est de 31 300 RMB et le cagr (2017 – 2020) est de 16,1%, avec une croissance continue. Maintenir la recommandation.
Conseils sur les risques: 1) changements de politique; La récurrence de l’épidémie; Choc d’urgence, etc.
