L’industrie du repassage épicé est de 100 milliards de pistes de course, dont Yang Guofu et Zhang Liang sont deux leaders. Selon les données Sullivan divulguées dans le prospectus, l’échelle de l’industrie chinoise du repassage épicé atteindra 114,2 milliards de RMB en 2020 et 11,5% en 2020 – 2025. En ce qui concerne le modèle de concurrence, en 2020, Yang Guofu / Zhang Liang Hot scalding terminal Retail a atteint 4,9 / 4,6 milliards de RMB, le nombre de magasins a atteint 5 238 / 5 200, le revenu et le nombre de magasins ont dépassé de loin les 3 – 5 de l’industrie, et les deux leaders ont formé une forte popularité de la marque.
Yang Guofu est la plus grande entreprise de restauration rapide épicée et même de style chinois en Chine. Il se concentre principalement sur le mode d’adhésion et de naufrage. Ces dernières années, il a réalisé une amélioration continue de la rentabilité avec l’effet d’échelle. La compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 11,8 / 11,1 / 1,16 milliards de RMB en 2019 / 2020 / 2021q1 – 3, avec une croissance annuelle de – 5,7% / 60,8% en 2020 / 2021q1 – 3. L’entreprise se concentre principalement sur le mode d’adhésion, et le nombre de magasins franchisés / directement exploités en 2021q1 – 3 atteint 5780 / 3 respectivement, ce qui représente une augmentation nette de 1074 / – 2 magasins par rapport à 2019. Parmi eux, le nombre de magasins de première ligne / de deuxième ligne / de troisième ligne et de moins de 2021q1 – 3 / outre – mer a atteint 582 / 2322 / 2594 / 18, soit une augmentation nette de – 12 / 268 / 493 / 130 respectivement par rapport à 2019, et les magasins du marché des naufrages ont connu une expansion rapide. Au fur et à mesure que les magasins de l’entreprise continuent de s’améliorer et que l’effet d’échelle se reflète, la rentabilité augmente. La marge bénéficiaire brute / nette de 2021q1 – 3 atteint 30,2% / 17,4%, soit une augmentation de 2,3 / 2,0 PCT par rapport à 2019.
L’entreprise a mis en place son propre avantage concurrentiel grâce à l’innovation en matière de produits, à un système de gestion solide et à la capacité de la chaîne d’approvisionnement. Capacité d’innovation du produit: l’entreprise a créé un « repassage épicé buvable» basé sur le concept de santé, brisant ainsi l’impression traditionnelle de « l’huile lourde et l’épice», et en même temps, l’entreprise a garanti la qualité du produit par l’intermédiaire d’une équipe de recherche et de développement auto – construite et d’un laboratoire; Renforcer le système de gestion: le système de gestion est l’un des principaux obstacles à l’adhésion. L’entreprise élargit le rayon de gestion par l’intermédiaire du mode interne « Joint Management department» + « Third Party partner Management», et adopte « Equity Incentive + Deposit + linked with Franchised dealers» pour assurer le fonctionnement stable du système de tiers partner; Capacité de la chaîne d’approvisionnement: l’entreprise a mis en place une chaîne d’approvisionnement industrialisée de l’approvisionnement à la production, à l’entreposage et au transport, et a construit des usines d’automatisation à Chengdu pour la production afin d’améliorer continuellement la capacité de la chaîne d’approvisionnement.
Le marché de l’affaissement du circuit de course épicé est encore vaste et la compagnie prévoit ouvrir environ 1 000 nouveaux magasins chaque année de 2022 à 2024. L’efficacité du repassage épicé est élevée, le degré de normalisation est élevé, le taux de chaîne est supérieur à la moyenne de l’industrie. Selon les données de Sullivan, l’échelle du marché du repassage épicé de troisième niveau et inférieur en 2020 est de 71,9 milliards de RMB, et le cagr de 2020 à 25ans devrait atteindre 12,4%, ce qui est plus rapide que l’ensemble de l’industrie et a un vaste espace de marché pour couler. 2019 / 2020 / 2021q1 – 3 le nombre de magasins détenus par un seul franchisé est respectivement de 1,22 / 1,24 / 1,26, ce qui montre une augmentation globale et une proportion stable d’anciens magasins (plus de 3 ans). On s’attend à ce que l’intention globale d’ouvrir des magasins du franchisé augmente ou augmente régulièrement. Selon les prévisions de l’entreprise, l’entreprise ouvrira 1 000 nouveaux magasins en Chine chaque année de 2022 à 2024.
Conseils sur les risques: tuodian n’a pas répondu aux attentes; Incidents liés à la salubrité des aliments; Le système de gestion n’est pas suffisant pour soutenir l’expansion rapide des magasins; Augmentation substantielle des prix des matières premières; La concurrence industrielle s’intensifie rapidement; Ce rapport est basé sur le traitement simple et le tri du prospectus, et il peut y avoir un biais cognitif avec la situation de l’industrie, qui doit être étudié plus en détail indépendamment.
