Point de vue de Zhou: l’accent est mis sur la recommandation de l’objet de la catégorie de valeur bénéficiant d’un large crédit.
La fluctuation du marché boursier s’est intensifiée. À l’heure actuelle, nous recommandons principalement Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Pour Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Nous sommes également optimistes à l’égard des principales sociétés de valeurs mobilières sous – évaluées qui ont une plus grande certitude en matière de bénéfices et des actions d’assurance qui ont des possibilités de redressement de l’évaluation du côté de l’actif.
Sociétés de valeurs mobilières: la baisse de l’évaluation reflète les attentes pessimistes du marché et les bénéfices des deux catégories d’entreprises devraient encore dominer l’industrie.
Vingt et un nouveaux fonds de capital – investissement + Fonds mixte ont été créés cette semaine, avec une échelle de 9,6 milliards de RMB, ce qui représente une amélioration par rapport à l’année précédente et reste faible; Le chiffre d’affaires moyen des actions de dimanche était de 1,06 billion de dollars, en hausse par rapport à 0,84 billion de dollars la semaine dernière. Depuis le début de l’année, en raison de la baisse du marché boursier, du Fonds de développement de la nouvelle génération et de la baisse du volume des opérations, le marché a réduit la croissance des bénéfices de l’industrie des valeurs mobilières, ce qui a entraîné une pression sur les rendements des secteurs. À l’heure actuelle, nous ne sommes pas pessimistes à l’égard du secteur des sociétés de valeurs mobilières. D’une part, l’évaluation de l’objet de base a chuté de façon significative et, à l’heure actuelle, l’évaluation reflète les attentes relativement pessimistes du marché; D’autre part, nous pensons que la logique de la gestion du patrimoine existe toujours, qui est fondée sur les tendances à long terme de la nouvelle réglementation de la gestion du patrimoine, du système d’enregistrement, de la non – rotation du logement, du vieillissement et de la transformation de l’industrie. La phase de pression sur Le rendement des actions en croissance et des fonds d’actions biaisés entraînera une certaine rétroaction négative, mais elle ne changera pas la tendance à long terme de la migration de la richesse des résidents vers des actifs nets et des capitaux propres. En outre, les avantages politiques du système d’enregistrement complet en tant que noyau se poursuivront, et la croissance de la gestion du patrimoine et des entreprises institutionnelles sera encore meilleure, ce qui favorisera une meilleure rentabilité de l’industrie. Le taux de croissance des bénéfices des grandes lignes de gestion du patrimoine avec une contribution plus élevée aux bénéfices collectés par le secteur public et des sociétés de valeurs mobilières de premier plan avec des avantages globaux exceptionnels sera supérieur à la moyenne de l’industrie. Il est recommandé que China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958)
Assurance: faire un pas de plus dans la construction du troisième pilier et accélérer l’exploration de l’expérience de l’assurance – Dotation commerciale
Le 21 février, le CIRC a publié l’avis sur l’élargissement de la portée pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive, qui a étendu la zone pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive à l’ensemble du pays (auparavant seulement Chongqing et Zhejiang), tout en permettant aux compagnies d’assurance – dotation de participer au projet pilote, dans le but d’explorer plus avant l’expérience du développement de l’assurance – Dotation commerciale. Le produit exclusif d’assurance – Dotation commerciale est une rente variable, qui présente les caractéristiques d’un paiement flexible, d’un revenu stable, d’une longue période de collecte et d’un âge de réception de 60 ans, et qui est principalement destinée aux besoins des Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Depuis le projet pilote de juin 2021, à la fin de janvier 2022, il y avait près de 50 000 polices d’assurance et 400 millions de RMB de primes cumulatives. L’expansion pilote de la capacité à court terme a peu d’impact sur les compagnies d’assurance cotées, et la superposition future de politiques préférentielles à trois piliers peut apporter de l’espace d’imagination. À l’heure actuelle, il n’y a aucun signe d’amélioration du côté du passif de l’assurance, et la croissance de l’assurance immobilière devrait dépasser les attentes. Les possibilités actuelles sont principalement dictées par les attentes d’amélioration du côté de l’actif et le style de transaction. La reprise du taux d’intérêt à long terme et l’amélioration du risque de la chaîne immobilière conduisent à l’attente de réparation du côté de l’actif. L’objet avec une grande élasticité du côté de l’investissement est la ligne principale à ce stade. Il est recommandé que l’espace de réparation du Il est recommandé de transformer le China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Combinaison d’objets bénéficiaires
Financement diversifié: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) ;
Sociétés de valeurs mobilières: China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , China International Capital Corporation Limited(601995) (actions h), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ;
Assurance: Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , AIA.
Conseils sur les risques: les fluctuations du marché boursier ont des effets incertains sur les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières et des assurances; Le passif d’assurance n’a pas augmenté comme prévu; Les bénéfices de la gestion du patrimoine et de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières n’ont pas augmenté comme prévu.
