Examen de la semaine et sujets de la semaine:
L’indice Shenwan a augmenté de 1,71% cette semaine, se classant au sixième rang de l’industrie, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et l’indice GEM. Cette semaine, nous avons fait une nouvelle analyse de la dernière direction d’investissement après le réchauffement de la chaleur médicale. Récemment, nous avons recommandé trois directions principales, à savoir une forte croissance des rapports trimestriels, la médecine chinoise traditionnelle et l’innovation scientifique.
Reprise récente:
Performance de la semaine: l’indice médical a poursuivi sa performance remarquable de la semaine dernière. Le CXO, la MCT, les services médicaux et certains actifs de base ont tous rebondi considérablement, ce qui a entraîné un réchauffement global évident. Les stocks liés à la MCV – 19 ont encore une forte performance, la chaleur de la trousse d’essai domestique de la MCV – 19 a également augmenté, et la MCT a également tenté d’attaquer, mais n’a pas encore atteint la tendance. Analyse des causes: Tout d’abord, du point de vue de l’événement, CXO a commencé à rebondir après que Pfizer covid – 19 ait été approuvé en Chine, boten Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Après la publication du document sur la sécurité de la chaîne d’approvisionnement aux États – Unis, les préoccupations du marché se sont apaisées. La poursuite de l’épidémie à Hong Kong a également eu un impact supplémentaire sur le secteur pharmaceutique. En outre, l’éclatement du conflit russo – ukrainien a accru les risques géopolitiques et accru les avantages de la médecine en tant que plaque de défense. Deuxièmement, du point de vue des transactions sur le marché, le double problème de l’évaluation élevée des médicaments et de la concentration élevée des positions a été largement libéré, l’énergie de rebond a été pleinement accumulée et la volonté de participer au marché a été renforcée. Troisièmement, du point de vue cognitif fondamental, en fait, la situation actuelle de la médecine est la situation réelle de l’industrie, la situation Cognitive attendue après la perturbation de la politique de superposition, qui devrait maintenant être dans une phase relativement suffisante d’inquiétude Cognitive négative excessive. Perspectives actuelles: les principales raisons de la chute de la médecine après le marché des taureaux sont la digestion à double haute valeur et à forte concentration de puces. En fait, après la chute du semestre 2021 et la chute brutale de janvier 2022, le problème de la « haute évaluation» a été grandement atténué et la « forte concentration de puces» a été résolue de manière bénigne. À l’heure actuelle, dans un environnement national particulier, le jugement selon lequel les problèmes de double hauteur ont été résolus peut être optimiste en ce qui concerne l’indice médical et peut être activement impliqué. Nous suggérons d’accorder une attention à court terme à la croissance élevée des rapports trimestriels, à l’évaluation de bon sens et à La nouvelle orientation de la médecine chinoise traditionnelle.
Point de vue du secteur:
1. Du point de vue de la dimension des années précédentes: il s’agit d’un marché des taureaux pharmaceutiques au cours des 4 à 5 dernières années. L’investissement met davantage l’accent sur « l’expansion de l’évaluation après la sélection de la compagnie de tête de piste principale», le processus de départ du marché des taureaux pharmaceutiques du deuxième semestre de 2021 à 2022, et met davantage l’accent sur « le rapport qualité – prix des actions individuelles dans l’état de digestion de l’évaluation». Face à la faiblesse à court terme de la médecine, nous regardons de plus en plus loin, quelle est l’essence de la croissance à long terme de l’industrie pharmaceutique? C’est l’attraction à long terme de la demande de médicaments, l’attraction à long terme de l’amélioration de la consommation de santé, et la satisfaction actuelle de la demande et le taux de pénétration sont très faibles. Cependant, en raison de la préoccupation de tout le monde à l’égard de la politique de changement du côté du paiement, tout le monde a ignoré cette essence, la politique du côté du paiement ne sera pas une restriction logique à long terme d’une industrie rigide, et le plus important est le terme d’interférence à court et à moyen terme. À moyen et à long terme, nous sommes optimistes. Le PIB est dans la phase descendante du taux de croissance, la structure économique continue de s’ajuster, tandis que l’industrie China Meheco Group Co.Ltd(600056) en est encore La structure démographique de la Chine est en train de changer radicalement à la suite de la publication des données démographiques de qipu. À l’avenir, en raison de l’énorme dividende démographique, de nombreuses logiques de développement de l’industrie seront confrontées à de grands changements. Le marché accordera de plus en plus d’attention et cherchera des industries avec des attributs incrémentaux et des avantages comparatifs. L’industrie non pharmaceutique qui a un cycle logique assez long et une forte certitude se classe au premier rang (l’augmentation du vieillissement vient d’augmenter la demande de médicaments et l’expansion de la capacité, l’amélioration de la consommation de santé et l’augmentation de la perméabilité des médicaments de consommation) et mérite d’être optimiste à long terme. L’idée stratégique à long terme de 4 + X est la même: mise à niveau de la science et de la technologie médicales, mise à niveau de la consommation pharmaceutique, mise à niveau de la fabrication pharmaceutique, mise à niveau du modèle pharmaceutique, etc.
