[points de vue de base de cette semaine] le secteur de la croissance stable a été ajusté cette semaine. Nous croyons que les politiques pertinentes récentes ont été publiées en continu et que les attentes du marché ont augmenté rapidement, mais la transmission des politiques de croissance stable a encore besoin de temps. En décembre, en raison de L’influence des facteurs du Festival du printemps, les changements fondamentaux ont été relativement en retard. Lorsque les attentes du marché précédent étaient pleines, mais les fondamentaux n’ont pas changé de façon significative, Augmentation de la fluctuation de la plaque de croissance stable. La réunion du Bureau politique de cette semaine continue d’être positive en ce qui concerne la croissance stable, tandis que les « deux réunions » de la semaine prochaine devraient également se tenir dans la direction de la croissance stable, l’amélioration des fondamentaux de l’industrie devrait augmenter la vitesse, la croissance stable est toujours la ligne principale de La plaque d’immatriculation actuelle, et la puce bleue sous – évaluée China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (PE 3.9x) China Communications Construction Company Limited(601800) (promotion des Reit de base bénéficiaires, PE Les entreprises publiques locales recommandent des chefs de file régionaux à forte croissance Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Recommandation pour la conception des infrastructures China Design Group Co.Ltd(603018) (pe7.8x). Cette semaine, le CIRC et le Ministère du logement et du développement rural urbain ont publié des documents pour fournir un soutien financier aux maisons de sécurité, ce qui devrait accélérer considérablement la construction de maisons de sécurité cette année, et l’évaluation des chefs de file de haute qualité pertinents devrait être améliorée, en mettant l’accent sur la Recommandation des chefs de file expérimentés dans la construction de maisons de sécurité pour les projets de logement China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Robinet d’évaluation par un tiers pour la salle de soutien Shenzhen Ridge Engineering Consulting Co.Ltd(300977) (pe19x). En outre, le Ministère du logement et du développement rural urbain a mis l’accent sur la promotion de la transformation et de la modernisation de l’industrie de la construction et de la transformation du réseau de canalisations lors de la Conférence de presse du nouveau Bureau d’État cette semaine. L’industrialisation de la construction et l’écologisation sont des tendances importantes dans le développement de l’industrie actuelle. Le développement du Ministère du logement et du développement rural urbain a considérablement stimulé le développement de l’industrie des PC préfabriqués, des structures en acier, des bapv / bipv et d’autres Il est principalement recommandé que le chef de file de l’ingénierie des structures en acier Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) (pe11x), le chef de file de la fabrication des structures en acier Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) (pe17x), l’entreprise leader du micro – réseau Acrel Co.Ltd(300286) Cette année, la politique de promotion de la reconstruction et de la construction du réseau de canalisations urbaines a été publiée en continu, en mettant l’accent sur la recommandation de l’entreprise chinoise leader dans les économies d’énergie du réseau de chauffage à guichet unique Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) (pe20x).
