L’accélération de l’intelligibilité électrique des véhicules, la prospérité élevée des semi – conducteurs de puissance se poursuit. Nous combinons les cinq principales usines de puces automobiles au monde. En 2022, l’offre de puces automobiles et industrielles continuera d’être en pénurie. Une série de problèmes tels que la chaîne d’approvisionnement, les stocks et les délais de livraison persistent et l’industrie est encore très forte. Infineon estime que la pénurie de puces automobiles se poursuivra tout au long de l’année 2022, mais qu’elle s’améliorera progressivement au cours de l’année. Infineon a un arriéré de commandes de plus de 31 milliards d’euros (la société prévoit un chiffre d’affaires de 13 milliards d’euros pour l’exercice 2022), dont 80% sont concentrés sur 12 mois, ce qui dépasse largement sa capacité de livraison. Selon yole, les dispositifs de puissance dans le monde sont d’environ 20 milliards de dollars américains, dont 6 à 7 milliards de dollars américains pour IGBT et 25 à 30% pour IGBT automobile. Selon Infineon, la valeur d’un seul véhicule à l’ère des nouveaux véhicules énergétiques est supérieure à 200 dollars américains, ce qui devrait stimuler le marché incrémental de plus de 10 milliards de dollars américains pour IGBT automobile. De nouveaux liens énergétiques tels que le photovoltaïque, l’énergie éolienne et le stockage d’énergie apporteront également le marché de l’océan bleu.
La technologie SiC améliore l’itération des produits et le marché des applications en aval s’ouvre rapidement en raison de la réduction des coûts. À l’heure actuelle, au niveau technique, la densité de dislocation du substrat SiC diminue, la conception du cristal de puissance SiC est itérative et la performance et la fiabilité du produit sont continuellement améliorées. Les principales tailles de Wafers passent de 4 à 6 pouces, les principaux fabricants augmentant déjà la production de 8 pouces, passant des diodes SiC aux MOSFETs SiC. Au niveau des coûts, le prix des composants électroniques de puissance SIC a encore diminué. Selon l’enquête Casa, l’écart entre le prix de transaction réel de 1200vsicsbd et le prix des composants si a été réduit à 2 – 2,5 fois. Si l’on tient compte du coût du système (dissipation de chaleur périphérique, substrat, etc.) et de la consommation d’énergie, les produits SiC ont déjà une certaine compétitivité. Le développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques est devenu le principal moteur de la demande croissante de dispositifs électroniques de puissance SiC. Nous estimons qu’en 2025, le Centre élastique de la demande d’onduleurs automobiles pourrait générer un marché de 5,9 à 6,5 milliards de dollars américains, et le SIC automobile est sur le point d’ouvrir une décennie d’or! En 2021, les expéditions d’équipement à semi – conducteurs en Amérique du Nord ont atteint un niveau record et les commandes des fabricants d’équipement à semi – conducteurs à l’étranger ont été pleines. Nous croyons que les ventes mensuelles des fabricants nord – américains d’équipements semi – conducteurs sont importantes pour l’analyse du climat de l’industrie mondiale des semi – conducteurs et le suivi du marché mondial des équipements semi – conducteurs. En décembre 2021, les expéditions des fournisseurs nord – américains d’équipement à semi – conducteurs ont atteint 3,92 milliards de dollars américains, soit un peu moins de 0,5% par rapport au sommet historique d’un mois de 3,93 milliards de dollars américains dans les données finales de novembre 2021, mais une augmentation de 46,1% par rapport à l’année précédente. Les expéditions nord – américaines de matériel semi – conducteur ont atteint 43 milliards de dollars en 2021, en hausse de 44,3% par rapport à l’année précédente. En outre, nous combinons les performances des principaux équipements de base mondiaux au quatrième trimestre de 2021, la demande globale de commandes est forte, les revenus à court terme sont limités par les contraintes de la chaîne d’approvisionnement, et nous prévoyons que WFE augmentera d’environ 10 ~ 20% en 2022.
La mise à niveau de la structure du procédé de superposition pour l’expansion de la production de l’industrie de substitution favorise la croissance continue du marché des matériaux semi – conducteurs. En 2022q1, les marges brutes mondiales des usines de Wafers ont généralement augmenté d’une année sur l’autre (le portefeuille de produits et les prix moyens à la hausse ont tous deux contribué) et l’industrie continue d’afficher une tendance à la hausse des prix. Selon les statistiques, le taux de croissance de CAPEX dans les principales usines mondiales atteindra 42% en 2022. Au fur et à mesure que CAPEX grandira, les matériaux semi – conducteurs connaîtront une croissance rapide de la demande au fur et à mesure que la capacité augmentera. Parmi eux, la liaison photorésistante (avec des réactifs de soutien) a un grand espace de marché, les fabricants chinois intègrent verticalement les matériaux en amont, et les types de produits continuent de faire des percées avec une rentabilité élevée; Le lien CMP a un taux d’américanisation élevé et une forte concentration de l’industrie. Les fabricants chinois ont une marge bénéficiaire élevée; Étant donné que les plaquettes de silicium représentent la plus grande part des matériaux, l’offre et la demande de l’industrie sont actuellement déséquilibrées et les fabricants chinois devraient bénéficier d’une libération progressive de la capacité de production au cours de la période de fenêtre.
Une grande attention sera accordée à la restructuration et au changement sans précédent de l’industrie chinoise des semi – conducteurs et de l’automobile, ainsi qu’aux chefs de file du segment de l’électronique grand public:
Conception de base des semi – conducteurs: puces optiques, stockage, simulation, RF, puissance, FPGA, processeur, IP et autres possibilités industrielles;
La chaîne industrielle de l’industrie des semi – conducteurs, des essais d’étanchéité et des services de soutien;
Objet central du véhicule intelligent;
VR, miniled, Panel, optical, Battery and other segmentation Tracks;
Principales entreprises de la chaîne industrielle Apple.
Voir la proposition d’investissement à la fin de la page pour l’objet de base pertinent.
Indice de risque: la demande en aval est inférieure aux attentes; Frictions commerciales sino – américaines.
