Roving High Prosperity continued, good for Sustainability. Le prix du roving de fibre de verre est stable cette semaine, la demande montre une tendance au démarrage; L’inventaire reste au bas de l’histoire. Se concentrer sur l’augmentation de la demande causée par l’augmentation de la perméabilité des exportations, de l’énergie éolienne et des nouveaux véhicules énergétiques, avec une élasticité de 22 ans et une croissance à long terme. Il n’y a pas de changement dans la planification de l’approvisionnement cette semaine et il n’y a pas de changement dans l’état de la ligne de production cette semaine. L’offre d’ajouts au cours des 22 dernières années est relativement limitée et il convient d’accorder une attention particulière à l’orientation continue de l’expansion ordonnée de la nouvelle capacité de production de l’Association. Nous sommes optimistes quant à la poursuite d’un boom élevé et à l’affaiblissement des fluctuations cycliques dans l’industrie de la fibre de verre, à l’augmentation limitée de l’offre, à l’accent mis sur le rythme de réparation des transports à l’étranger et à l’amélioration de la demande d’énergie éolienne; Dans le même temps, une attention particulière est accordée à: 1) l’impact des changements dans la planification des capacités à moyen et à long terme des entreprises sur les attentes du marché dans des conditions de rentabilité élevée; 2) La perturbation causée par le resserrement de l’indice de consommation d’énergie sur la mise en place de nouvelles capacités.
Le prix du fil / tissu électronique s’est stabilisé après ajustement. Le rapport hebdomadaire des prix des fils électroniques et des tissus électroniques est stable cette semaine. Nous croyons que la baisse continue des prix au début de la période peut être causée par: 1) la marge bénéficiaire des entreprises d’approvisionnement au début de la période est trop élevée, 2) L’influence de la phase de changement du rythme d’achat. Nous sommes optimistes quant à la force de soutien de la demande, et la probabilité de baisse ultérieure est faible. China Jushi Co.Ltd(600176) Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256)
L’attribut du cycle de l’industrie s’affaiblit progressivement, avec de mauvaises attentes, en mettant l’accent sur China Jushi Co.Ltd(600176) et ainsi de suite. L’évaluation des principales sociétés cotées en fibre de verre se situe au bas de l’histoire (l’EP des principales sociétés cotées en fibre de verre traditionnelle est d’environ 12x en 22 ans), avec un meilleur rapport qualité – prix à moyen et à long terme. Les attributs cycliques de l’industrie de suivi sont jugés comme des différences fondamentales sur le marché, avec une planification limitée de l’offre et des difficultés accrues à obtenir des indicateurs de consommation d’énergie, et une croissance de la demande. Les prévisions de rendement de 21 ans des principales entreprises confirment l’élan continu de la prospérité élevée de l’industrie. Nous recommandons de mettre l’accent sur les possibilités de restructuration de l’évaluation dans le cadre de l’affaiblissement du cycle industriel, de continuer à recommander China Jushi Co.Ltd(600176) Il est également recommandé de prêter attention au Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (couvert conjointement avec l’équipe chimique), Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) (couvert conjointement avec l’équipe électronique).
Conseils sur les risques: l’augmentation de la capacité de production de fibres de verre a dépassé les attentes, la planification de la nouvelle capacité a dépassé les attentes et la demande en aval a été inférieure aux attentes (énergie éolienne, automobile, électronique, etc.).