La politique de stabilisation de la croissance est restée positive et les principales possibilités d’investissement dans ce domaine continuent d’être prometteuses. Le secteur de la croissance stable a été ajusté cette semaine. Nous pensons que c’est principalement parce que les politiques pertinentes récentes ont été publiées en continu et que les attentes du marché ont augmenté rapidement, mais la transmission de la politique de croissance stable a encore besoin de temps. En décembre, en raison de l’influence des facteurs du Festival du printemps, les changements fondamentaux ont été relativement en retard. Au moment où les attentes actuelles du marché sont pleines, mais les fondamentaux n’ont pas changé de façon significative, la volatilité du secteur de la croissance stable a augmenté; Entre – temps, la situation géopolitique internationale a beaucoup changé cette semaine, ce qui a entraîné une plus grande volatilité des évaluations des entreprises centrales opérant à l’étranger. Le Bureau politique a tenu une réunion cette semaine pour souligner la nécessité de poursuivre les travaux sur les « six stabilisateurs » et les « six garants », de maintenir un caractère stable et d’aller de l’avant de façon stable et de s’efforcer d’atteindre les objectifs de développement économique et social de l’année entière. Cette année, les « deux conférences » se tiendront à Pékin du 4 au 5 mars 2022 (la semaine prochaine) et sont maintenant relativement proches. Compte tenu de la forte pression à la baisse sur l’économie chinoise cette année, les « deux conférences » devraient présenter des mesures politiques et des objectifs de développement plus spécifiques cette année. Selon l’objectif actuel du PIB de 31 provinces et villes pour 2022, 9% ou plus, 12% ou plus, 8% ou plus sont d’environ 5,5%. L’objectif global est relativement positif. Par conséquent, il est jugé que la politique de croissance stable des « deux conférences » devrait encore être renforcée et que L’amélioration fondamentale de l’industrie devrait être accélérée. Nous croyons que la croissance stable est toujours la ligne principale du secteur, et nous continuons d’être optimistes à l’égard de la puce bleue sous – évaluée China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800)
Le soutien financier au logement garanti a augmenté, les investissements devraient augmenter considérablement cette année, et les dirigeants de haute qualité concernés devraient améliorer l’évaluation. Cette semaine, la CBRC et le Ministère du logement et du développement rural urbain ont publié des lignes directrices sur le soutien des institutions d’assurance bancaire au développement de logements locatifs subventionnés, en mettant l’accent sur le soutien financier à la construction et à l’exploitation de logements locatifs subventionnés: 1) en ce qui concerne les institutions financières, la CDB est tenue d’accroître le soutien au crédit à moyen et à long terme, d’aider les banques commerciales à fournir des services financiers professionnels et diversifiés et d’orienter les fonds d’assurance vers le financement à long terme. Il soutient également la participation des institutions non bancaires telles que les fiducies à la conformité et précise les sources de financement du soutien financier au logement protégé; En ce qui concerne les produits financiers, encourager la fourniture de produits et de services financiers diversifiés, y compris des prêts à long terme, des prêts hypothécaires, des Reit d’infrastructure, des obligations d’entreprise, des obligations d’entreprise et d’autres formes, afin que les institutions financières puissent fournir un soutien financier flexible au logement protégé par de multiples canaux; En ce qui concerne la gestion des lignes de crédit, l’accent est mis sur le fait que les prêts pertinents accordés par les institutions financières bancaires à des projets de logements locatifs garantis qui détiennent des certificats de reconnaissance de projets de logements locatifs garantis ne sont pas inclus dans la gestion de la concentration des prêts immobiliers, ce qui reflète La protection des politiques dans le domaine des logements locatifs garantis et contribue non seulement à mobiliser l’enthousiasme des banques commerciales pour l’octroi de prêts. En même temps, il peut également aider la chaîne immobilière à améliorer l’environnement financier et à accroître la volonté d’investissement. Nous pensons que la garantie de l’investissement immobilier stable à court terme dans la construction de logements devrait devenir l’une des directions importantes de la croissance stable de cette année, et à long terme est également le point clé de la réalisation des deux stratégies de « logement non frit » et de « prospérité commune ». Par la suite, diverses ressources financières et de crédit devraient se concentrer sur l’inclinaison, et l’industrie devrait afficher une croissance exceptionnelle à moyen et à long terme. Selon notre estimation, environ 1,94 million de nouveaux logements protégés seront construits en 2022, ce qui devrait réaliser un investissement d’environ 240 milliards de RMB dans la construction et l’installation, représentant environ 2% de l’investissement dans la construction et l’installation immobilières. Une forte augmentation de l’investissement dans les logements protégés devrait en partie compenser La pression à la baisse de l’investissement immobilier tout au long de l’année, et l’évaluation de premier plan liée à l’immobilier protégé devrait augmenter. Il est recommandé de mettre l’accent sur les chefs de file expérimentés dans la construction de logements sociaux China State Construction Engineering Corporation Limited(601668)