2. À court et à moyen terme: la médecine est entrée dans la zone de mise en page et peut être modérément optimiste. À court et à moyen terme, elle est encore ascendante. La médecine s’est adaptée à l’heure actuelle, le « double problème de la hauteur » a été résolu de toute évidence, les conditions de rebond du fond ont été réunies. À court et à moyen terme, le marché n’a pas encore trouvé de ligne principale claire, et le rebond du super – déclin peut devenir la direction la plus forte de l’étape. Notre pensée est de choisir une action de bas en haut, et il y a trois points en résumé: 1) Choisir une action avec “l’évaluation de base du bon sens super – déclin et escompte”, en d’autres termes, tomber à la conductivité de deuxième ordre de l’intervalle d’évaluation irrationnel, À l’intérieur de cela, vous pouvez voir l’ensemble de l’élimination de l’innovation médicale évidente, et le degré d’identification élevé & Structure de puce propre stock. Excaver des actions dont la croissance est élevée ou qui pourraient dépasser les attentes au cours du premier trimestre, ce qui peut être combiné avec des indices de situation de surpression antérieurs. Les domaines de subdivision « immunité de la politique de la demande intérieure» et « rigidité partielle de la demande extérieure» sont choisis en fonction de l’impact global, en particulier émotionnel, de l’environnement géopolitique actuel et de l’environnement de la politique pharmaceutique. Comme le contrôle autonome, la chaîne industrielle chinoise de médicaments thérapeutiques covid – 19, la médecine chinoise traditionnelle, les vaccins de classe II pour adultes, la réadaptation, l’ocdmc, etc.
3. Idées de configuration:
Mise à niveau de la consommation: (1) vaccins: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ; Médecine traditionnelle chinoise sélectionnée: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) , Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ; Réadaptation: Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) etc.; Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189)
Mise à niveau de la fabrication: (1) en amont de la biomédecine ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Truking Technology Limited(300358) , Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) , etc.); Cdmo différencié ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ); Mise à niveau du système API ( Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) ); Sortie de l’injection ( Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ).
Innovation et mise à niveau: (1) covid – 19 Small Molecule & innovation Internationalization ( Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) ); CGT ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Northland, Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) );
D’autres indicateurs de suivi à long terme et d’autres indicateurs de suivi à long terme sont les suivants: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\ \\ \\ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\ \\ \\ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\ \\\\ \\ \\ \\ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\\\\\ \\\\ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shanghai Medicilon Inc(688202) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) \\ \\ 3 Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) \\ \\ \\ Hanyu Group Joint-Stock Co.Ltd(300403) 403 \\ \\ Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ 3 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 43 \\\\\\ \\\\ \\\\\\ \\\\\\\\\\ , Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) , Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) , Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , China Biopharmaceutical, Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) , Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) , Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) , Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) , Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) , etc.
Conseils sur les risques: 1) Les politiques négatives continuent de dépasser les attentes; Le taux de croissance de l’industrie est inférieur aux prévisions; Il peut y avoir des erreurs dans les hypothèses ou les calculs.