Le Ministère du logement et du développement rural urbain s’efforce de promouvoir le développement de haute qualité de l’industrie de la construction et d’accroître le potentiel de croissance de la transformation et de la modernisation des bâtiments et des chefs de file en matière de chauffage et d’économie d’énergie. Lors de la Conférence de presse de cette semaine, le Ministre Wang MengHui a déclaré que cette année, il augmenterait considérablement l’offre de logements sociaux, développerait vigoureusement des bâtiments préfabriqués, promouvrait la transformation des anciennes communautés urbaines, promouvrait le vieillissement, la rénovation et la reconstruction des grands projets de gazoducs urbains, y compris le gaz, et encouragerait la construction de nouvelles infrastructures urbaines numériques, en réseau et intelligentes. En ce qui concerne la transformation et la modernisation de l’industrie de la construction, il est proposé que la prochaine étape consiste à mener des démonstrations pilotes de construction intelligente dans certaines villes, à accélérer la promotion de la technologie des modèles d’information sur la construction et à s’efforcer d’atteindre plus de 30% de nouveaux bâtiments préfabriqués D’ici 2025. Dans le même temps, nous devons développer vigoureusement les bâtiments écologiques, accélérer la transformation des bâtiments existants en économies d’énergie et promouvoir l’utilisation des énergies renouvelables dans les bâtiments en fonction des conditions locales. L’industrialisation et l’écologisation sont les tendances importantes du développement de l’industrie de la construction à l’heure actuelle. Le développement de l’industrie de la construction non seulement stimule le développement de PC préfabriqués, de structures en acier, de bapv / bipv et d’autres structures (composants), mais stimule également l’essor de la construction intelligente, de BIM, d’économies d’énergie dans les bâtiments et d’autres domaines de subdivision. On s’attend à ce que les bâtiments préfabriqués et les bâtiments écologiques soient encore la direction à moyen et à long terme de la plaque de construction à haut niveau et à forte prospérité, Chef de file de la fabrication de structures en acier Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541)
En ce qui concerne la reconstruction et la rénovation urbaine des anciennes zones résidentielles, en 2021, 55 600 anciennes zones résidentielles urbaines ont été reconstruites à l’échelle nationale, bénéficiant à 9,65 millions de ménages, dépassant ainsi l’objectif fixé au début de l’année. En 2022, la Chine s’efforcera de commencer à reconstruire environ 20 000 km de gazoducs présentant des risques potentiels pour la sécurité et de promouvoir la reconstruction ordonnée des réseaux urbains d’approvisionnement en eau, de drainage et de chauffage. Dans le contexte de l’instruction spéciale de la direction selon laquelle la reconstruction et la construction de pipelines doivent être considérées comme des projets d’infrastructure importants dans le cadre du quatorzième plan quinquennal, le Conseil d’État a récemment publié et publié le plan de travail global pour la conservation de l’énergie et la réduction des émissions dans le cadre du quatorzième plan quinquennal, qui met l’accent sur « la promotion de l’élimination progressive des chaudières au charbon et du charbon en vrac dans la zone couverte par le réseau de canalisations de chauffage», « l’exploitation complète du potentiel de chauffage» et la promotion des parcs En ce qui concerne la transformation des installations et équipements de chauffage, tels que les institutions publiques, on s’attend à ce que la demande de l’industrie du chauffage et de l’économie d’énergie s’accélère par la suite, et il est recommandé de mettre l’accent sur les principales entreprises chinoises de chauffage et d’économie d’énergie à guichet unique Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129)
Suggestions d’investissement: alors que les politiques actuelles continuent d’augmenter, la croissance stable demeure la ligne principale du secteur et continue d’être optimiste: 1) puce bleue sous – évaluée: recommandation clé China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) Entreprises publiques locales à forte croissance: principales recommandations Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ; Direction de la prospérité et de la résilience: a) logement abordable: la demande de l’industrie devrait augmenter considérablement sous la forte impulsion de la politique, en mettant l’accent sur les recommandations China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Structure en acier: principalement recommandée Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ; Nouveau système d’alimentation: tête de micro – réseau Acrel Co.Ltd(300286) , Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) ; Réseau de canalisations urbaines: on s’attend à ce que les besoins en matière d’économie d’énergie et de reconstruction du réseau de chauffage urbain soient libérés rapidement, en mettant l’accent sur la recommandation de Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129)
Conseils sur les risques: risque inattendu de promotion des politiques, risque inattendu d’impact de l’épidémie, risque de comptes débiteurs, risque opérationnel à l’étranger, etc.
